Những Điểm Chính
Bank of America Securities đã cắt giảm giá mục tiêu cho China Duty Free Group xuống 10% còn 85 RMB, dẫn chứng các dấu hiệu tăng trưởng đạt đỉnh sau khi doanh thu quý đầu tiên của công ty không đạt kỳ vọng của ngân hàng.
BofA tin rằng tăng trưởng doanh số bán hàng miễn thuế có thể đã đạt đỉnh trong quý đầu tiên, với dư địa hạn chế cho việc định giá lại cổ phiếu, ngân hàng cho biết trong một báo cáo nghiên cứu.
Công ty duy trì xếp hạng Trung lập đối với cổ phiếu A của công ty. Giá mục tiêu mới dựa trên hệ số giá trên thu nhập (P/E) 35 lần trên dự báo thu nhập năm 2026 đã điều chỉnh của BofA, vốn đã bị cắt giảm 10% để phản ánh kết quả quý đầu tiên.
Việc hạ mức phản ánh những lo ngại rằng ngay cả khi lợi nhuận ròng cốt lõi trong quý đầu tiên tăng 21% lên 2,3 tỷ RMB, đà bán hàng cơ bản đang chậm lại. Trong khi doanh số bán hàng tại Hải Nam tăng 28% lên 12,6 tỷ RMB, điều này ngụ ý sự sụt giảm trong doanh số bán hàng tại sân bay và trực tuyến trong quý, BofAS lưu ý.
Đối với các nhà đầu tư, xếp hạng Trung lập cho thấy cổ phiếu mang lại hồ sơ rủi ro/phần thưởng cân bằng ở mức hiện tại với các chất xúc tác tăng giá hạn chế. Trọng tâm hiện chuyển sang việc liệu công ty có thể tìm thấy các động lực tăng trưởng mới để bù đắp cho sự chậm lại rõ rệt trong nhu cầu miễn thuế cốt lõi hay không.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
