Ngân hàng trung ương Brazil đã hạ lãi suất chuẩn Selic xuống 14,5% vào thứ Tư, nhưng tín hiệu cho thấy các đợt cắt giảm trong tương lai là không chắc chắn khi cuộc chiến ở Iran tạo ra những cơn gió ngược lạm phát mới cho nền kinh tế.
Gustavo Sung, nhà kinh tế trưởng tại Suno Research, cho biết: “Ngân hàng trung ương hiện không chỉ lo lắng về tác động của cú sốc dầu mỏ mà còn cả những tác động có thể có của chi phí đầu vào cao hơn đối với chuỗi cung ứng, đối với giá thực phẩm”. Ông tin rằng việc cắt giảm vào tháng 6 là có thể xảy ra, "nhưng nó sẽ phụ thuộc rất nhiều vào cuộc xung đột."
Ủy ban tiền tệ, hay Copom, cho biết cần có sự thận trọng để “các bước hiệu chuẩn lãi suất trong tương lai có thể kết hợp thông tin mới về mức độ sâu rộng và thời gian kéo dài của các cuộc xung đột ở Trung Đông”. Giá tiêu dùng đã tăng 4,4% trong 12 tháng tính đến giữa tháng 4, tăng tốc so với mức 3,9% trong giai đoạn trước và duy trì trên mục tiêu 3% của ngân hàng trung ương.
Quyết định này đặt ra một tình thế tiến thoái lưỡng nan cho các nhà hoạch định chính sách, với quyết định lãi suất tiếp theo được lên lịch vào ngày 17 tháng 6. Chi phí vay cao đang làm chậm nền kinh tế, nhưng lạm phát dai dẳng, được thúc đẩy bởi các sự kiện địa chính trị, đã hạn chế khả năng cung cấp thêm cứu trợ của ngân hàng. Kỳ vọng về lãi suất Selic vào cuối năm đã tăng lên 13% từ mức 12,5% một tháng trước, theo khảo sát của ngân hàng trung ương.
Bất chấp việc cắt giảm lãi suất, tổng sản phẩm quốc nội của Brazil dự báo sẽ chỉ mở rộng 1,9% trong năm nay, một sự chậm lại so với mức 2,3% vào năm 2025. Trong khi tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức thấp 5,8%, chi phí vay cao đang gây thiệt hại cho người tiêu dùng. Theo Serasa Experian, một cơ quan báo cáo tín dụng, con số lịch sử 82 triệu người Brazil đã lỡ một kỳ thanh toán khoản vay hoặc hóa đơn tính đến tháng 2.
Dữ liệu của ngân hàng trung ương cho thấy nợ quá hạn giữa các cá nhân và tập đoàn đạt 4,3% tổng dư nợ tín dụng trong tháng 3, tăng một điểm phần trăm trong 12 tháng. Camila Abdelmalack, nhà kinh tế trưởng tại Serasa Experian, cho biết: “Người Brazil trung bình có 74,6% thu nhập cam kết để trả nợ”.
Chính quyền của Tổng thống Luiz Inácio Lula da Silva đã giới thiệu một chương trình tái thương lượng nợ để giải quyết vấn đề. Tuy nhiên, các nhà phân tích cảnh báo điều này có thể thúc đẩy tiêu dùng và làm phức tạp thêm các nỗ lực nới lỏng chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương, đặc biệt là với chi tiêu chính phủ tăng cao trước cuộc tổng tuyển cử vào tháng 10.
Bài viết này chỉ dành cho mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
