Bitcoin giảm cùng vàng xuống $62.000 khi kỳ vọng tăng lãi suất phá vỡ mọi hàng rào phòng hộ

Đà phục hồi kỹ thuật trong lĩnh vực tiền mã hóa đang đảo chiều cùng với vàng và cổ phiếu công nghệ khi nhà giao dịch chuẩn bị đón báo cáo CPI nóng và một Fed diều hâu dưới thời Chủ tịch Warsh.

Bitcoin giảm 3,2% xuống $62.000 vào lúc 14:30 UTC thứ Ba, thoái lui cùng với vàng và cổ phiếu công nghệ khi thị trường định giá xác suất ngày càng tăng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất dưới thời Chủ tịch Kevin Warsh. Đợt điều chỉnh này xóa sổ gần như toàn bộ đà phục hồi cuối tuần từ mức đáy $59.159 của thứ Sáu, với giới giao dịch hiện đang hướng sự chú ý vào báo cáo CPI tháng Năm vào thứ Tư như là chất xúc tác tiếp theo.

"Việc bán tháo đồng loạt bitcoin, vàng và Nasdaq cho thấy đây không phải là sự kiện riêng của crypto — mà là sự định giá lại dựa trên thanh khoản trên mọi tài sản từng được hưởng lợi từ lãi suất thấp," Nina Volkov, chuyên gia phân tích vĩ mô bitcoin tại Edgen, nhận định. "Khi đường cong lợi suất ngắn hạn được định giá lại tới 80 điểm cơ bản trong ba tháng, không gì là an toàn."

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 2 năm đã tăng hơn 80 điểm cơ bản kể từ tháng Ba lên 4,19%, trong khi lợi suất kỳ hạn 10 năm leo lên 4,56%, theo dữ liệu từ Bloomberg. Dữ liệu CME FedWatch cho thấy nhà giao dịch hiện định giá 16% khả năng Fed tăng 0,25 điểm phần trăm vào tháng 12, và 16% khả năng có đợt tăng thứ hai — một sự đảo chiều ngoạn mục so với đầu năm nay khi thị trường kỳ vọng có tới bốn lần cắt giảm lãi suất trong năm 2026. Các chuyên gia kinh tế của Goldman Sachs cho biết họ không còn kỳ vọng bất kỳ đợt cắt giảm lãi suất nào trong năm nay sau báo cáo thị trường lao động mạnh hơn dự kiến.

Sự phá vỡ câu chuyện "hàng rào chống lạm phát" — bitcoin và vàng giảm cùng nhau — mang những hàm ý vượt xa báo cáo CPI tuần này. Nếu dữ liệu cao hơn dự kiến, kỳ vọng lãi suất tăng thêm có thể gây áp lực bán mới trên toàn bộ thị trường crypto và tài sản rủi ro. Ngược lại, một báo cáo yếu có thể kích hoạt đợt đảo chiều mạnh. Cuộc họp tiếp theo của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) dự kiến diễn ra vào ngày 16–17 tháng 6, là cuộc họp đầu tiên của Warsh kể từ khi nhậm chức.

Khối lượng giao dịch 24 giờ của bitcoin đạt $38,2 tỷ, cao hơn mức trung bình 7 ngày là $31,5 tỷ, theo dữ liệu từ CoinGecko. Hợp đồng mở (open interest) trên các sàn giao dịch lớn giảm 4,8% xuống $28,1 tỷ, trong khi funding rate chuyển sang âm trên Binance và OKX, cho thấy vị thế short đang chiếm ưu thế, theo dữ liệu từ Coinglass.

Chỉ số Sợ hãi & Tham lam (Crypto Fear & Greed Index) giảm xuống 8/100 vào thứ Hai, mức thấp nhất kể từ đầu tháng Tư và nằm trong số những mức thấp nhất từng được ghi nhận. Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy tỷ lệ nguồn cung bitcoin đang nắm giữ có lãi đã giảm xuống còn khoảng 47%, nghĩa là hơn một nửa số người nắm giữ đang hòa vốn hoặc thua lỗ — một sự tương phản rõ rệt so với điều kiện thị trường tăng giá khi hơn 90% nguồn cung có lãi.

Tăng Lãi Suất Định Hình Lại Bức Tranh Vĩ Mô

Việc định giá lại kỳ vọng của Fed đã là động lực vĩ mô chi phối trên khắp các thị trường. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm và 5 năm — nhạy cảm nhất với những thay đổi trong chính sách của Fed — đã tăng hơn 80 điểm cơ bản từ mức đáy tháng Ba. JPMorgan Chase dự báo lợi suất kỳ hạn 10 năm sẽ kết thúc năm ở mức 4,70%.

Sự thay đổi này càng bị khuếch đại bởi căng thẳng leo thang giữa Mỹ và Iran, đẩy dầu WTI lên trên $95/thùng, làm gia tăng lo ngại lạm phát. Thị trường chứng khoán Hàn Quốc đã bị tạm dừng giao dịch vì biến động hôm thứ Hai sau khi giảm 8% khi mở cửa, trong khi Nasdaq lao dốc hơn 3% trước khi phục hồi về mức giảm 1% khi đóng cửa.

Các cổ phiếu liên quan đến tiền mã hóa bị ảnh hưởng nặng. Strategy (MSTR) giảm 8%, trong khi Coinbase (COIN) giảm 4,1%. Galaxy Digital (GLXY) đi ngược xu hướng, tăng 7,1% khi nhà đầu tư đánh giá lại định giá của công ty trong bối cảnh mở rộng trung tâm dữ liệu nhanh chóng.

Giới giao dịch đang theo dõi mức $59.159 như một ngưỡng hỗ trợ chính, nếu phá vỡ dưới mức này sẽ mở ra vùng $55.000. Ở chiều tăng, bitcoin đối mặt với kháng cự tại $72.500, nơi tồn tại một imbalance chưa được lấp đầy từ đợt phá vỡ tuần trước.

Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.