Bitcoin sẽ chỉ giao dịch ở mức 22.000 USD nếu không có Saylor, chuyên gia phân tích cảnh báo khi đà lao dốc sâu thêm

Bitcoin đã giảm xuống còn 62.204 USD vào ngày 4/6, mức thấp nhất kể từ tháng 2, khi hoạt động bán ra từ các nhà nắm giữ dài hạn và kho bạc doanh nghiệp khiến đợt bán tháo trở nên sâu hơn, xóa sổ 21% giá trị trong vòng bốn tuần.

"Nếu không có sự tích lũy không ngừng nghỉ của Michael Saylor, Bitcoin sẽ giao dịch ở gần mức 22.000 USD vào ngày hôm nay," một chuyên gia phân tích nghiên cứu tại một công ty phân tích tiền mã hóa cho biết. "Đợt lao dốc hiện tại là hậu quả trực tiếp từ việc các 'cá voi' thế hệ đầu và chính Saylor cuối cùng cũng chốt lời."

Strategy đã bán 32 bitcoin với giá khoảng 2,5 triệu USD vào ngày 1/6 – đợt bán đầu tiên kể từ năm 2022 – để tài trợ cho cổ tức cổ phiếu ưu đãi. Công ty nắm giữ 843.706 bitcoin với chi phí trung bình là 75.702 USD, khiến kho bạc của họ lỗ khoảng 10 tỷ USD tính theo giá hiện tại, theo hồ sơ mới nhất. Dữ liệu từ Glassnode cho thấy các ví nắm giữ ít nhất 1.000 bitcoin đã giảm vị thế 4,2% kể từ ngày 14/5, cùng khoảng thời gian mà các quỹ ETF bitcoin giao ngay của Mỹ ghi nhận dòng vốn rút ra tổng cộng khoảng 4 tỷ USD.

Đợt bán tháo đã đẩy Bitcoin xuống dưới đường trung bình động 200 ngày lần đầu tiên kể từ năm 2023, một mức mà trong lịch sử từng đánh dấu cơ hội mua vào. Geoffrey Kendrick của Standard Chartered nhắc lại mục tiêu cuối năm là 100.000 USD, gọi mức giá hiện tại là "vùng mua mà tất cả chúng ta đều mong muốn." Nhưng khi S&P 500 tăng 10% từ đầu năm đến nay trong khi Bitcoin giảm 27%, sự dịch chuyển vốn khỏi tiền mã hóa sang các giao dịch AI và IPO vẫn chưa có dấu hiệu đảo chiều.

Sự Dịch Chuyển Vốn, Không Phải Sự Suy Yếu Của Bitcoin

Jim Ferraioli, Giám đốc Chiến lược và Nghiên cứu Tiền kỹ thuật số tại Charles Schwab, lập luận rằng đợt bán tháo phản ánh sự dịch chuyển của dòng vốn đầu cơ theo xu hướng hơn là bất kỳ điểm yếu cơ bản nào. "Các nhà đầu tư tiền mã hóa trong lịch sử chỉ đơn giản là đi theo nơi có động lực," ông nói. "Và động lực hiện đang rời khỏi tiền mã hóa."

Sự bùng nổ AI đã tạo ra những cơ hội đầu cơ mới. Các công ty đại chúng gắn liền với hạ tầng AI đã mang lại lợi nhuận mạnh mẽ, trong khi các đợt IPO được mong đợi từ OpenAI, Anthropic và SpaceX – công ty sau cùng được định giá lên tới 1,8 nghìn tỷ USD – đã thu hút sự chú ý của nhà đầu tư. Ferraioli lưu ý rằng ngay cả các nhà giao dịch bản địa trong lĩnh vực tiền mã hóa cũng đang sử dụng sàn giao dịch phi tập trung Hyperliquid để đầu cơ vào cổ phiếu trước IPO. "Tôi nghĩ những người hào hứng với động lực đang trở nên hào hứng với các đợt IPO," ông nói.

Khoản Lỗ Chưa Thực Hiện 10 Tỷ USD Của Saylor

Michael Saylor đã thừa nhận luận điểm về sự dịch chuyển vốn, cho rằng thị trường vốn đang tài trợ cho việc xây dựng hạ tầng AI ở "quy mô lịch sử" và dòng vốn ETF rút ra đại diện cho "sự dịch chuyển vốn, không phải sự suy yếu của Bitcoin." Ông ước tính khoảng 400 tỷ USD đã chảy vào hạ tầng AI trong vòng sáu tháng.

Tuy nhiên, áp lực lên bảng cân đối kế toán của Strategy đang gia tăng. Với Bitcoin ở gần 62.000 USD, lượng nắm giữ của công ty trị giá khoảng 52,5 tỷ USD so với giá vốn gần 63,9 tỷ USD – một khoản lỗ chưa thực hiện vượt quá 10 tỷ USD. Đợt bán 32 bitcoin, dù không đáng kể về mặt tài chính, đánh dấu lần thanh lý đầu tiên kể từ năm 2022 và giáng một đòn tâm lý vào một thị trường vốn coi Strategy là người mua vĩnh viễn.

Kendrick của Standard Chartered kỳ vọng Strategy sẽ mua lại một cách mạnh mẽ, giống như họ đã làm vào năm 2022. "Khi chúng ta nhìn lại vào cuối năm 2026 với Bitcoin ở mức 100.000 USD, chúng ta sẽ nói rằng đây là vùng mua mà tất cả chúng ta đều mong muốn," ông viết.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.