Các điểm chính:
Berkshire Hathaway Inc. đã tiết lộ một khoản đầu tư mới trị giá 55 triệu USD vào Macy's Inc. trong hồ sơ 13-F mới nhất của mình, đánh dấu sự trở lại lĩnh vực cửa hàng bách hóa sau nhiều thập kỷ và khiến cổ phiếu tăng hơn 3%.
Việc mua ba triệu cổ phiếu có thể được thực hiện bởi đích thân Chủ tịch Warren Buffett, người đã nói với CNBC vào ngày 31 tháng 3 rằng ông vừa thực hiện một "giao dịch mua nhỏ". Berkshire Hathaway không có bình luận ngay lập tức về khoản đầu tư này.
Khoản cổ phần này chiếm khoảng 1,1% Macy's, hiện đang giao dịch ở mức dưới 10 lần thu nhập dự kiến khoảng 2 USD/cổ phiếu vào năm 2026. Công ty, có giá trị thị trường khoảng 5 tỷ USD, chi trả cổ tức 4% và đã mua lại khoảng 5% cổ phiếu của mình vào năm ngoái.
Khoản đầu tư này, dù nhỏ đối với Berkshire, nhưng đã làm nổi bật các tài sản bất động sản bị định giá thấp của nhà bán lẻ, một chiến lược mà Buffett đã áp dụng trước đây. Động thái này có thể gây áp lực lên ban quản lý Macy's để mở khóa thêm giá trị cho cổ đông, tiềm năng thông qua việc kiếm tiền từ một số bất động sản nắm giữ rộng lớn của mình.
Sức hấp dẫn đối với một nhà đầu tư như Berkshire có thể là sự kết hợp giữa định giá thấp và sở hữu bất động sản đáng kể. Macy's sở hữu 243 trong số 665 cửa hàng của mình, bao gồm cả cửa hàng biểu tượng tại Herald Square ở Manhattan. Điều này đã thu hút các nhà đầu tư tích cực trong quá khứ, khi công ty đã từ chối một lời đề nghị mua lại gần nhất vào năm 2024.
Khoản đầu tư này có nét tương đồng với việc mua cá nhân 8% cổ phần của Buffett tại Seritage Growth Properties vào năm 2015, một công ty bất động sản được tách ra từ Sears. Mặc dù khoản đầu tư đó không đạt hiệu quả tốt, nhưng nó cho thấy lịch sử nhắm mục tiêu vào các công ty có tài sản bất động sản cơ bản có giá trị.
Bất chấp môi trường đầy thách thức đối với các cửa hàng bách hóa, Macy's vẫn có những điểm sáng. Chuỗi Bloomingdale's của họ, mà nhà phân tích Oliver Chen của TD Cowen gọi là "vũ khí bí mật" của công ty, đã chứng kiến doanh số bán hàng tương đương tăng 7% vào năm ngoái. Công ty cũng vận hành nhà bán lẻ mỹ phẩm BlueMercury đang phát triển. Macy's đã tạo ra dòng tiền tự do 800 triệu USD vào năm ngoái, mang lại tỷ suất dòng tiền tự do xấp xỉ 15%.
Khoản đầu tư từ một trong những nhà đầu tư giá trị nổi tiếng nhất thế giới đã mang lại một lá phiếu tín nhiệm quan trọng vào chiến lược và tài sản của Macy's. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi bất kỳ sự tích lũy thêm nào của Berkshire và phản ứng của ban quản lý đối với sự tập trung mới vào bất động sản trong cuộc gọi báo cáo thu nhập tiếp theo.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
