Những điểm chính:
AVAT đóng cửa ở mức 1,85 USD trong phiên giao dịch Nasdaq đầu tiên vào thứ Năm, lao dốc 38% so với mức mở cửa 2,99 USD, khi token AVAX cơ sở giao dịch ở mức thấp nhất trong 5 năm là 6,60 USD.
"Đây không phải là một vụ cá cược vào giá. Chúng tôi tin rằng đây là một khoản đầu tư vào Avalanche, đại diện cho tiềm năng đáng kể trong việc tái định vị tài chính tổ chức," ông Bart Smith, giám đốc điều hành của Avalanche Treasury Co., cho biết.
Công ty đã ra thị trường đại chúng thông qua thương vụ sáp nhập trị giá 675 triệu USD với SPAC Mountain Lake Acquisition Corp., một thỏa thuận được công bố vào tháng 10. Avalanche Treasury nắm giữ khoảng 15 triệu token AVAX, tương đương khoảng 3,5% nguồn cung lưu hành, với số vốn kho bạc ban đầu là 460 triệu USD. Các nhà hậu thuẫn bao gồm Dragonfly, Pantera, ParaFi Capital, VanEck, Galaxy Digital và Kraken.
Màn ra mắt này kiểm tra liệu các nhà đầu tư có thể tách biệt mô hình kho bạc chủ động của công ty — triển khai vốn vào cơ sở hạ tầng Avalanche, staking và các khoản đầu tư hệ sinh thái — khỏi giá giao ngay trầm lắng của AVAX hay không. Token này đã mất 33% trong 30 ngày qua và thấp hơn hơn 95% so với mức đỉnh mọi thời đại vào tháng 11/2021, trở thành một trong những altcoin vốn hóa lớn bị ảnh hưởng nặng nề nhất trong chu kỳ hiện tại.
Không giống như các phương tiện kho bạc Bitcoin thụ động chỉ đơn thuần tích lũy token trên bảng cân đối kế toán, Avalanche Treasury tự định vị mình như một doanh nghiệp hoạt động chủ động phân bổ vốn trong mạng lưới Avalanche. Công ty đã đạt được thỏa thuận độc quyền với Avalanche Foundation để mua AVAX với giá chiết khấu và ưu tiên 18 tháng đối với các đợt bán token của Foundation cho các phương tiện tiền điện tử tổ chức của Mỹ.
Lĩnh vực kho bạc tài sản kỹ thuật số rộng lớn hơn đang chịu áp lực. Strategy, công ty kho bạc Bitcoin lớn nhất, đã chứng kiến cổ phiếu giảm 69% trong 12 tháng qua. SOL Strategies, một phương tiện tập trung vào Solana, đã giảm 92% kể từ khi niêm yết vào tháng 9/2025.
Avalanche có khoảng 550 dự án đang xây dựng trên mạng lưới của mình và hơn 1,3 tỷ USD tài sản thực tế được token hóa, với người dùng tổ chức bao gồm BlackRock, Franklin Templeton và Apollo. Để AVAT thu hẹp khoảng cách chiết khấu so với giá trị tài sản ròng, công ty sẽ cần chứng minh rằng chiến lược phân bổ chủ động của mình có thể tạo ra lợi nhuận độc lập với giá giao ngay của AVAX.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
