Bitcoin chững lại ở mức 67.000 USD khi 4,4 tỷ USD rút khỏi ETF kìm hãm đà phục hồi

Bitcoin giao dịch quanh mức 66.300 USD vào ngày 16 tháng 6, không thể giữ vững mốc 67.000 USD khi 4,4 tỷ USD rút khỏi ETF và 11.400 BTC bị cá voi rút ra đã làm suy yếu động lực từ thỏa thuận Iran.

"Việc Bitcoin không thể vượt qua 67.000 USD bất chấp động thái chấp nhận rủi ro nhờ lệnh ngừng bắn cho thấy sức cầu từ tổ chức vẫn còn mong manh," Nina Volkov, chuyên gia phân tích tiền mã hóa tại Edgen, nhận định. "Dòng chảy 4,4 tỷ USD thoát khỏi ETF và sự phân phối của cá voi cho thấy người bán cận biên vẫn chưa được hấp thụ hoàn toàn."

Thỏa thuận tạm thời Mỹ - Iran, được công bố vào ngày 14-15 tháng 6, bao gồm lệnh ngừng bắn ngay lập tức và mở lại eo biển Hormuz, với lễ ký chính thức dự kiến vào ngày 19 tháng 6 tại Thụy Sĩ. Giá dầu giảm 5% sau tin tức này, West Texas Intermediate trượt xuống dưới 81 USD lần đầu tiên kể từ tháng 3, khi phần bù rủi ro địa chính trị tan biến. Bitcoin ban đầu tăng lên gần 67.000 USD nhờ kỳ vọng hạ nhiệt căng thẳng, nhưng đà tăng chững lại khi dữ liệu on-chain cho thấy cá voi đã chuyển 11.400 BTC lên các sàn giao dịch, theo Arkham Intelligence, và dòng vốn ETF spot vẫn âm với tổng lượng rút ròng 4,4 tỷ USD.

Khung đàm phán hạt nhân kéo dài 60 ngày tạo ra một giai đoạn bất ổn kéo dài. Bất kỳ thỏa thuận toàn diện nào cũng có thể bao gồm nới lỏng trừng phạt đối với Iran, điều có thể ảnh hưởng đến thanh khoản toàn cầu và dòng vốn. Đối với Bitcoin, thử thách trước mắt là quyết định của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vào ngày 17 tháng 6 và cuộc họp báo đầu tiên của Chủ tịch Kevin Warsh. Một biểu đồ chấm (dot plot) diều hâu hoặc định hướng lãi suất thắt chặt thanh khoản có thể đẩy BTC trở lại ngưỡng hỗ trợ 64.000 USD, trong khi một bất ngờ ôn hòa sẽ mở ra cơ hội phá vỡ trên 67.000 USD và hướng đến 70.000 USD.

Dữ liệu dòng vốn làm sâu sắc thêm sự thận trọng

Con số rút ròng 4,4 tỷ USD trải dài trong giai đoạn tồi tệ nhất đối với các ETF Bitcoin spot kể từ khi sản phẩm này ra mắt vào tháng 1 năm 2024. Quỹ IBIT của BlackRock, với khoảng 54 tỷ USD tài sản quản lý, chiếm gần một nửa toàn bộ danh mục, dẫn đầu làn sóng rút vốn. Chuỗi rút vốn kéo dài 12 ngày chỉ đảo chiều vào ngày 12 tháng 6, khi toàn bộ nhóm ETF ghi nhận 85,85 triệu USD dòng vốn ròng vào, với tất cả 12 quỹ đều hiển thị màu xanh — một tín hiệu cho thấy hoạt động bán tháo từ tổ chức có thể đã tạm dừng hơn là đảo ngược về mặt cấu trúc.

Hoạt động của cá voi củng cố thêm sự thận trọng. 11.400 BTC được chuyển lên các sàn giao dịch trong giai đoạn này đại diện cho khoảng 750 triệu USD áp lực bán tiềm năng ở mức giá hiện tại, theo Arkham Intelligence. Các nhà nắm giữ lớn đã chuyển từ tích lũy sang phân phối từ đầu tháng 6, một mô hình trong lịch sử thường báo hiệu xu hướng giảm sâu hơn khi kết hợp với dòng rút khỏi ETF.

Thị trường phái sinh kể một câu chuyện rõ ràng hơn. Cuộc thanh lý hàng loạt đầu tháng 6 đã đẩy Bitcoin xuống 59.130 USD, xóa sổ khoảng 3 tỷ USD vị thế long đòn bẩy, thiết lập lại tỷ lệ tài trợ và loại bỏ các nhà đầu cơ đòn bẩy quá mức. Tổng thanh lý trong 24 giờ kể từ đó đã giảm xuống còn khoảng 76 triệu USD, với thanh lý short hiện vượt quá thanh lý long — một dấu hiệu cho thấy những con gấu đã lao vào bán khống đang bị ép khi giá tăng dần. Nhưng việc thiếu vắng một pha bứt phá quyết định trên 67.000 USD cho thấy sức cầu spot đơn thuần vẫn chưa đủ mạnh để hấp thụ lượng dư thừa từ hoạt động bán tháo của ETF và cá voi.

Fed nắm giữ chìa khóa

Quyết định của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào thứ Tư là biến số duy nhất có thể giải quyết phạm vi dao động hiện tại. Lãi suất quỹ liên bang đang ở mức 3,50% đến 3,75%, với thị trường định giá 0% khả năng thay đổi. Biểu đồ chấm và định hướng chính sách của Warsh sẽ quyết định liệu Bitcoin có phá vỡ ngưỡng kháng cự hay kiểm tra lại ngưỡng hỗ trợ. Một thông điệp cân bằng thừa nhận áp lực lạm phát từ dầu đang giảm sẽ dọn đường cho động thái vượt 67.000 USD. Một bất ngờ diều hâu có thể đưa BTC trở lại mức 64.000 USD, với đáy 59.130 USD là tuyến phòng thủ cuối cùng.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.