Mười bảy thượng nghị sĩ Đảng Dân chủ đang tìm cách cắt nguồn tài trợ kiện tụng của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai, leo thang cuộc chiến về việc liệu các bang hay chính quyền liên bang kiểm soát ngành công nghiệp thị trường dự đoán đang phát triển nhanh chóng.
Mười bảy thượng nghị sĩ Đảng Dân chủ đang tìm cách cắt nguồn tài trợ kiện tụng của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), leo thang cuộc chiến về việc liệu các bang hay chính quyền liên bang kiểm soát ngành công nghiệp thị trường dự đoán đang phát triển nhanh chóng.
Kể từ tháng 1, CFTC đã kiện chín bang và bộ tộc về vấn đề thực thi thị trường dự đoán, nhưng một nhóm thượng nghị sĩ Đảng Dân chủ hiện muốn ngăn cơ quan này chi tiêu tiền thuế của người dân cho các cuộc chiến đó — một động thái có thể định hình lại cơ quan nào quản lý ngành công nghiệp trị giá 17 tỷ USD mỗi ngày.
"Thông qua việc tham gia vào chiến dịch kiện tụng và đe dọa này, CFTC có nguy cơ trở thành công cụ và kẻ tiếp tay cho các nỗ lực của thị trường dự đoán trực tuyến nhằm vượt qua các biện pháp bảo vệ người tiêu dùng và giám sát của các bang, tạo ra một cuộc đua xuống đáy trong lĩnh vực cờ bạc," các thượng nghị sĩ viết trong một lá thư ngày 24/6 gửi tới Tiểu ban Phân bổ Ngân sách Thượng viện phụ trách Dịch vụ Tài chính và Chính phủ Liên bang.
Bức thư do Thượng nghị sĩ Richard Blumenthal của Connecticut và Jeff Merkley của Oregon dẫn đầu, cùng 15 đảng viên Dân chủ khác ký tên, nhắm vào ngôn ngữ trong dự luật phân bổ ngân sách năm tài khóa 2027. Đạo luật này sẽ cấm CFTC sử dụng quỹ liên bang để ngăn cản các bang và bộ tộc thực thi luật cờ bạc của họ đối với các nền tảng như Kalshi và Polymarket. Cơ quan này, dưới sự điều hành của Ủy viên kiêm Chủ tịch duy nhất Michael Selig, đã đệ đơn kiện Connecticut, Illinois, Arizona, Kentucky, Wisconsin, New York, Minnesota, Rhode Island và New Mexico kể từ tháng 1.
Kết quả mang theo những tác động trị giá hàng tỷ USD. Chỉ riêng Kalshi đã xử lý hơn 17 tỷ USD khối lượng giao dịch trong hai tuần đầu tiên của FIFA World Cup 2026, với phí hàng ngày vượt quá 10 triệu USD, theo dữ liệu từ Ticker Tracker. Nếu các thượng nghị sĩ thành công, cơ quan quản lý cờ bạc của các bang sẽ duy trì quyền giám sát, có khả năng bóp nghẹt các nền tảng đã định vị mình là các sàn giao dịch được liên bang quản lý. Nếu CFTC giành chiến thắng, thị trường dự đoán có thể mở rộng theo một khuôn khổ quốc gia thống nhất — nhưng sự bất ổn pháp lý có thể kéo dài cho đến khi một trong các vụ kiện đang chờ xử lý lên tới Tòa án Tối cao.
Một Mô Hình Quản Lý Chắp Vá Hình Thành
Tranh chấp tập trung vào việc liệu các hợp đồng sự kiện — cá cược vào các kết quả từ điểm số thể thao đến kết quả bầu cử — có đủ điều kiện là "hoán đổi" (swaps) theo Đạo luật Giao dịch Hàng hóa, trao cho CFTC quyền tài phán độc quyền, hay là cờ bạc, vốn do các bang quản lý kể từ phán quyết của Tòa án Tối cao năm 2018 trong vụ Murphy kiện NCAA đã bãi bỏ lệnh cấm liên bang đối với cá cược thể thao.
Kalshi và Polymarket đã đệ đơn kiện riêng của họ ủng hộ quan điểm của CFTC, lập luận rằng việc thực thi ở cấp bang tạo ra một mô hình chắp vá không khả thi. Tại Michigan, một thẩm phán liên bang vào ngày 26/6 đã chuyển vụ kiện của Kalshi trở lại tòa án bang, bác bỏ lập luận của sàn giao dịch rằng luật liên bang có quyền ưu tiên hơn hành động thực thi của bang. Tại New Mexico, Kalshi đã nộp đơn yêu cầu bác bỏ một vụ kiện của bộ tộc, khẳng định rằng Đạo luật Quản lý Trò chơi của Người da đỏ không mở rộng thẩm quyền của bộ tộc đối với những người không phải là thành viên.
Chiến dịch thực thi hiện tại của CFTC đánh dấu sự leo thang mạnh mẽ so với lập trường của cơ quan này dưới các chính quyền trước đây. Trước năm 2025, CFTC đã không kiện một bang nào về quy định thị trường dự đoán. Theo hồ sơ tòa án, cơ quan này hiện đã đệ đơn ít nhất tám vụ kiện như vậy trong sáu tháng. Trong khi đó, DraftKings đã ra mắt sàn giao dịch thị trường dự đoán độc quyền của riêng mình, DKeX, vào ngày 26/6, báo hiệu rằng các nhà điều hành cá cược thể thao lớn đang đặt cược vào sự giám sát của liên bang sẽ chiếm ưu thế.
Điều Gì Sẽ Xảy Ra Tiếp Theo
Quy trình phân bổ ngân sách của Thượng viện sẽ quyết định liệu hạn chế tài trợ có trở thành luật hay không. Đạo luật CLARITY, nhằm thiết lập các vai trò quản lý riêng biệt cho CFTC và Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch đối với tài sản kỹ thuật số, cũng đang chờ xử lý trước Thượng viện. Các tổ chức cờ bạc đã kiến nghị các nhà lập pháp bổ sung ngôn ngữ cấm các hợp đồng sự kiện thể thao khỏi dự luật, lập luận rằng CFTC không được thành lập để quản lý cá cược.
"Giới lãnh đạo hiện tại của CFTC đang theo đuổi một chiến lược kiện tụng hung hăng mà không có một ủy ban đầy đủ," James Okafor, nhà phân tích chính sách vĩ mô tại Edgen, cho biết. "Nếu hạn chế tài trợ được thông qua, nó sẽ ngăn chặn hiệu quả các vụ kiện mới và buộc cơ quan này phải đàm phán với các bang — hoặc chờ Tòa án Tối cao giải quyết câu hỏi về thẩm quyền."
Hạ viện cũng đã thúc đẩy Đạo luật Ngăn chặn các Nhà lập pháp Dự đoán (H.R. 9367), đạo luật này sẽ cấm các thành viên Quốc hội và gia đình họ giao dịch các hợp đồng thị trường dự đoán liên quan đến chính sách chính phủ hoặc kết quả chính trị. Dự luật đó đã được Ủy ban Quản lý Hạ viện thông qua với tỷ lệ phiếu 5-4 vào ngày 26/6 và hiện đang chờ Hạ viện toàn thể bỏ phiếu.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
