Key Takeaways:
Apple Inc. dự kiến sẽ báo cáo kết quả kinh doanh quý 2 vào thứ Năm, trong bối cảnh các nhà đầu tư đang tập trung vào màn ra mắt chiến lược của tân CEO John Ternus và tác động của việc giá chip nhớ tăng vọt 500% đối với triển vọng của công ty.
"Nếu sự đổi mới của tân CEO có thể cung cấp các chất xúc tác tăng trưởng, thì sự lạc quan là có cơ sở để tiếp tục," Matt Stucky, giám đốc danh mục đầu tư chính về cổ phiếu tại Northwestern Mutual Wealth Management Company, cho biết. "Nhưng nếu chiến lược chỉ là mở rộng thị phần một cách ổn định và cập nhật sản phẩm, điều đó tốt, nhưng không phải là một yếu tố thay đổi cuộc chơi."
Phố Wall kỳ vọng Apple sẽ báo cáo thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 1,96 USD trên doanh thu 109,6 tỷ USD, tương ứng với mức tăng trưởng lần lượt là 19% và 15% so với cùng kỳ năm trước. Các nhà phân tích của JPMorgan nhận thấy tiềm năng cho một sự bất ngờ theo hướng tích cực, dự báo doanh thu đạt 112,7 tỷ USD nhờ nhu cầu iPhone 17 mạnh mẽ.
Báo cáo thu nhập là một bài kiểm tra quan trọng đối với cổ phiếu Apple, vốn đang giao dịch ở mức định giá cao đáng kể so với mức trung bình lịch sử với P/E dự phóng là 30 lần. Cổ phiếu đã giảm gần 1% trong năm nay, kém hơn mức tăng 7,7% của Nasdaq 100, làm tăng áp lực lên ban lãnh đạo mới trong việc xác định một lộ trình tăng trưởng rõ ràng.
Rủi ro chính đối với khả năng sinh lời của Apple là chi phí chip nhớ tăng mạnh. Giá giao ngay của DRAM đã tăng hơn 500% kể từ tháng 8 năm ngoái, theo dữ liệu của Bloomberg.
Phân tích chuỗi cung ứng của JPMorgan cho thấy chi phí vật liệu (BOM) bộ nhớ cho một chiếc iPhone dự kiến sẽ tăng từ khoảng 65 USD trong năm tài chính 2025 lên 228 USD vào năm tài chính 2027. Để bù đắp điều này, kịch bản cơ sở của ngân hàng giả định Apple sẽ thực hiện mức tăng giá vừa phải khoảng 50 USD trên iPhone 18. Nếu không có nó, biên lợi nhuận gộp chung của công ty có thể chịu tác động 200 điểm cơ bản.
"Những cổ phiếu bị ảnh hưởng nặng nề nhất là những cổ phiếu có biên lợi nhuận bị thu hẹp," David Wagner, giám đốc danh mục đầu tư tại Aptus Capital Advisors, cho biết. "Nếu áp lực chi phí bộ nhớ kéo dài, đó sẽ trở thành rủi ro về biên lợi nhuận cho Apple, và với định giá hiện tại, sẽ có rủi ro giảm giá."
Cuộc gọi báo cáo thu nhập sẽ là cuộc gọi đầu tiên kể từ khi Apple thông báo người đứng đầu bộ phận kỹ thuật phần cứng John Ternus sẽ kế nhiệm Tim Cook làm CEO vào ngày 1 tháng 9. Mặc dù Ternus là một người kỳ cựu của công ty, các ưu tiên chiến lược của ông giữa mảng kinh doanh dịch vụ có biên lợi nhuận cao và các dòng sản phẩm phần cứng cốt lõi vẫn chưa được tiết lộ.
Các nhà phân tích sẽ lắng nghe bất kỳ manh mối nào về cách tiếp cận của ông đối với trí tuệ nhân tạo, nơi Apple đang tụt hậu so với mức chi tiêu cơ sở hạ tầng hàng tỷ đô la của các đối thủ như Google, Microsoft và Meta. Bank of America lưu ý các chất xúc tác sắp tới bao gồm Hội nghị các nhà phát triển toàn cầu (WWDC) vào tháng 6 và khả năng ra mắt Siri cải tiến tích hợp Gemini AI vào mùa thu.
Hướng dẫn cho quý 3 sẽ là một chỉ số quan trọng về sự tự tin của ban lãnh đạo trong việc điều hướng các áp lực chi phí. Ban lãnh đạo mới phải chứng minh rằng họ có thể duy trì khả năng thực thi vô song đã định hình kỷ nguyên Cook, thời điểm chứng kiến cổ phiếu Apple tăng vọt khoảng 1.946%. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi cuộc gọi sau báo cáo thu nhập để biết hướng đi chiến lược của Ternus và bất kỳ bình luận nào về các đổi mới sản phẩm trong tương lai.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
