Điểm chính:
Bank of America Securities đã bắt đầu đánh giá JL MAG RARE-EARTH (06680.HK) với xếp hạng "Mua", đặt mục tiêu giá 24 HKD cho cổ phiếu niêm yết tại Hồng Kông.
Triển vọng tích cực của ngân hàng được thúc đẩy bởi tiềm năng mở rộng của công ty sang lĩnh vực xe tải hạng nặng năng lượng mới và robot hình người, theo báo cáo nghiên cứu của họ, cũng đặt mục tiêu 36 RMB cho cổ phiếu loại A của công ty.
BofAS dự báo lợi nhuận ròng của JL MAG sẽ tăng 30% vào năm 2026 và 44% vào năm 2027. Báo cáo cũng dự kiến thị phần của công ty trong lĩnh vực nam châm vĩnh cửu NdFeB hiệu suất cao sẽ tăng từ 19% năm ngoái lên 25% vào năm 2028.
BofAS nhận thấy nhu cầu toàn cầu về vật liệu nam châm hiệu suất cao sẽ tăng trưởng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm là 9% từ năm 2025 đến 2028, định vị JL MAG là một bên hưởng lợi chính trong chuỗi cung ứng công nghệ cao cho xe điện và robot.
Báo cáo nhấn mạnh rằng trong khi tăng trưởng doanh số xe năng lượng mới có thể chậm lại, lượng vật liệu nam châm sử dụng trên mỗi xe sẽ tăng do cấu hình đa động cơ. Hơn nữa, xe tải hạng nặng năng lượng mới, sử dụng lượng vật liệu nam châm gấp khoảng ba lần so với một chiếc ô tô điện thông thường, đang được hưởng lợi từ sự hỗ trợ chính sách.
Trong lĩnh vực robot hình người mới nổi, đội ngũ công nghiệp của ngân hàng dự đoán lô hàng toàn cầu sẽ đạt 1,2 triệu đơn vị vào năm 2030. Khi robot ngày càng phức tạp, việc sử dụng vật liệu nam châm trên mỗi đơn vị cũng dự kiến sẽ tăng lên.
BofAS lưu ý rằng JL MAG đảm bảo nguồn cung nguyên liệu thô thông qua các hợp đồng dài hạn với hai nhà cung cấp đất hiếm lớn nhất của Trung Quốc, với mức giá thấp hơn khoảng 10% so với giá giao ngay hiện tại. Điều này mang lại lợi thế chi phí đáng kể và sự ổn định trong nguồn cung.
Công ty cho rằng định giá hiện tại của công ty là hấp dẫn. Cổ phiếu niêm yết tại Hồng Kông giao dịch ở tỷ lệ giá trên thu nhập dự phóng khoảng 21 lần cho giai đoạn 2026-2027. Mục tiêu giá 24 HKD tương ứng với tỷ lệ P/E khoảng 27 lần, so sánh thuận lợi với các bội số trung bình của các công ty cùng ngành trong lĩnh vực robot hình người và linh kiện xe điện, lần lượt là 59 lần và 40 lần.
Xếp hạng "Mua" nhấn mạnh vị trí chiến lược của JL MAG trong chuỗi cung ứng cho các ngành công nghiệp thế hệ tiếp theo. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi khả năng của công ty trong việc thực hiện các mục tiêu tăng trưởng thị phần và tận dụng nhu cầu dự kiến từ các lĩnh vực xe điện và robot.
Bài viết này chỉ dành cho mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
