Một sự phân hóa rõ rệt đang chia cắt thị trường chứng khoán toàn cầu, khi cơn sốt trí tuệ nhân tạo che lấp những vết nứt ngày càng rộng do xung đột địa chính trị gây ra.
Trong hai tháng kể từ khi một xung đột lớn nổ ra ở Trung Đông, sự cuồng nhiệt được thúc đẩy bởi trí tuệ nhân tạo đã bổ sung thêm hơn 5.400 tỷ USD vào giá trị của các công ty lớn nhất thế giới. Sự gia tăng này, vốn đã đẩy giá trị của lĩnh vực bán dẫn lên 26%, đang che mấu tác động ngày càng tăng của cuộc chiến đối với nền kinh tế thực, nơi các công ty đang cảnh báo về chi phí tăng và nhu cầu chậm lại.
Luca Paolini, giám đốc chiến lược tại Pictet Asset Management, cho biết: “Các nhà đầu tư đang quay trở lại với cổ phiếu công nghệ trong môi trường ‘bất ổn vĩ mô cực độ’ để tìm kiếm ‘sự chắc chắn về lợi nhuận’ của lĩnh vực công nghệ Hoa Kỳ. Sau lệnh ngừng bắn, sự tập trung của thị trường đã hoàn toàn quay trở lại với AI.”
Khả năng phục hồi của đợt tăng giá do AI dẫn đầu là đáng chú ý so với các cú sốc toàn cầu trước đây. Trong 10 tuần đầu tiên của cuộc xung đột, các công ty có giá trị thị trường trên 10 tỷ USD đã thấy giá trị của họ tăng thêm 5.600 tỷ USD. Điều này tương phản rõ rệt với mức giảm 2.500 tỷ USD của cùng nhóm này sau khi Nga tấn công Ukraine và mức bốc hơi hơn 9.000 tỷ USD khi đại dịch COVID-19 bắt đầu. Dữ liệu từ AlphaSense cho thấy gần hai phần ba các công ty vốn hóa lớn đã đề cập đến AI trong các cuộc gọi báo cáo kết quả kinh doanh quý I, gấp đôi số lượng thảo luận về xung đột Trung Đông.
Lĩnh vực năng lượng chứng kiến sự phân hóa rõ rệt
Tác động của cuộc chiến đã tạo ra những người chiến thắng và kẻ thua cuộc rõ ràng trong lĩnh vực năng lượng, ngay cả khi giá dầu đã tăng khoảng 50%. Giá trị thị trường của Saudi Aramco đã tăng vọt thêm 1.440 tỷ USD, hưởng lợi từ mức giá cao hơn giúp bổ sung khoảng 1 tỷ USD dòng tiền tự do cho mỗi USD giá dầu tăng thêm. Các công ty có ít sự tiếp xúc trực tiếp với xung đột, như Equinor của Na Uy, BP và TotalEnergies, đã chứng kiến mức tăng lần lượt là 24%, 14% và 16%.
Ngược lại, các công ty có tài sản trong vùng xung đột đã phải chịu thiệt hại. Vốn hóa thị trường của ExxonMobil đã giảm khoảng 28 tỷ USD, tương đương 4%, do phải đối mặt với hàng tỷ USD chi phí sửa chữa cho các cơ sở bị hư hại tại Khu công nghiệp Ras Laffan của Qatar. Shell cũng đối mặt với tình trạng tương tự, làm nổi bật sự chia rẽ sâu sắc dựa trên vị trí địa lý.
Các lĩnh vực tiêu dùng và công nghiệp đối mặt với rào cản
Đối với các lĩnh vực phụ thuộc vào chuỗi cung ứng toàn cầu và niềm tin của người tiêu dùng, xung đột đã mang lại một loạt các áp lực tiêu cực. Việc đóng cửa eo biển Hormuz đã đẩy chi phí hậu cần lên cao, khiến các tập đoàn hàng tiêu dùng khổng lồ như Procter & Gamble và Kimberly-Clark phải cảnh báo về việc tăng giá.
Các tập đoàn xa xỉ LVMH và Hermes đang chịu áp lực từ nhu cầu sụt giảm. Các nhà sản xuất ô tô bao gồm Nissan, Toyota và Stellantis đang phải vật lộn với sự kết hợp của sự gián đoạn chuỗi cung ứng, giá nhôm tăng và nhu cầu Trung Đông sụt giảm đột ngột. Håkan Samuelsson, CEO của Volvo Cars, cho biết mối quan tâm lớn nhất của ông là sự sụt giảm niềm tin của người tiêu dùng Hoa Kỳ. "Điều này gây áp lực lên toàn bộ nền kinh tế, mọi người bắt đầu lo lắng về việc liệu họ có bị mất việc làm hay không... vì vậy bây giờ không phải là lúc để mua xe hơi hay bất cứ thứ gì," ông nói.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
