Những điểm chính:
Tập đoàn BHP sẽ ghi nhận khoản giảm giá trị 2,3 tỷ USD đối với mỏ kali Jansen tại Canada sau khi ước tính chi phí mở rộng Giai đoạn 2 tăng vọt lên 6,9 tỷ USD, công ty cho biết hôm thứ Năm.
"Ước tính tăng lên phản ánh số giờ xây dựng bổ sung và khối lượng vật liệu cần thiết để hoàn thành Giai đoạn 2 của Jansen, cũng như chi phí leo thang được xác định trong quá trình đánh giá toàn diện," BHP cho biết trong một tuyên bố.
Mức giá 6,9 tỷ USD mới này so với dự báo trước đó là 4,9 tỷ USD khi dự án được phê duyệt. Giai đoạn 2 hiện dự kiến sẽ bắt đầu sản xuất vào cuối năm 2031, với thời gian tăng công suất kéo dài hai năm. Tính đến cuối tháng 5, công tác mở rộng đã hoàn thành 16%, trong khi thiết kế kỹ thuật đã hoàn tất 83%, theo công ty.
Khoản giảm giá trị và sự chậm trễ này có nguy cơ làm suy yếu khoản cược dài hạn của BHP vào kali nhằm đa dạng hóa khỏi quặng sắt và than đá. Sản lượng kết hợp từ Giai đoạn 1 và Giai đoạn 2 của Jansen dự kiến đạt 8,5 triệu tấn mỗi năm, chiếm khoảng 10% sản lượng kali toàn cầu, với các đợt mở rộng trong tương lai có thể đưa công suất lên từ 16 triệu đến 17 triệu tấn.
Giai đoạn 1 của Jansen vẫn đúng tiến độ bất chấp trở ngại ở Giai đoạn 2
BHP cho biết Giai đoạn 1 của dự án Jansen vẫn đúng tiến độ để đạt sản lượng đầu tiên vào giữa năm 2027, với các mốc quan trọng trên đường găng đang được đáp ứng theo ước tính chi phí và tiến độ cập nhật tháng 1/2026. Công ty duy trì hướng dẫn chi tiêu vốn của tập đoàn cho năm tài chính 2027 ở mức khoảng 11 tỷ USD.
Giai đoạn 2 có tỷ suất hoàn vốn nội bộ cập nhật là 11% và thời gian hoàn vốn dự kiến là tám năm. Biên lợi nhuận cốt lõi vẫn duy trì trên 65%, được hỗ trợ bởi vị thế chi phí thấp của mỏ, BHP cho biết.
Bối cảnh đối thủ cạnh tranh và tác động thị trường
Khi cả hai giai đoạn đi vào hoạt động, mỏ Jansen kết hợp dự kiến sẽ là mỏ kali Canada có chi phí đơn vị thấp nhất, ở mức từ 114 đến 130 USD/tấn, phù hợp với các ước tính tại thời điểm phê duyệt. Điều này giúp mỏ có khả năng cạnh tranh so với Nutrien Ltd. và Mosaic Co., hai nhà sản xuất kali Bắc Mỹ thống lĩnh thị trường, những công ty đang chịu chi phí gia tăng do áp lực lạm phát đối với lao động và đầu vào.
Sự chậm trễ của Giai đoạn 2 Jansen đẩy lùi một nguồn cung kali mới đáng kể, điều này có thể hỗ trợ giá kali trong ngắn hạn. Thị trường kali toàn cầu đã biến động kể từ khi chiến tranh Nga-Ukraine làm gián đoạn nguồn cung từ Belarus và Nga, hai trong số các nhà sản xuất lớn nhất thế giới.
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
