Cổ phiếu Apple leo lên gần 300 USD khi thỏa thuận đúc chip với Intel thành hình

Thỏa thuận sản xuất chip được đồn đoán giữa Apple và Intel diễn ra khi cổ phiếu của nhà sản xuất iPhone phục hồi từ đáy tháng 6, mang đến cho nhà đầu tư một chất xúc tác mới cho gã khổng lồ công nghệ trị giá gần 4.000 tỷ USD.

Thỏa thuận được đồn đoán về việc Apple Inc. sản xuất chip tại xưởng đúc của Intel mang lại cho nhà sản xuất iPhone nguồn cung cấp silicon thuần thục thứ hai có trụ sở tại Mỹ, giảm bớt sự phụ thuộc hoàn toàn vào Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.

"Bước đầu tiên luôn là khó khăn nhất. Nếu điều đó thực sự xảy ra, ít nhất đó là bước đầu tiên," Stacy Rasgon, nhà phân tích tại Bernstein, phát biểu trên CNBC.

Cổ phiếu Apple tăng 0,7% lên 298,01 USD sau tin tức này, phục hồi từ mức thấp đầu tháng này và tiến gần đến mức đỉnh lịch sử được thiết lập cách đây vài tuần. Cả hai công ty đều chưa xác nhận thỏa thuận, điều mà cựu Tổng thống Donald Trump đã đăng trên Truth Social vào tuần trước. Các nhà phân tích của Wedbush cho biết sự tham gia của Apple có thể sẽ tập trung vào silicon thuần thục hoặc cấp thấp hơn là các bộ xử lý dòng A hoặc dòng M chủ lực.

Đối với Apple, bài toán là đa dạng hóa nguồn cung. Giám đốc điều hành Tim Cook gần đây đã cảnh báo rằng việc tăng giá sản phẩm là "không thể tránh khỏi" khi nhu cầu AI đẩy giá bộ nhớ và lưu trữ lên cao, với TechInsights ước tính chi phí tăng thêm 270 USD cho thế hệ iPhone Pro tiếp theo. Một nguồn cung cấp silicon thuần thục thứ hai có trụ sở tại Mỹ mang lại một khoản bảo hiểm rẻ cho một công ty trị giá gần 4.000 tỷ USD.

Một bước đi nhỏ đầu tiên nhưng mang trọng lượng chiến lược

Apple đã phụ thuộc vào TSMC trong nhiều năm cho các bộ xử lý tiên tiến nhất của mình, bao gồm chip A18 và M4 được sản xuất trên nút 3nm của xưởng đúc Đài Loan. Việc đưa bất kỳ khối lượng wafer nào trở lại Arizona đại diện cho một vốn biểu tượng sẽ tăng lên theo thời gian. Nút 18A của Intel đã được sản xuất khối lượng lớn tại Arizona, và quy trình 18A-P gần đây đã bước vào sản xuất rủi ro. Nếu các linh kiện đầu tiên của Apple được chạy trên những dây chuyền đó, quan hệ đối tác sẽ chuyển từ tin đồn thành doanh thu.

Số tiền liên quan trong ngày đầu tiên là nhỏ. Rasgon cho biết linh kiện được đồn đoán có thể là một chip PC biên lợi nhuận thấp. Nhưng giá trị chiến lược vượt xa sản phẩm ban đầu. Doanh thu của Intel Foundry đạt 5,4 tỷ USD trong quý 1 năm tài chính 2026, tăng 16% so với cùng kỳ năm trước, tăng tốc từ mức tăng trưởng 4% trong quý 4 năm 2025. Giám đốc điều hành Lip-Bu Tan cho rằng sự tăng vọt này là do "nhu cầu chưa từng có đối với silicon và bao bì tiên tiến." Xưởng đúc vẫn báo lỗ hoạt động 2,5 tỷ USD trong quý 4 năm 2025, nghĩa là Tan cần khách hàng bên ngoài để lấp đầy các nhà máy Arizona mới để bài toán khấu hao có hiệu quả.

Intel đã và đang xây dựng danh sách khách hàng đúc chip của mình. NVIDIA đã cam kết 5 tỷ USD vào cổ phiếu phổ thông của Intel năm ngoái, SoftBank thêm 2 tỷ USD, và Intel tham gia dự án Terafab cùng với SpaceX, xAI và Tesla. Chính phủ Mỹ đã nắm giữ khoảng 10% cổ phần và giải ngân 5,7 tỷ USD tài trợ từ Đạo luật CHIPS chỉ riêng trong quý 3 năm 2025. Apple sẽ là con dấu thương hiệu tiêu dùng mà danh sách này đang thiếu.

Ý nghĩa của thỏa thuận đối với cổ phiếu Apple

Cổ phiếu Apple đang giao dịch ở mức khoảng 30 lần thu nhập dự phóng, cao hơn mức 22 lần của S&P 500 nhưng thấp hơn mức trung bình 33 lần trong 5 năm qua. Thỏa thuận với Intel mang lại một sự thay đổi trong câu chuyện: thay vì một công ty đang hấp thụ chi phí đầu vào cao hơn từ lạm phát linh kiện do AI thúc đẩy, Apple đang thực hiện các bước chủ động để đảm bảo tính linh hoạt của chuỗi cung ứng.

Cổ phiếu đã chịu áp lực trong tháng này khi các nhà đầu tư cân nhắc tác động chi phí từ giá bộ nhớ và lưu trữ tăng cao. Vivek Arya của Bank of America, người đã nâng xếp hạng Intel lên Mua vào ngày 11 tháng 6 với mục tiêu giá 135 USD, đã mô hình hóa doanh thu xưởng đúc của Intel vượt 45 tỷ USD vào năm 2030 — một con số, nếu đạt được, sẽ khiến Intel trở thành đối tác dài hạn đáng tin cậy hơn cho nhu cầu silicon của Apple.

Hiện tại, câu hỏi dành cho nhà đầu tư là liệu Apple và Intel có xác nhận thỏa thuận hay không và ở nút nào. Nếu thông báo chỉ dừng lại ở một bài đăng trên Truth Social, mức định giá cao từ xưởng đúc đã được tính vào cổ phiếu Intel — tăng 563% trong năm qua lên trên 140 USD — sẽ khó bảo vệ hơn. Nhưng nếu Apple ký kết, bước đi đầu tiên hướng tới đa dạng hóa khỏi TSMC sẽ trở thành một bước đi thứ hai đáng tin cậy.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.