Việc tái phân loại cần sa lên Schedule III đang đến gần, một sự thay đổi có thể loại bỏ gánh nặng thuế 280E cho các nhà khai thác tại Mỹ. Green Thumb Industries và Tilray được định vị để hưởng lợi từ sự thay đổi quy định này, theo một phân tích ngày 7 tháng 6.
Việc tái phân loại cần sa lên Schedule III đang đến gần, một sự thay đổi quy định có thể loại bỏ gánh nặng thuế 280E cho các nhà khai thác tại Mỹ.
"Lệnh tái phân loại một phần cực kỳ thuận lợi cho các nhà khai thác cần sa," các nhà phân tích của Roth Capital cho biết sau khi nâng hạng cổ phiếu Tilray Brands.
Thị trường dầu CBD toàn cầu được định giá 4,4 tỷ USD vào năm 2025 và dự kiến đạt 8,3 tỷ USD vào năm 2033, với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm là 7,9%, theo Grand View Research. Bắc Mỹ chiếm 65,9% doanh thu toàn cầu vào năm 2025. Dầu CBD chiết xuất từ cây gai dầu dẫn đầu về nguồn gốc, trong khi các sản phẩm phổ rộng chiếm ưu thế theo loại sản phẩm.
Việc tái phân loại sẽ cho phép các nhà khai thác cần sa tại Mỹ được khấu trừ chi phí kinh doanh thông thường, một thay đổi có thể cải thiện biên lợi nhuận bằng cách loại bỏ gánh nặng thuế vốn đã đè nặng lên lợi nhuận kể từ khi ngành này ra đời.
Tilray đã mở rộng ra quốc tế trước thềm thay đổi này. Quan hệ đối tác tại Đức của hãng, có hiệu lực từ ngày 1 tháng 4, bao phủ khoảng 3.600 hiệu thuốc thành viên. Tại Úc, công ty đã công bố việc mở rộng danh mục cần sa y tế lớn nhất. Tại Canada, hãng ra mắt PORTAL, một thương hiệu nhắm đến người tiêu dùng có khả năng dung nạp cao với các sản phẩm vape tinh dầu lỏng hiệu lực cao và pre-rolls tẩm cần sa.
Quan điểm của các nhà phân tích về Tilray vẫn còn chia rẽ. Roth Capital đã nâng hạng cổ phiếu. Canaccord Genuity đã hạ mục tiêu giá khoảng 3,50 đô la Canada, với lý do lo ngại về khả năng thực thi và lợi nhuận. Alliance Global và TD Cowen mỗi bên đều cắt giảm mục tiêu giá bằng đô la Mỹ khoảng 2 đến 3 USD mỗi cổ phiếu, cân bằng giữa lợi ích từ việc tái phân loại với những thách thức về biên lợi nhuận đang diễn ra.
Green Thumb Industries, một nhà khai thác tập trung vào thị trường Mỹ, sẽ hưởng lợi trực tiếp từ việc loại bỏ Mục 280E, vốn hiện đang đánh thuế các doanh nghiệp cần sa dựa trên tổng doanh thu thay vì thu nhập ròng. Công ty vận hành các cửa hàng bán lẻ và cơ sở sản xuất trên nhiều bang.
Thị trường chăm sóc sức khỏe tổng thể rộng lớn hơn tạo ra một động lực hỗ trợ. Nhu cầu của người tiêu dùng đối với các giải pháp chăm sóc sức khỏe từ thực vật đang gia tăng, với các sản phẩm CBD mở rộng sang thực phẩm bổ sung, mỹ phẩm và đồ uống. Thương mại điện tử đã trở thành kênh phân phối tăng trưởng nhanh nhất, cho phép các thương hiệu tiếp cận trực tiếp người tiêu dùng.
Việc tái phân loại đại diện cho chất xúc tác quy định quan trọng nhất đối với các nhà khai thác cần sa tại Mỹ kể từ khi quá trình hợp pháp hóa bắt đầu. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi các cập nhật từ Cục Quản lý Thực thi Ma túy về tiến độ thực hiện.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
