Các quỹ ETF Bitcoin thu hút 266 triệu USD nhờ dòng vốn vào phá vỡ chuỗi rút ròng kéo dài 8 tuần

Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã thu hút 266 triệu USD dòng vốn ròng vào ngày 7/7, mức cao nhất trong một ngày kể từ tháng 5, phá vỡ chuỗi rút ròng kéo dài 8 tuần.

Sự đảo chiều này diễn ra sau nhiều tuần bán tháo của các tổ chức, khiến khoảng 2,7 tỷ USD bị rút khỏi 12 quỹ tính đến đầu tháng 7, theo dữ liệu từ SoSoValue. Quỹ IBIT của BlackRock và FBTC của Fidelity dẫn đầu đà phục hồi, riêng FBTC thu hút 165,96 triệu USD vào ngày 2/7 – phiên giao dịch dương đầu tiên sau 10 ngày.

Tháng 6 được ghi nhận là tháng tồi tệ nhất từ trước đến nay đối với các sản phẩm này, với dòng vốn rút ròng 4,3 tỷ USD, theo dữ liệu từ CoinGlass, vượt qua mức 2,4 tỷ USD của tháng 5. Chuỗi rút ròng này đã đẩy Bitcoin xuống mức thấp nhất tính từ đầu năm gần 58.190 USD vào cuối tháng 6, giảm khoảng 50% so với đỉnh trên 126.000 USD hồi tháng 10/2025.

Câu hỏi hiện tại là liệu dòng vốn vào ngày 7/7 có đánh dấu một bước ngoặt thực sự hay chỉ là sự tạm nghỉ ngắn hạn. Các nhà tham gia thị trường đang theo dõi sự tích lũy bền vững trước thềm các thông báo từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và dữ liệu lạm phát Mỹ, những yếu tố có thể quyết định liệu dòng vốn tổ chức có quay trở lại với các tài sản rủi ro hay không.

Cá voi mua vào trong khi ETF chảy máu

Sự đảo chiều của ETF diễn ra sau khi các nhà nắm giữ lớn đã bắt đầu mua vào. Chỉ số Quy mô Lệnh Trung bình Giao ngay (Spot Average Order Size) của CryptoQuant, theo dõi kích thước điển hình của các giao dịch giao ngay để xác định thời điểm các tổ chức chi phối thị trường, cho thấy các lệnh cá voi lớn xuất hiện hàng ngày từ ngày 30/6 đến ngày 5/7, khi một lệnh được theo dõi đạt khoảng 857 Bitcoin ở mức giá gần 63.600 USD, theo dữ liệu từ CryptoQuant. Dòng lệnh lớn ổn định cho thấy những người mua có túi tiền sâu đã hấp thụ nguồn cung trong khi các quỹ bị rút ròng.

Mô hình cá voi tích lũy trong khi các tổ chức bán ra đã từng xuất hiện gần các đáy chu kỳ trong quá khứ, theo ông Ki Young Ju, Giám đốc điều hành của CryptoQuant. Phân tích của ông về vốn hóa thực tế (realized capitalization) — định giá đồng coin tại mức giá lần cuối chúng được chuyển trên chuỗi — cho thấy chu kỳ hiện tại đã hấp thụ khoảng 697 tỷ USD dòng vốn ròng để tạo ra mức tăng giá khoảng 689%, so với 2,7 tỷ USD cho mức tăng 55.000% vào năm 2011. Mỗi đợt thị trường tăng giá đều cần nhiều vốn hơn để tạo ra tỷ suất lợi nhuận phần trăm nhỏ hơn khi tài sản ngày càng mở rộng quy mô.

"Bitcoin cần phải là một tài sản vĩ mô cốt lõi", ông Ju nói. Thị trường không thể chỉ dựa vào giao dịch ETF do nhà đầu tư bán lẻ dẫn dắt.

Bức tranh chấp nhận rộng rãi vẫn còn nhiều điểm trái chiều. Một cuộc khảo sát vào tháng 1/2026 do Coinbase và EY-Parthenon thực hiện với 351 nhà ra quyết định tổ chức cho thấy gần ba phần tư số người được hỏi có kế hoạch tăng phân bổ vào tiền mã hóa, trong khi 49% nhấn mạnh hơn vào quản lý rủi ro và thanh khoản. Dù vậy, Bitcoin hiện phải cạnh tranh dòng vốn tổ chức với cổ phiếu trí tuệ nhân tạo, các thương vụ cơ sở hạ tầng tư nhân và các giao dịch vĩ mô khác đã thu hút một phần lớn sự chú ý của nhà đầu tư trong năm nay.

Đối với Bitcoin, dòng vốn vào ngày 7/7 cung cấp một điểm dữ liệu về nhu cầu phục hồi. Liệu điều này có trở thành một xu hướng hay không phụ thuộc vào việc các cố vấn, kho bạc doanh nghiệp và nhà đầu tư quốc gia có coi tài sản này là một vị thế danh mục định kỳ hay chỉ là một giao dịch chiến thuật.

Bài viết này chỉ mang tính thông tin tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.