Dầu Brent tăng 2,9% khi căng thẳng Trung Đông đe dọa tuyến đường vận chuyển

Một cuộc leo thang tại Trung Đông vào ngày 8 tháng 6 có nguy cơ làm gián đoạn dòng chảy dầu thô qua eo biển Hormuz, đẩy giá Brent lên trên 95 USD/thùng lần đầu tiên trong ba tháng.

Giá dầu Brent tăng vọt 2,9% lên 95,66 USD/thùng vào thứ Hai sau khi một cuộc leo thang tại Trung Đông đe dọa các tuyến đường vận chuyển chịu trách nhiệm cho khoảng 20% nguồn cung dầu của thế giới. Dầu thô West Texas Intermediate tăng 2,7% lên 92,10 USD/thùng, với cả hai điểm chuẩn đều ghi nhận mức tăng trong một ngày lớn nhất kể từ tháng 10.

"Thị trường đang định giá rủi ro gián đoạn đáng kể đối với sản lượng và các tuyến đường vận chuyển ở Vịnh", Omar Tariq, nhà phân tích năng lượng cấp cao tại Edgen, cho biết. "Đây là mức bù địa chính trị lớn nhất mà chúng ta từng thấy kể từ cuộc xung đột Hamas-Israel năm 2023."

Dữ liệu sàn giao dịch cho thấy khối lượng giao dịch trên ICE Futures Europe vượt mức trung bình 30 ngày tới 40%. Các quỹ đầu cơ theo xu hướng sử dụng máy tính đã tận dụng đà tăng giá, bổ sung các vị thế mua vào hợp đồng tương lai dầu thô sau nhiều tuần định giá bearish, theo một ghi chú từ Bridgewater Associates.

Sự bùng phát này diễn ra trong bối cảnh thị trường dầu mỏ đã định giá mức thâm hụt nguồn cung 1,2 triệu thùng/ngày trong nửa cuối năm 2026, theo Cơ quan Năng lượng Quốc tế. Một sự gián đoạn kéo dài có thể đẩy giá Brent lên 140 USD/thùng, mức chưa từng thấy kể từ cuộc chiến Nga-Ukraine năm 2022, và sẽ gây tổn hại cho các nền kinh tế nhập khẩu dầu từ Nhật Bản đến Ấn Độ đồng thời mang lại lợi ích cho các nhà sản xuất tại châu Mỹ.

Rủi ro nguồn cung tập trung tại điểm nghẽn then chốt

Eo biển Hormuz, nơi có khoảng 17 triệu thùng dầu được vận chuyển mỗi ngày, là trung tâm của mức bù rủi ro. Iran trước đây từng đe dọa đóng cửa tuyến đường thủy này trong các giai đoạn căng thẳng gia tăng, và bất kỳ sự gián đoạn nào cũng sẽ ngay lập tức thắt chặt nguồn cung toàn cầu. Công suất dự phòng của OPEC, tập trung tại Saudi Arabia và UAE ở mức khoảng 4 triệu thùng/ngày, có thể bù đắp một phần tổn thất nhưng sẽ mất nhiều tuần để huy động.

Định vị Bearish khuếch đại đà tăng giá

Đà tăng giá đã được khuếch đại bởi định vị của thị trường khi bước vào tuần này. Các quỹ đầu cơ và các nhà quản lý tiền khác đã xây dựng các vị thế bán ròng đối với dầu Brent trong ba tuần trước đó, đặt cược vào sự suy giảm nhu cầu tại Trung Quốc và nguồn cung ngoài OPEC gia tăng từ châu Mỹ. Cú sốc địa chính trị bất ngờ buộc phải tháo dỡ nhanh chóng các cược bearish đó, đẩy giá tăng nhanh hơn.

Điều gì xảy ra tiếp theo phụ thuộc vào các kênh ngoại giao. Nếu leo thang hạ nhiệt trong vòng vài ngày, phần lớn mức bù rủi ro có thể biến mất nhanh chóng, đưa giá Brent trở lại mức 88–92 USD/thùng. Nếu nguồn cung bị gián đoạn về mặt vật lý, các nhà phân tích tại Goldman Sachs ước tính giá Brent có thể tăng vọt lên 110 USD trong vòng một tuần và lên 140 USD nếu eo biển Hormuz bị đóng cửa một phần trong hơn 10 ngày.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.