Bitcoin bị lu mờ khi làn sóng IPO AI trị giá 3 nghìn tỷ USD hút vốn khỏi tiền mã hóa

Bitcoin quanh mức 62.000 USD đang bị lu mờ bởi một cụm hồ sơ IPO AI trị giá 3 nghìn tỷ USD, đang hút dòng vốn tổ chức ra khỏi thị trường tiền mã hóa.

Bitcoin duy trì quanh mức 62.000 USD vào ngày 9 tháng 6 khi làn sóng IPO AI trị giá 3 nghìn tỷ USD hút vốn tổ chức khỏi tiền mã hóa, với 4 tỷ USD rút khỏi các quỹ ETF Bitcoin giao ngay kể từ giữa tháng 5.

"Các thị trường vốn đang tài trợ cho quá trình xây dựng AI ở quy mô lịch sử — khoảng 400 tỷ USD trong sáu tháng — và 4 tỷ USD dòng vốn rút khỏi ETF Bitcoin kể từ ngày 14 tháng 5 phản ánh dòng tiền đang dịch chuyển về phía quá trình xây dựng đó chứ không phải bất kỳ sự suy yếu cơ bản nào của Bitcoin," Michael Saylor đăng trên X vào ngày 4 tháng 6.

OpenAI đã nộp hồ sơ S-1 bảo mật vào ngày 8 tháng 6 với định giá 852 tỷ USD, cùng với hồ sơ trị giá 965 tỷ USD của Anthropic vào ngày 1 tháng 6 và chương trình roadshow nhà đầu tư tích cực của SpaceX nhằm huy động 1,77 nghìn tỷ USD. CreditSights ước tính tổng chi tiêu vốn của các siêu quy mô (hyperscaler) sẽ vượt 600 tỷ USD vào năm 2026, với khoảng 450 tỷ USD được phân bổ cho phần cứng AI, máy chủ và mạng lưới. Goldman Sachs, Morgan Stanley và JPMorgan đang dẫn dắt thương vụ OpenAI với mục tiêu niêm yết vào tháng 9, mặc dù công ty chưa cam kết về thời điểm.

Sự dịch chuyển này còn chịu thêm áp lực từ các lớp khác. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) dự kiến sẽ nâng lãi suất lên 1% vào tháng 6 — lần đầu tiên kể từ năm 1995 — điều này sẽ củng cố đồng yên và tháo dỡ giao dịch carry trade đồng yên, vốn trong lịch sử đã cung cấp đòn bẩy giá rẻ cho các tài sản rủi ro bao gồm tiền mã hóa. Khi BOJ hành động vào tháng 8 năm 2025, Bitcoin đã giảm hơn 15% trong 48 giờ.

Áp lực cơ cấu từ Strategy tạo thêm lớp thứ ba

Chiến lược phá vỡ chuỗi không bán, khoản lỗ chưa thực hiện 12 tỷ USD và nghĩa vụ cổ tức hàng năm từ 750 triệu đến 800 triệu USD đã tạo ra áp lực bán bắt buộc. Các sản phẩm ETF Bitcoin ghi nhận 396,6 triệu USD dòng vốn ròng rút ra trong cùng ngày Strategy công bố đợt bán 32 BTC, theo dữ liệu từ CoinGecko. Công ty sau đó đã đảo ngược quyết định, mua vào 1.550 BTC.

Các công ty tiền mã hóa bao gồm Kraken, Ledger và Grayscale đều đã tạm dừng kế hoạch IPO năm 2026 do điều kiện thị trường suy yếu, đồng nghĩa với việc AI đang hút oxy IPO khỏi các công ty tiền mã hóa cùng lúc với việc hút vốn đầu tư.

Khảo sát IC3 vạch ra giới hạn thực tế của sự hội tụ tiền mã hóa - AI

Sáng kiến về Tiền mã hóa và Hợp đồng (IC3) đã công bố một khảo sát trong tuần này với sự đồng tác giả của hơn hai chục nhà nghiên cứu từ Cornell, Carnegie Mellon, Princeton, Yale, Đại học Tel Aviv và ETH Zurich. Giáo sư Ari Juels của Cornell, một trong những đồng tác giả, cho biết việc kết hợp tiền mã hóa và AI một cách ngây thơ "có thể giống như hàn Jell-O," nhưng các hệ thống có cấu trúc có thể cho phép xây dựng cơ sở hạ tầng tài chính tự động an toàn.

Khảo sát cho thấy các mô hình học máy có thể cải thiện bảo mật hợp đồng thông minh và phát hiện gian lận, nhưng các hệ thống giao dịch hỗ trợ bởi AI cũng có thể cho phép thông đồng giữa các tác nhân tự động và tạo ra lợi thế nội gián không công bằng. Về phân quyền, bài báo cho thấy có rất ít bằng chứng định lượng công khai chứng minh rằng các đường ống AI phi tập trung giúp giảm chi phí đầu cuối hoặc cải thiện các chỉ số hiệu suất có thể đo lường được.

Samson Mow của JAN3 cho biết thị trường đang xoay vòng vào các câu chuyện IPO AI như SpaceX và Anthropic khi dòng vốn chạy theo xu hướng mới nhất, trong khi các nhà đầu tư bán lẻ tiếp tục trung bình chi phí đô-la (DCA) một cách ổn định và những người nắm giữ lớn âm thầm tích lũy ở phía sau.

Bất kỳ ai trong số OpenAI, Anthropic và SpaceX niêm yết trước sẽ đặt ra chuẩn định giá mà các công ty còn lại phải tuân theo khi ra mắt. Cả ba đều đang đốt tiền ở quy mô lớn. Cả ba đều đang huy động vốn từ cùng một nguồn tổ chức vốn là bên mua cận biên của các quỹ ETF Bitcoin kể từ tháng 1 năm 2024. Câu hỏi đặt ra cho thị trường tiền mã hóa là liệu sự hội tụ của AI và tiền mã hóa có đến trước khi quá trình xoay vòng vốn hoàn tất việc tái phân bổ danh mục đầu tư tổ chức hay không.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.