Ngân hàng Trung ương Anh đang xem xét lại hai đề xuất cốt lõi cho các quy định về stablecoin được bảo trợ bằng đồng bảng Anh sau phản hồi từ ngành.
Các lo ngại đã được đặt ra rằng các quy tắc ban đầu về cấu trúc doanh nghiệp và thành phần tài sản đảm bảo là quá khắt khe.
Việc điều chỉnh nhằm cân bằng giữa ổn định tài chính và việc đưa Vương quốc Anh trở thành một khu vực pháp lý hấp dẫn cho đổi mới tài sản kỹ thuật số.
Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) đang xem xét lại ít nhất hai trụ cột chính trong các quy định đề xuất cho stablecoin được bảo trợ bằng đồng bảng Anh sau khi các thành viên trong ngành cảnh báo rằng bản dự thảo ban đầu không khả thi về mặt thương mại, Phó Thống đốc Sarah Breeden cho biết.
"Chúng tôi đang xem xét các giải pháp thay thế," Breeden nói trong một cuộc phỏng vấn với Financial Times, thừa nhận rằng ngân hàng trung ương đã nhận được phản hồi đáng kể rằng các đề xuất của họ có thể kìm hãm sự đổi mới thay vì thúc đẩy một thị trường Vương quốc Anh cạnh tranh.
Hai lĩnh vực đang được xem xét là yêu cầu tổ chức phát hành stablecoin phải là một thực thể doanh nghiệp đơn lẻ, độc lập và các quy tắc nghiêm ngặt quản lý thành phần tài sản đảm bảo cho các đồng coin. Các công ty tài chính lập luận rằng các quy tắc về cấu trúc doanh nghiệp quá cứng nhắc, trong khi các yêu cầu về tài sản thận trọng hơn so với các stablecoin được bảo trợ bằng Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ, làm hạn chế lợi nhuận tiềm năng và các trường hợp sử dụng.
Sự xoay trục tiềm năng này là rất quan trọng đối với tham vọng trở thành một trung tâm tiền điện tử toàn cầu của Vương quốc Anh, báo hiệu sự sẵn sàng tạo ra một môi trường quản lý thực tế. Động thái này diễn ra khi các cơ quan quốc tế đang nỗ lực tạo ra các tiêu chuẩn toàn cầu, một quá trình mà Thống đốc BoE Andrew Bailey đã mô tả là một cuộc "đấu tranh" tiềm tàng với chính quyền Hoa Kỳ, nơi đang muốn thúc đẩy các stablecoin được bảo trợ bằng đồng đô la.
## Lo ngại từ ngành định hình chính sách
Phản hồi đã làm nổi bật sự mất kết nối tiềm tàng giữa mục tiêu đảm bảo ổn định tài chính của ngân hàng trung ương và thực tế thương mại của việc điều hành một doanh nghiệp stablecoin. Các đề xuất ban đầu bị một số người coi là tạo ra một khung quy định an toàn đến mức nó sẽ ngăn cản bất kỳ stablecoin được bảo trợ bằng đồng bảng Anh nào được ra mắt hoặc cạnh tranh hiệu quả với các đối thủ lớn định giá bằng đô la đã thành danh như USDC hoặc Tether (USDT).
Bằng cách xem xét lại các quy tắc, BoE đang báo hiệu rằng họ đang thực hiện các mối quan tâm của ngành một cách nghiêm túc. Mục tiêu là đi đến một khung quy định cuối cùng có thể vừa ngăn ngừa các loại rủi ro hệ thống đã thấy trong các thất bại của stablecoin trước đây, vừa cho phép một thị trường hoạt động, đổi mới phát triển tại Vương quốc Anh.
## Một hành động cân bằng quy định toàn cầu
Con đường quản lý của Vương quốc Anh đối với stablecoin đang được theo dõi chặt chẽ trên trường quốc tế. Liên minh Châu Âu đã thực hiện quy định về Thị trường Tài sản Tiền điện tử (MiCA) toàn diện, đặt ra tiêu chuẩn cao cho việc bảo vệ người tiêu dùng và các yêu cầu đối với tổ chức phát hành. Ngược lại, Hoa Kỳ đã thực hiện một cách tiếp cận phân tán hơn, mặc dù việc thúc đẩy các stablecoin được bảo trợ bằng nợ chính phủ Hoa Kỳ vẫn là một ưu tiên.
Sự sẵn lòng điều chỉnh lập trường của BoE phản ánh sự cân bằng tinh tế mà các cơ quan quản lý phải đạt được. Một khung quy định quá lỏng lẻo có nguy cơ gây mất ổn định tài chính, trong khi một khung quy định quá khắt khe có thể đẩy sự đổi mới và vốn sang các khu vực pháp lý khác. Các token được bảo trợ bằng tài sản hiện có, chẳng hạn như PAX Gold (PAXG) được bảo trợ bằng vàng, hiện giao dịch quanh mức 4,648 USD, đã hoạt động trong một thị trường toàn cầu trị giá hàng tỷ đô la, minh họa cho sự phức tạp của việc quản lý tài sản kỹ thuật số gắn liền với hàng hóa thực tế. Các quy tắc cuối cùng của Vương quốc Anh sẽ là một chỉ số chính cho thấy London hy vọng định vị mình ở đâu trong bối cảnh tài sản kỹ thuật số toàn cầu đang phát triển.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
