Các điểm chính:
- Barclays và Mizuho nâng giá mục tiêu của Alibaba lên 195 USD.
- Doanh thu của Cloud Intelligence Group tăng 38% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý 4.
- Ban điều hành dự báo biên lợi nhuận gộp mảng đám mây sẽ cao hơn trong 1-2 quý tới.
Quay lại
Alibaba tăng điểm khi các nhà phân tích nâng giá mục tiêu lên 195 USD nhờ triển vọng mảng đám mây
(P1) Alibaba Group Holding Ltd. (NYSE: BABA) đã nhận được sự nâng giá mục tiêu kép lên 195 USD từ Barclays và Mizuho sau những bình luận tích cực của ban điều hành về bộ phận đám mây và mức tăng trưởng doanh thu quý 4 mạnh mẽ.
(P2) "Các khoản đầu tư AI toàn diện của Alibaba đã tiến triển từ giai đoạn ấp ủ sang thương mại hóa ở quy mô lớn," CEO Eddie Wu cho biết trong cuộc họp báo cáo kết quả kinh doanh ngày 13 tháng 5.
(P3) Việc nâng hạng của các nhà phân tích diễn ra sau khi Cloud Intelligence Group của Alibaba báo cáo doanh thu tăng 38% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý 4 của năm tài chính 2026. Dưới đây là chi tiết về các hành động của nhà phân tích:
(P4) Tâm lý lạc quan của các nhà phân tích, được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng đám mây đang tăng tốc và trọng tâm mới vào thương mại hóa AI, trái ngược với mức giảm mạnh 84% trong EBITA điều chỉnh của công ty trong quý. Đối với các nhà đầu tư, câu hỏi then chốt là liệu các phân khúc đám mây và AI tăng trưởng cao có thể bù đắp áp lực biên lợi nhuận và biện minh cho mức định giá cao hơn hay không.
Một giám đốc điều hành của Alibaba đã tuyên bố vào ngày 13 tháng 5 rằng mảng kinh doanh đám mây của công ty dự kiến sẽ đạt được "biên lợi nhuận gộp cao hơn đáng kể" trong vòng một đến hai quý tới, củng cố triển vọng lạc quan của công ty. Hướng dẫn này trực tiếp giải quyết các lo ngại của nhà đầu tư về khả năng sinh lời sau một thời gian đầu tư mạnh mẽ.
Tăng trưởng Đám mây và Áp lực Biên lợi nhuận
Kịch bản tăng giá cho Alibaba tập trung vào các mảng kinh doanh đám mây và AI đang mở rộng nhanh chóng. Mô hình ngôn ngữ lớn Qwen độc quyền của công ty đang thu hút được các doanh nghiệp và các sản phẩm liên quan đến AI hiện chiếm 30% doanh thu đám mây bên ngoài, đánh dấu quý thứ 11 liên tiếp tăng trưởng ba chữ số trong phân khúc phụ đó. Việc nâng giá mục tiêu của Barclays dựa trên đà tăng trưởng đám mây đang tăng tốc này.
Tuy nhiên, kịch bản giảm giá cũng thuyết phục không kém. Việc đầu tư mạnh mẽ vào AI đã dẫn đến sự sụt giảm đáng kể về khả năng sinh lời, với EBITA điều chỉnh giảm 84% so với cùng kỳ năm ngoái. Nhà phân tích Wei Fang của Mizuho lưu ý rằng mặc dù quý này không đạt kỳ vọng về EBITA do nhu cầu token tăng và chi phí cao hơn, nhưng chính nhu cầu này là một tín hiệu tích cực rõ ràng cho sự tăng trưởng trong tương lai.
Hướng dẫn về việc cải thiện lợi nhuận đám mây trong ngắn hạn là một bước phát triển quan trọng. Nó cho thấy các khoản đầu tư mạnh mẽ của Alibaba đang bắt đầu trưởng thành, có khả năng dẫn đến việc định giá lại cổ phiếu khi thị trường cân bằng giữa sự thu hẹp biên lợi nhuận ngắn hạn với triển vọng tăng trưởng dài hạn.
Các đợt nâng cấp từ Barclays và Mizuho đã đẩy giá mục tiêu của họ lên cao hơn một chút so với mục tiêu đồng thuận của các nhà phân tích là 189,73 USD. Cổ phiếu Alibaba đóng cửa ở mức 145,81 USD vào ngày 13 tháng 5.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
[1] Cổ phiếu Alibaba tăng gần 8% khi công ty dự kiến vượt mục tiêu chi tiêu cho AI 55,96 tỷ USD[2] Lợi nhuận cốt lõi của Alibaba giảm 84% khi CEO đặt cược gấp đôi vào các khoản đầu tư AI chưa mang lại hiệu quả[3] Wall Street chia rẽ về Alibaba: Hai công ty nâng giá mục tiêu lên 195 USD khi tăng trưởng đám mây đạt 38%[4] Đánh giá thu nhập quý 4 của Alibaba: Điểm uốn AI đã ở đây
