Những điểm chính:
Cổ phiếu loại B của Berkshire Hathaway tụt hậu so với S&P 500 tới 16,3 điểm phần trăm từ đầu năm, mức chênh lệch lớn nhất kể từ năm 2007.
"Mối quan hệ giữa Berkshire và S&P dường như đang thay đổi," 22V Research cho biết trong một báo cáo gửi khách hàng, khi tỷ lệ hiệu suất tương đối của công ty giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2007.
S&P 500 đã tăng 5,1% trong tháng 5, đóng cửa ở mức kỷ lục mới, kéo dài đà tăng đã đẩy chỉ số chuẩn này lên 9,8% trong năm nay. Cổ phiếu loại B của Berkshire hầu như không thay đổi trong tháng 5 và đã giảm 12% so với mức đóng cửa cao nhất mọi thời đại được thiết lập vào tháng 5 năm 2025, trước khi Warren Buffett tiết lộ kế hoạch từ chức CEO. Vào cuối tháng 3, Berkshire đã dẫn trước S&P 500 1,8 điểm phần trăm. Chỉ số chuẩn sau đó đã tăng vọt hơn 35% trong tháng 4 và tháng 5 trong khi Berkshire giảm gần 11%.
Sự phân hóa này cho thấy căng thẳng giữa đà tăng do AI dẫn dắt và đầu tư theo giá trị. Berkshire nắm giữ 397,4 tỷ USD tiền mặt tính đến ngày 31 tháng 3 và có mức độ tiếp xúc tối thiểu với trí tuệ nhân tạo, một lập trường đã mang lại hiệu quả khi Buffett tránh xa cổ phiếu internet trong thời kỳ bong bóng dotcom cuối những năm 1990.
Ngành công nghệ thông tin, chiếm 35% tỷ trọng vốn hóa thị trường của S&P 500, đã dẫn dắt phần lớn mức tăng của chỉ số. Riêng Nvidia, Apple và Microsoft có tổng vốn hóa thị trường lên tới 12,8 nghìn tỷ USD, theo dữ liệu từ Vanguard. Nếu loại trừ ngành công nghệ thông tin, mức lợi nhuận 5 năm của S&P 500 giảm từ 78% xuống còn 47%, một dấu hiệu cho thấy tầm ảnh hưởng quá lớn của ngành AI đối với thị trường tăng giá hiện tại.
Ngược lại, Berkshire nắm giữ 397,4 tỷ USD tiền mặt và tín phiếu kho bạc tính đến ngày 31 tháng 3, tăng 6,5% so với cuối năm 2025. Tân Tổng giám đốc Điều hành Greg Abel đã thực hiện một vụ cược đáng chú ý liên quan đến AI, tăng gấp ba lần tỷ lệ sở hữu cổ phiếu Alphabet của Berkshire lên khoảng 22 tỷ USD trong quý đầu tiên, đưa nó trở thành khoản nắm giữ cổ phiếu lớn thứ năm trong danh mục đầu tư. Động thái này là một sự khác biệt so với việc Buffett thường tránh xa các gã khổng lồ công nghệ.
S&P 500 đang giao dịch ở mức 21,8 lần thu nhập dự phóng, một mức mà JPMorgan cho rằng lịch sử cho thấy sẽ mang lại mức lợi nhuận trung bình hàng năm dưới 5% trong thập kỷ tới. Cổ phiếu loại B của Berkshire đang giao dịch ở tỷ lệ giá trên thu nhập là 14,13, theo bản tin Warren Buffett Watch. Berkshire đã mua lại 234 triệu USD cổ phiếu quỹ trong quý đầu tiên.
Đường sắt BNSF của Berkshire đã tham gia một liên minh phản đối thương vụ sáp nhập trị giá 85 tỷ USD được đề xuất giữa Union Pacific và Norfolk Southern, cho rằng nó mang tính phản cạnh tranh. Hội đồng Vận tải Mặt đất đã trì hoãn việc xem xét, đẩy quyết định cuối cùng có thể vào mùa thu năm 2027. Buffett đã nói với CNBC vào tháng 8 năm ngoái rằng Berkshire không có ý định mua bất kỳ công ty đường sắt nào, bác bỏ suy đoán rằng họ sẽ đưa ra giá thầu cạnh tranh cho CSX.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
