Những điểm chính:
Arhaus công bố doanh thu quý 1 kỷ lục 314 triệu USD, vượt dự báo, trong khi doanh số bán hàng tương đương giảm 1,7% dưới áp lực từ thuế quan.
"Người tiêu dùng vẫn thận trọng trong bối cảnh bất ổn kinh tế vĩ mô và địa chính trị đang diễn ra," Giám đốc Tài chính Michael Lee cho biết.
Lợi nhuận ròng giảm 54,5% xuống còn 2 triệu USD, tương đương 2 xu một cổ phiếu, phù hợp với ước tính của các nhà phân tích. Biên lợi nhuận gộp thu hẹp 70 điểm cơ bản xuống còn 36,4%. Doanh số bán đặt hàng tương đương, thước đo các đơn đặt hàng đã được đặt, giảm 5,7% so với cùng kỳ năm trước.
Cổ phiếu đã giảm 22% kể từ báo cáo ngày 7/5 xuống mức thấp nhất 52 tuần là 5,63 USD, đưa hệ số P/E dự phóng của công ty xuống 12 lần — thấp hơn so với các đối thủ Williams-Sonoma và RH, vốn giao dịch gần 19 lần. Công ty dự kiến chi phí liên quan đến thuế quan từ 30 triệu đến 40 triệu USD cho năm tài khóa 2026.
Sản Xuất Trong Nước Như Một Hàng Rào Bảo Vệ
Arhaus sản xuất phần lớn đồ nội thất bọc đệm tùy chỉnh trong nước, giúp công ty kiểm soát tốt hơn chi phí và thời gian giao hàng so với các đối thủ phụ thuộc nhiều hơn vào hàng nhập khẩu. Công ty cũng duy trì quan hệ đối tác trực tiếp với các nghệ nhân trên khắp Bắc Mỹ, Châu Âu và Nam Á, nhiều mối quan hệ đã kéo dài hàng thập kỷ.
Ban lãnh đạo cho biết mô hình tìm nguồn cung ứng đa dạng cho phép công ty duy trì khả năng cạnh tranh về giá cả trong khi điều hướng các môi trường chính sách khác nhau. Ước tính thuế quan của công ty từ 30 triệu đến 40 triệu USD phản ánh các nỗ lực giảm thiểu bao gồm đàm phán với nhà cung cấp, điều chỉnh nguồn cung và cải thiện hiệu quả hoạt động.
Dự Báo và Triển Vọng
Trong quý 2, Arhaus dự báo doanh thu từ 350 triệu đến 370 triệu USD, tương ứng với mức thay đổi so với cùng kỳ năm ngoái từ giảm 2,4% đến tăng 3,2%. Công ty dự kiến doanh số bán giao hàng tương đương dao động từ giảm 5% đến đi ngang, với lợi nhuận ròng từ 19 triệu đến 24 triệu USD và EBITDA điều chỉnh từ 40 triệu đến 49 triệu USD.
Cho cả năm tài khóa, Arhaus tái khẳng định triển vọng doanh thu từ 1,43 tỷ USD đến 1,47 tỷ USD, tương ứng với mức tăng trưởng từ 3,7% đến 6,6%. Công ty dự kiến doanh số bán giao hàng tương đương đi ngang đến tăng 3%, với lợi nhuận ròng từ 66 triệu đến 75 triệu USD và EBITDA điều chỉnh từ 150 triệu đến 161 triệu USD.
Đợt bán tháo đã đẩy Arhaus xuống mức định giá thấp nhất kể từ khi niêm yết, đặt ra câu hỏi liệu lợi thế sản xuất trong nước của công ty có thể biện minh cho việc tái định giá hay không. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi kết quả quý 2 để tìm dấu hiệu cho thấy các nỗ lực giảm thiểu thuế quan đang ổn định biên lợi nhuận.
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
