BlackRock cảnh báo CPI tháng 5 ở mức 4,2% khi chi phí năng lượng thổi bùng lo ngại lạm phát

Báo cáo CPI tháng 5 được dự báo sẽ cho thấy lạm phát vượt 4% lần đầu tiên trong ba năm, do chi phí năng lượng leo thang từ xung đột Mỹ-Iran.

BlackRock cảnh báo rằng báo cáo CPI tháng 5 của Mỹ, công bố vào thứ Tư, có khả năng sẽ cho thấy lạm phát toàn phần tăng tốc lên 4,2% so với cùng kỳ năm trước, mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2023, khi chi phí năng lượng cao hơn từ cuộc xung đột Trung Đông lan tỏa khắp nền kinh tế.

"Nếu giá dầu duy trì trên mức 100 đô la/thùng thêm ba đến sáu tháng nữa, chúng ta sẽ bắt đầu thấy sự lan truyền đó sang các bộ phận khác của rổ lạm phát," ông Adam Schickling, nhà kinh tế cấp cao tại Vanguard, cho biết.

Các nhà kinh tế được FactSet khảo sát dự kiến CPI sẽ tăng 0,5% trong tháng 5 so với tháng trước, với tỷ lệ hàng năm leo lên 4,2% từ mức 3,8% của tháng 4. CPI lõi, loại trừ thực phẩm và năng lượng, được dự báo sẽ tăng 0,3% so với tháng trước và 2,9% so với cùng kỳ năm ngoái. Các nhà phân tích của Deutsche Bank dự báo giá xăng dầu riêng lẻ sẽ tăng 6,8%, điều này sẽ tạo thêm áp lực tăng đáng kể lên chỉ số chính.

Dữ liệu được công bố vào thời điểm quan trọng đối với Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Mặc dù hầu hết các nhà kinh tế không kỳ vọng sẽ có đợt tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 6, nhưng thị trường hợp đồng tương lai trái phiếu hiện đang định giá hơn 70% khả năng có ít nhất một lần tăng lãi suất vào cuối năm, theo công cụ CME FedWatch. Một kết quả nóng hơn dự kiến có thể củng cố những kỳ vọng đó, thắt chặt các điều kiện tài chính đối với các tài sản rủi ro bao gồm Bitcoin và tiền điện tử.

Báo cáo tháng 5 đánh dấu lần đầu tiên CPI toàn phần vượt 4% kể từ tháng 5 năm 2023, khi Mỹ đang thoát khỏi đợt lạm phát tồi tệ nhất trong bốn thập kỷ. Lần cuối cùng lạm phát duy trì trên 4% trong một thời gian dài, Fed đã thực hiện 525 điểm cơ bản tăng lãi suất từ tháng 3 năm 2022 đến tháng 7 năm 2023, đẩy lãi suất quỹ liên bang lên mức cao nhất trong 22 năm là 5,25% đến 5,5%.

Sự bùng phát trở lại phần lớn là do xung đột Iran, đã đẩy dầu thô lên trên 100 đô la/thùng và giữ chi phí năng lượng ở mức cao trong suốt mùa lái xe hè. Dầu WTI đã đạt trung bình trên 105 đô la trong quý hai, tăng từ 78 đô la trong quý một, theo dữ liệu thị trường.

Câu hỏi then chốt đối với các nhà đầu tư là liệu lạm phát do năng lượng dẫn dắt có được kiểm soát trong phạm vi các tác động trực tiếp như chi phí xăng dầu và vận tải hay không, hay nó sẽ lan sang các lĩnh vực khác. Dịch vụ vận tải đã bắt đầu hấp thụ chi phí nhiên liệu cao hơn, và các nhà kinh tế tại Vanguard cho biết kho bãi, bán lẻ và bán buôn sẽ là những lĩnh vực cần theo dõi trong những tháng tới.

Tại Bank of America, các nhà kinh tế dự báo mức tăng hàng tháng của CPI toàn phần là 0,46%, chủ yếu do năng lượng, với tỷ lệ so với cùng kỳ năm ngoái đạt 4,2%. Họ kỳ vọng CPI lõi sẽ hạ nhiệt xuống mức tăng 0,2% hàng tháng, phản ánh lạm phát hàng hóa lõi ở mức vừa phải và sự bình thường hóa trong tiền thuê nhà sau khi điều chỉnh tăng trong tháng 4 làm sai lệch số liệu tháng trước.

Bitcoin đối mặt với gió ngược khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất phai nhạt

Việc BlackRock công khai cảnh báo về rủi ro lạm phát làm gia tăng những gì các nhà đầu tư tổ chức đã âm thầm định giá trong nhiều tuần qua. Đối với Bitcoin và thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn, mức độ rủi ro đặc biệt cao. Là một tài sản ưa rủi ro, Bitcoin trong lịch sử thường bị bán tháo khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất suy yếu. Xác suất 72% Fed tăng lãi suất vào cuối năm, tăng từ mức khoảng 50% một tháng trước, đã gây áp lực lên giá tiền điện tử.

Khảo sát tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan, công bố vào thứ Sáu, sẽ cung cấp thêm thông tin về kỳ vọng lạm phát. Trong tháng 5, người tiêu dùng cho biết họ kỳ vọng lạm phát ở mức 4,8% trong năm tới, một mức mà các nhà phân tích cho rằng phần lớn là do giá xăng dầu cao.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.