Alphabet giảm 13% trong một tháng, 3 cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn nổi lên là cơ hội mua

Alphabet đã giảm 13% trong tháng qua xuống còn 337,39 USD, khi đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn ngày càng sâu do lo ngại của nhà đầu tư về chi tiêu cho cơ sở hạ tầng AI.

"Hầu hết các chủ sở hữu trung tâm dữ liệu AI vẫn cam kết thực hiện các kế hoạch chi tiêu cơ sở hạ tầng lớn trong năm nay," báo cáo của nhà phân tích Fool.com công bố ngày 28 tháng 6 cho biết. "Meta được trang bị tốt để làm điều gì đó mang tính xây dựng với tất cả năng lực AI mà họ đang chi một khối tài sản để xây dựng."

Đà điều chỉnh đã đẩy định giá của Alphabet xuống dưới mức trung bình lịch sử. Cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức 25,7 lần thu nhập trailing, thấp hơn mức trung bình 5 năm là 28 lần. Đợt bán tháo rộng hơn ở các cổ phiếu liên quan đến AI đã tác động đến nhóm công nghệ vốn hóa lớn trên diện rộng, với chỉ số Nasdaq Composite giảm 0,24% xuống 25.297 vào thứ Sáu và S&P 500 giảm 0,05% xuống 7.354.

Luận điểm mua vào khi giá thấp dựa trên việc chi tiêu liên tục cho cơ sở hạ tầng AI của các nhà khai thác đám mây lớn nhất. Meta, Amazon và Microsoft là ba cổ phiếu vốn hóa lớn mà báo cáo khuyến nghị là ứng cử viên mua vào khi giá thấp, với lý do Meta cam kết mở rộng năng lực AI. Đối với các nhà đầu tư, câu hỏi đặt ra là liệu đợt điều chỉnh hiện tại phản ánh sự luân chuyển tạm thời hay một sự đánh giá lại mang tính cấu trúc về thời gian kiếm tiền từ AI.

Chi Tiêu AI của Meta Tạo Ra Sự Khác Biệt

Đà bán tháo Alphabet đã tăng tốc sau khi công ty báo cáo thu nhập quý đầu tiên cho thấy tốc độ tăng trưởng chậm lại ở mảng Google Cloud. Alphabet đạt doanh thu 402,8 tỷ USD trong năm tài chính 2025, với thu nhập ròng 132,2 tỷ USD. Mảng kinh doanh đám mây đã trở thành chiến trường chính cho khối lượng công việc AI, và bất kỳ sự giảm tốc nào cũng làm dấy lên câu hỏi về tốc độ áp dụng của doanh nghiệp.

Cam kết chi tiêu cho cơ sở hạ tầng AI của Meta nổi bật trong nhóm các công ty vốn hóa lớn. Gã khổng lồ truyền thông xã hội này đã báo hiệu sẽ duy trì mức chi tiêu vốn cao, với phần lớn hướng vào các trung tâm dữ liệu và năng lực tính toán AI. Không giống như một số đối thủ phải đối mặt với sự phản đối từ nhà đầu tư về việc tăng CapEx, Meta đã chứng minh rằng các khoản đầu tư AI của mình có thể thúc đẩy tăng trưởng doanh thu quảng cáo.

Khoảng Cách Định Giá Mở Rộng Giữa Các Công ty Vốn Hóa Lớn

Mức giảm 13% của cổ phiếu Alphabet đã đẩy cổ phiếu này vào vùng giá trị so với các đối thủ vốn hóa lớn. Ở mức 25,7 lần thu nhập, Alphabet giao dịch ở mức chiết khấu so với lĩnh vực công nghệ rộng lớn hơn. Chỉ số công nghệ thông tin S&P 500 đã giảm trong tháng qua, trong khi lĩnh vực dịch vụ truyền thông cũng giảm. Chỉ số biến động Cboe đã tăng lên 18,5 vào thứ Sáu, cao hơn mức trung bình trailing một năm là 14,3, cho thấy sự bất ổn gia tăng.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng nhẹ 3 điểm cơ bản lên 4,28% vào thứ Sáu, trong khi chỉ số đô la Mỹ duy trì gần 105,2. Bức tranh xuyên suốt các tài sản cho thấy đợt bán tháo cổ phiếu chưa gây ra một đợt dịch chuyển khỏi rủi ro rộng hơn, ủng hộ quan điểm rằng đợt điều chỉnh mang tính đặc thù ngành hơn là do vĩ mô.

Đối với các nhà đầu tư đang cân nhắc thời điểm vào lệnh, ngày quan trọng cần theo dõi là báo cáo thu nhập quý 2 của Alphabet, dự kiến vào cuối tháng 7. Kết quả sẽ cho thấy liệu tăng trưởng của Google Cloud đã ổn định hay chưa và liệu các khoản đầu tư AI của công ty có đang chuyển thành doanh thu hay không. Cho đến lúc đó, cuộc tranh luận về việc mua vào khi giá thấp sẽ xoay quanh việc liệu những lo ngại về chi tiêu AI của thị trường có bị thổi phồng quá mức hay không.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.