Những điểm chính:
Ngân hàng trung ương Mexico đã nhất trí bỏ phiếu giữ nguyên lãi suất chuẩn ở mức 6,50%, đánh dấu sự tạm dừng kéo dài sau hơn hai năm cắt giảm lãi suất.
Ngân hàng Mexico (Banxico) đã giữ nguyên lãi suất chuẩn ở mức 6,50% vào thứ Năm và cam kết duy trì mức này trong thời gian dài hơn, khi các nhà hoạch định chính sách đánh giá tác động của các cú sốc giá gần đây đối với triển vọng lạm phát vốn đã có dấu hiệu hạ nhiệt.
"Hội đồng quản trị cho rằng mức lãi suất tham chiếu hiện tại là phù hợp để đưa lạm phát về mục tiêu 3%," ngân hàng trung ương cho biết trong một tuyên bố, đồng thời nói thêm rằng họ dự kiến sẽ duy trì lãi suất "trong một thời gian dài."
Quyết định nhất trí của hội đồng gồm năm thành viên đánh dấu sự kết thúc của một chu kỳ nới lỏng kéo dài, trong đó Banxico đã cắt giảm lãi suất trong hơn hai năm, với lần giảm cuối cùng vào tháng Năm. Tỷ lệ lạm phát hàng năm của Mexico có khả năng đã chậm lại trong tháng Năm, theo một cuộc thăm dò của Reuters với 15 nhà phân tích, mặc dù ngân hàng trung ương lưu ý rằng các cú sốc giá gần đây cần được đánh giá thêm trước khi có bất kỳ đợt nới lỏng bổ sung nào.
Việc giữ nguyên lãi suất đặt Mexico vào trạng thái chờ đợi cùng với các ngân hàng trung ương châu Mỹ Latinh khác đang phải đối mặt với lạm phát dai dẳng và nhu cầu toàn cầu bất ổn. Bank of America dự báo Banxico sẽ giữ lãi suất ở mức 6,50% cho đến hết năm 2026, với lý do tăng trưởng yếu và áp lực giá cả dai dẳng. Đồng peso giao dịch ở mức 0,05720 đô la Mỹ vào thứ Năm, tăng 0,7%, phản ánh cách thị trường đánh giá trung lập đến tích cực nhẹ đối với quyết định này.
Quyết định được đưa ra trong bối cảnh nền kinh tế Mexico phải đối mặt với những rào cản từ nhu cầu suy yếu của Mỹ và chi phí vay tăng cao. Chu kỳ nới lỏng của ngân hàng trung ương, bắt đầu từ đầu năm 2024, đã mang lại tổng mức cắt giảm trước khi tạm dừng ở mức 6,50%. Lần gần đây nhất Banxico giữ lãi suất ở mức này trong một thời gian dài là vào năm 2023, khi lạm phát duy trì trên mục tiêu 3% trong 18 tháng liên tiếp, theo dữ liệu của ngân hàng trung ương.
Đà tăng khiêm tốn của đồng peso vào thứ Năm cho thấy các nhà đầu tư coi việc giữ nguyên lãi suất là một lực lượng ổn định cho đồng tiền này, vốn đã giao dịch trong biên độ từ 0,0527 đến 0,0585 đô la mỗi peso trong 52 tuần qua. Trái phiếu chính phủ Mexico có biến động nhẹ, với lợi suất kỳ hạn 10 năm gần như không thay đổi khi các nhà giao dịch phân tích định hướng chính sách trong tương lai. Cặp tiền tệ MXN/USD đã tăng khoảng 8,3% trong năm qua, được hỗ trợ bởi lãi suất tương đối cao của Mexico và lĩnh vực xuất khẩu kiên cường.
Quyết định của Banxico cũng phản ánh môi trường chung của các ngân hàng trung ương toàn cầu, nơi các nhà hoạch định chính sách đang vật lộn với câu hỏi nên giữ lãi suất cao trong bao lâu. Báo cáo Tóm tắt Dự báo Kinh tế mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cho thấy các quan chức dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất ít hơn so với dự báo trước đó, với lạm phát PCE lõi đang chạy ở mức 3,4% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng Năm — cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của Fed. Động thái đó hạn chế khả năng nới lỏng của Banxico, vì chênh lệch lãi suất với Mỹ thúc đẩy dòng vốn chảy vào các tài sản định danh bằng đồng peso.
Tỷ lệ thất nghiệp của Mexico ở mức 2,7% trong tháng Năm, tăng nhẹ so với mức 2,6% trong tháng Tư, theo dữ liệu được công bố vào thứ Năm, cho thấy thị trường lao động vẫn thắt chặt ngay cả khi tăng trưởng kinh tế chậm lại. Bộ trưởng Tài chính Edgar Amador Zamora cho biết hồi đầu tháng này rằng nền kinh tế có thể vượt qua dự báo tăng trưởng mới nhất của OECD, cho thấy nhu cầu trong nước có thể đủ kiên cường để chịu đựng lãi suất cao.
Nhìn về phía trước, cuộc họp chính sách tiếp theo của Banxico dự kiến diễn ra vào tháng Tám. Khả năng ngân hàng trung ương nối lại việc cắt giảm lãi suất sẽ phụ thuộc vào việc liệu lạm phát có tiếp tục xu hướng giảm hay không và liệu nền kinh tế có cho thấy thêm các dấu hiệu suy yếu hay không. Hiện tại, thông điệp từ Thành phố Mexico rất rõ ràng: lãi suất sẽ giữ nguyên cho đến khi bức tranh lạm phát trở nên rõ ràng hơn một cách chắc chắn.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
