Bitcoin và vàng đã trở thành những tài sản lớn hoạt động kém nhất năm 2026, với đợt suy giảm đồng thời đặt ra thách thức cho vai trò phòng hộ danh mục đầu tư của chúng trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang (Fed) thắt chặt thanh khoản.
Quay lại
Bitcoin, vàng giảm lần lượt 31% và 6% trong năm 2026 khi thanh khoản thắt chặt
Bitcoin và vàng đã trở thành những tài sản lớn hoạt động kém nhất năm 2026, với đợt suy giảm đồng thời đặt ra thách thức cho vai trò phòng hộ danh mục đầu tư của chúng trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang (Fed) thắt chặt thanh khoản.
Tính từ đầu năm đến nay trong năm 2026, Bitcoin giảm 31% và vàng giảm 6%, mức giảm tồi tệ nhất trong số các tài sản lớn, khi đợt thắt chặt thanh khoản do Fed dẫn đầu khiến điều kiện thị trường trở nên căng thẳng.
"Theo dữ liệu từ các nền tảng dự báo lớn, các thị trường dự đoán hiện đang gán cho khả năng Bitcoin đạt 100.000 USD vào cuối năm một xác suất thấp hơn so với tháng 1, phản ánh sự thay đổi trong điều kiện vĩ mô."
Bitcoin đã giao dịch dưới mức 70.000 USD, ngưỡng giá lần cuối cùng được ghi nhận vào tháng 2, trong khi vàng đã rút lui khỏi mức đỉnh tháng 1. Tỷ lệ Bitcoin/vàng đã giảm đáng kể, cho thấy khả năng Bitcoin đang bị định giá thấp hơn so với vàng. Đợt suy giảm kép này đánh dấu một đợt điều chỉnh đồng thời chưa từng có đối với cả hai tài sản, vốn trong lịch sử được xem như các công cụ đa dạng hóa danh mục đầu tư. Theo dữ liệu từ Coinglass, hơn 400 triệu USD vị thế tiền mã hóa có đòn bẩy đã bị thanh lý chỉ trong một ngày.
Cuộc họp chính sách tiếp theo của Fed vào tháng 7 sẽ là sự kiện then chốt đối với cả hai tài sản. Bất kỳ tín hiệu nào về việc xoay trục sang chính sách nới lỏng hơn có thể đảo chiều xu hướng, trong khi việc tiếp tục duy trì lập trường diều hâu có nguy cơ khiến đà giảm kéo dài thêm. Ngưỡng hỗ trợ lớn tiếp theo của Bitcoin nằm gần mức 65.000 USD, một ngưỡng đã được duy trì kể từ đầu năm 2025.
Cơn Ép Thanh Khoản Ảnh Hưởng Đến Cả Hai Tài Sản
Sự suy giảm đồng thời của Bitcoin và vàng phản ánh một môi trường vĩ mô rộng lớn hơn, nơi đồng USD mạnh lên và lợi suất trái phiếu kho bạc tăng cao đang rút thanh khoản khỏi các tài sản rủi ro. Chỉ số Đô la Mỹ đã mạnh lên khi Fed duy trì lập trường diều hâu, với lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm dao động gần mức đỉnh nhiều năm. Môi trường này trong lịch sử luôn là thách thức đối với cả tiền mã hóa và kim loại quý, vốn có xu hướng hưởng lợi từ chính sách tiền tệ nới lỏng.
Những Điều Cần Theo Dõi
Các nhà đầu tư đang theo dõi chặt chẽ cuộc họp tháng 7 của Fed để tìm kiếm bất kỳ sự thay đổi nào trong ngôn ngữ về việc cắt giảm lãi suất. Công cụ FedWatch của CME hiện đang định giá xác suất cắt giảm lãi suất vào tháng 9 ở mức dưới 30%, giảm từ mức trên 50% vào tháng 1. Đối với Bitcoin, dữ liệu dòng vốn ETF sẽ rất quan trọng — tình trạng rút ròng liên tục từ các ETF Bitcoin giao ngay có thể đẩy nhanh đà bán tháo. Vàng cũng đối mặt với những rào cản tương tự, khi lượng nắm giữ trong các quỹ ETF vàng lớn đã giảm trong quý này.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
