Gian lận âm nhạc AI rút ruột 8 triệu USD từ nhà đầu tư tiền bản quyền

Vụ gian lận phát trực tuyến nhạc do AI hỗ trợ của một người đàn ông ở Bắc Carolina đã phơi bày điểm yếu cấu trúc trên thị trường trái phiếu được đảm bảo bằng tiền bản quyền âm nhạc trị giá 8 tỷ USD.

Michael Smith đã sử dụng trí tuệ nhân tạo để tạo ra hàng trăm nghìn bài hát và triển khai các tài khoản bot để phát trực tuyến chúng hàng tỷ lượt, rút ruột hơn 8 triệu USD tiền bản quyền trong suốt bảy năm — một âm mưu mà các công tố viên gọi là vụ án gian lận phát trực tuyến hình sự đầu tiên tại Hoa Kỳ.

"Bị cáo đã khai thác chính cơ chế tính toán tiền bản quyền phát trực tuyến," Damian Williams, Luật sư Hoa Kỳ cho Khu vực phía Nam New York, cho biết trong một tuyên bố công bố việc nhận tội.

Theo các công tố viên, Smith đã vận hành tới 10.000 tài khoản bot, tạo ra ước tính 661.440 lượt phát trực tuyến mỗi ngày. Anh ta đồng ý nộp lại 8.091.843,64 USD và sẽ đối mặt với tuyên án vào ngày 29/7. Tổ chức Cấp phép Cơ học (Mechanical Licensing Collective), đơn vị phân phối tiền bản quyền phát trực tuyến cho các nhạc sĩ Mỹ, đã phát hiện điểm bất thường từ sớm và thách thức các đại diện của Smith, ngăn chặn việc chuyển hướng các khoản tiền bản quyền cụ thể đó.

Vụ việc diễn ra trong bối cảnh Phố Wall đã biến tiền bản quyền âm nhạc thành một thị trường trái phiếu trị giá 8 tỷ USD, với các công ty bao gồm Hipgnosis do Blackstone hậu thuẫn đóng gói các danh mục bài hát thành chứng khoán xếp hạng đầu tư. Toàn bộ cấu trúc này dựa trên một giả định duy nhất — rằng nguồn tiền bản quyền vẫn có thể dự đoán được. Các bản nhạc do AI tạo ra hiện đang đe dọa giả định đó.

Deezer, một dịch vụ phát trực tuyến, đã báo cáo vào tháng 4 rằng các bản nhạc do AI tạo ra chiếm 44% tổng số âm nhạc được tải lên nền tảng mỗi ngày, khoảng 75.000 bài hát tổng hợp, tăng từ mức khoảng 10.000 bài mỗi ngày một năm trước đó — mức tăng gấp bảy lần. Trong khi mức tiêu thụ thực tế của nhạc AI chỉ chiếm từ 1% đến 3% tổng số lượt phát trực tuyến, và 85% lượt phát của các bản nhạc AI bị gắn cờ là gian lận, áp lực nguồn cung lên quỹ tiền bản quyền đang gia tăng.

Cơ chế gian lận có ý nghĩa quan trọng đối với các nhà đầu tư. Các dịch vụ phát trực tuyến không trả một khoản cố định cho mỗi lượt phát. Thay vào đó, họ gộp doanh thu đăng ký hàng tháng và doanh thu quảng cáo, sau đó chia đều cho tất cả các lượt phát trực tuyến. Càng nhiều lượt phát trực tuyến theo đuổi cùng một quỹ tiền đồng nghĩa với việc mỗi lượt phát có giá trị thấp hơn. Một danh mục bài hát có thể thu hút cùng một lượng người nghe nhưng vẫn kiếm được ít hơn vì có nhiều bài hát hơn đang chia sẻ cùng một số tiền.

Cách Quỹ Tiền Bản Quyền Hoạt Động

Bộ Tư pháp đã giải thích rõ phép toán trong vụ án Smith: tiền bản quyền được "phân bổ theo tỷ lệ cho các nhạc sĩ và người viết nhạc từ một quỹ tiền." Quỹ đó phần lớn là cố định trong bất kỳ tháng nào. Nếu AI làm ngập quỹ với nguồn cung — dù hợp pháp hay gian lận — thì phần chia cho bất kỳ danh mục nhạc con người nào cũng bị thu hẹp. Chất lượng mà các tài sản này được bán dựa trên — dòng tiền đáng tin cậy và có thể dự đoán — chính là chất lượng mà một cú sốc nguồn cung vào quỹ tiền bản quyền sẽ làm xói mòn.

Rủi ro không chỉ là lý thuyết. Hipgnosis đã bán trái phiếu trị giá 1,47 tỷ USD được đảm bảo bằng danh mục khoảng 45.000 bản quyền vào năm 2024, bao gồm các bài hát của Red Hot Chili Peppers, Neil Young, Journey, Shakira và Bon Jovi. Trái phiếu Lyra mang xếp hạng A- từ một tổ chức xếp hạng tín nhiệm, thoải mái nằm trong nhóm đầu tư. Primary Wave đã chốt một quỹ âm nhạc ở mức 2,225 tỷ USD vào tháng 4. Hơn 8 tỷ USD trái phiếu được đảm bảo bằng âm nhạc đã được phát hành kể từ năm 2020.

Một câu hỏi khác treo lơ lửng trên thỏa thuận này: tỷ lệ tiền bản quyền của Mỹ được ấn định thông qua một quy trình của chính phủ gọi là Ủy ban Bản quyền Hoàng gia (Copyright Royalty Board), và cơ quan này vẫn chưa quyết định liệu các bản nhạc do AI tạo ra có được hưởng giấy phép bắt buộc mà các bài hát do con người sáng tác đang dựa vào hay không. Nếu những cỗ máy đang làm loãng quỹ tiền lại có một khiếu nại tranh chấp về nó, thì các quy tắc chi phối ai được trả tiền có thể thay đổi đối với các quỹ đã đầu tư vào.

Nhà Đầu Tư Cần Theo Dõi Điều Gì

Đối với các nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập, tiền bản quyền âm nhạc vẫn thực sự độc lập với thị trường chứng khoán. Nhưng lợi suất danh nghĩa chỉ là điểm khởi đầu cho quá trình nghiên cứu. Các nhà đầu tư nên đặt câu hỏi liệu danh mục bài hát của một quỹ có phải do con người tạo ra và có thể kiểm chứng hay không, người quản lý mô hình hóa tiền bản quyền trong tương lai như thế nào, và liệu khả năng phát hiện gian lận của các nền tảng — hệ thống phát hiện của Deezer, các biện pháp chống gian lận của Spotify — có theo kịp làn sóng hay không. Giá trị của khoản nắm giữ phụ thuộc vào những cỗ máy ở phía bên kia đang chiến thắng trong một cuộc đua mà hầu hết các nhà đầu tư không bao giờ biết là đang diễn ra.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.