Các điểm chính:
Applied Materials Inc. (AMAT) chuẩn bị bước vào báo cáo thu nhập quý 2 vào ngày 14 tháng 5 với giá cổ phiếu gần mức cao kỷ lục, kiểm chứng mức định giá đã tăng lên gấp 40 lần thu nhập dự phóng nhờ làn sóng bùng nổ hạ tầng trí tuệ nhân tạo.
"Chúng tôi tăng doanh thu silicon năm 2027 lên mức tăng trưởng 31% so với cùng kỳ năm trước và nâng EPS thêm 12% lên 15,72 USD," Atif Malik, nhà phân tích tại Citi, người đã nâng giá mục tiêu lên 450 USD, cho biết và dẫn dẫn chứng về cơ cấu chi tiêu thuận lợi trong các chip nhớ và chip logic tiên tiến cho đến năm 2027.
Các nhà phân tích kỳ vọng công ty có trụ sở tại Santa Clara, California này sẽ báo cáo doanh thu 7,69 tỷ USD, tăng 5,3% so với cùng kỳ năm ngoái và thu nhập trên mỗi cổ phiếu là 2,68 USD, tăng 8,1%. Cổ phiếu đã tăng 156% trong năm qua, vượt xa mức tăng 8% của chỉ số S&P 500.
Kết quả này sẽ đóng vai trò là thước đo quan trọng cho lĩnh vực thiết bị bán dẫn. Cần có một kết quả vượt xa kỳ vọng và nâng dự báo để biện minh cho hệ số giá cao của AMAT và duy trì đà tăng trưởng, trong khi bất kỳ sự thất vọng nào cũng có thể kích hoạt việc định giá lại nhanh chóng đối với một trong những cổ phiếu AI nóng nhất thị trường.
Sự lạc quan xung quanh Applied Materials bắt nguồn từ các khoản chi tiêu vốn khổng lồ cho AI của các công ty công nghệ lớn nhất thế giới. Là nhà cung cấp thiết bị sản xuất quan trọng cho các đại gia bán dẫn như Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) và Samsung, AMAT là bên hưởng lợi trực tiếp từ khoản chi tiêu hơn 725 tỷ USD mà các công ty siêu quy mô (hyperscalers) dự kiến sẽ thực hiện trong năm nay.
Liên kết trực tiếp này với việc xây dựng AI đã thúc đẩy một làn sóng các cuộc gọi lạc quan từ Phố Wall. Ngoài việc nâng cấp của Citi, C.J. Muse của Cantor Fitzgerald đã tăng mục tiêu của mình lên 550 USD từ mức 500 USD. HSBC và UBS cũng lần lượt nâng giá mục tiêu lên 517 USD và 480 USD. Làn sóng lạc quan này phản ánh niềm tin rằng vai trò quan trọng của AMAT trong quy trình sản xuất chip mang lại một câu chuyện tăng trưởng dài hạn bền vững.
Bất chấp những thuận lợi mạnh mẽ của ngành, rủi ro chính đối với các nhà đầu tư là mức định giá khắt khe của cổ phiếu. Giao dịch ở mức tỷ số giá trên thu nhập (P/E) dự phóng là 40, Applied Materials đang được định giá ở mức thặng dư cao so với cổ phiếu AI được yêu thích Nvidia (23x) và chỉ số S&P 500 rộng lớn hơn (21x).
Mức định giá này để lại rất ít khoảng trống cho sai sót. Công ty không chỉ phải đáp ứng các ước tính đồng thuận là 7,69 tỷ USD doanh thu mà còn phải đưa ra triển vọng mạnh mẽ cho các quý tới để ngăn cổ phiếu giảm giá. Một số chỉ báo kỹ thuật, chẳng hạn như mô hình cái nêm hướng lên trên biểu đồ giá, cho thấy cổ phiếu dễ bị bán tháo nếu báo cáo không gây ấn tượng. Do đó, các kết quả sắp tới sẽ là một bài kiểm tra quan trọng liệu quỹ đạo tăng trưởng của công ty có thể biện minh cho mức giá cao ngất ngưởng của nó hay không.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
