Những điểm chính:
Alpha Compute Corp. đã hoàn tất thương vụ mua lại đa số cổ phần nền tảng game GAMEE từ Animoca Brands với giá 11 triệu USD, đưa 120 triệu người dùng đã đăng ký và một công cụ phần thưởng kỹ thuật số độc quyền vào hệ sinh thái của công ty hạ tầng AI này.
"GAMEE không chỉ đơn thuần là một nền tảng game — đó là một nền kinh tế kỹ thuật số hoàn chỉnh với hơn 100 triệu người tham gia, một đội ngũ sáng lập đẳng cấp thế giới và cơ sở hạ tầng được xây dựng có chủ đích cho kỷ nguyên AI," Enzo Villani, chủ tịch điều hành kiêm giám đốc đầu tư của Alpha Compute, cho biết.
Thương vụ định giá GAMEE ở mức 18 triệu USD giá trị doanh nghiệp. Alpha Compute đã mua lại 60% cổ phần chi phối với tổng giá trị lên tới 11 triệu USD, được cấu trúc bao gồm 3,5 triệu USD khi đóng giao dịch — 1,5 triệu USD tiền mặt và khoảng 2 triệu USD bằng cổ phiếu Alpha Compute cùng chứng quyền được cấp vốn trước — cộng với các khoản thanh toán bổ sung lên tới 3,5 triệu USD trong năm đầu tiên và 4 triệu USD trong năm thứ hai, dựa trên việc GAMEE đạt được các mục tiêu EBITDA hàng năm lần lượt là 1,2 triệu USD và 1,6 triệu USD. Animoca Brands cũng đã chuyển giao khoảng 878 triệu token GMEE, trị giá khoảng 1,83 triệu USD, tương đương 51% lượng nắm giữ của họ, và ký một thỏa thuận đình chiến kéo dài hai năm, ngăn cản họ mua lại cổ phần chi phối tại Alpha Compute.
Thương vụ này đánh dấu bước chuyển mình của Alpha Compute từ một phương tiện đầu tư trong hệ sinh thái Telegram thành một nền tảng AI GPU-as-a-service và điện toán bảo mật với lớp phân phối hướng tới người tiêu dùng. GAMEE đạt doanh thu 3,5 triệu USD trong năm 2025 và 926.000 USD trong quý đầu tiên của năm 2026, tăng 56% so với cùng kỳ năm trước, với 5,57 triệu người dùng và 88,5 triệu lượt chơi game trong quý. Nền tảng này có 1,7 triệu người dùng hoạt động hàng tháng và 150.000 người dùng hoạt động hàng ngày, với hơn 61 triệu người dùng trong hệ sinh thái Telegram.
Cấu trúc thương vụ và Cơ sở chiến lược
Cấu trúc thanh toán bổ sung gắn các khoản chi trả thêm vào hiệu quả lợi nhuận của GAMEE, giúp điều chỉnh lợi ích của bên bán nhằm hỗ trợ tăng trưởng sau khi thương vụ đóng. Alpha Compute sẽ tích hợp cơ sở hạ tầng phân phối game của GAMEE với các cụm GPU Blackwell B200 và B300 vận hành mạng điện toán bảo mật Cocoon AI của Telegram. Các ưu tiên chiến lược của công ty bao gồm kiếm tiền mạnh mẽ qua các kênh gốc và kênh Telegram, kết nối các thương hiệu kỹ thuật số hạng nhất với đối tượng người dùng Telegram, và tăng cường tích hợp AI cho lối chơi lấy tác nhân làm trung tâm.
Kết quả quý I của GAMEE bao gồm sự hợp tác mang tính bước ngoặt với Azuki thông qua mini-app Telegram Alley Escape, thu hút 315.000 người dùng và 27 triệu lượt chơi game, lọt vào top 200 mini app trên Telegram và bán hết sticker Azuki trong vòng 10 phút kể từ khi ra mắt. Vào tháng 1, GAMEE đã hoàn tất chiến dịch hệ sinh thái trị giá 2 triệu USD với nGRND và Flashy mang tên "Gold Fest" để phân phối vàng tại chỗ qua Telegram, trong đó GAMEE thu về 500.000 USD phí phát triển và 500.000 USD ngân sách tiếp thị. Giai đoạn II, dự kiến ra mắt trong quý II hoặc quý III, sẽ giới thiệu một lớp tác nhân cho phép người dùng kết nối hoặc thuê các tác nhân AI để nhận giải thưởng chuyên dụng.
Bối cảnh định giá và Định vị thị trường
Cổ phiếu Alpha Compute đang giao dịch ở mức 0,41 lần doanh số 12 tháng tới so với mức trung bình 11,85 lần của các công ty hạ tầng AI như CoreWeave, Nebius Group và Applied Digital, theo một báo cáo phân tích ngày 27 tháng 5. Công ty có 16,1 triệu USD doanh thu ký hợp đồng hàng năm từ thỏa thuận phòng thí nghiệm AI kéo dài hai năm trị giá 32,2 triệu USD cho cụm 504-GPU B200 tại Canada, với cụm 576-GPU B300 thứ hai tại Thụy Điển dự kiến đi vào hoạt động trong quý III. Thương vụ mua GAMEE bổ sung một nền tảng người tiêu dùng với tốc độ tăng trưởng kép doanh thu hàng năm (CAGR) đạt 112% trong ba năm tính đến năm 2025.
Bộ phận Alpha Games mới thành lập sẽ do Bozena Rezab, nhà sáng lập GAMEE, làm phó chủ tịch điều hành. Alpha Compute dự kiến sẽ tích hợp tài sản nền tảng, ngăn xếp công nghệ và cộng đồng người dùng của GAMEE vào nền tảng AI Confidential Compute trong vòng hai quý tài chính tới, với kế hoạch ra mắt mạng lưới quảng cáo AI bảo mật trong nền tảng.
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
