Seizert Capital, Düşük Değerlenmiş LKQ Hisselerine 15 Milyon Dolar Daha Yatırıyor

Seizert, LKQ Hissesine 15.2 Milyon Dolar Daha Ekledi, Yedinci Çeyrek Üst Üste Birikim

2 Şubat 2026 tarihli bir SEC dosyalaması, Seizert Capital Partners LLC'nin 2025'in dördüncü çeyreğinde otomotiv yedek parça tedarikçisi LKQ Corp. pozisyonunu artırdığını ortaya koydu. Firma, 503.998 ek hisse satın aldı; bu işlem, çeyreğin ortalama hisse senedi fiyatına göre tahmini 15.20 milyon dolar değerindeydi. Bu hareket, Seizert'in şirketteki varlıklarını artırdığı yedinci çeyrek üst üste oldu.

Satın almanın ardından, Seizert'in toplam hissesi 2.178.703 hisseye yükseldi ve 31 Aralık 2025 itibarıyla 65.80 milyon dolar değerindeydi. Bu pozisyon şimdi yatırım firmasının rapor edilebilir yönetim altındaki varlıklarının %2.78'ini oluşturuyor ve Goldman Sachs ve JPMorgan Chase gibi finans devlerini içeren ilk beş holdinginin hemen dışında yer alıyor.

Değer Tezi, %11.1'lik Hisse Senedi Düşük Performansıyla Karşı Karşıya

Seizert'in sürekli alımı, LKQ'nun hisse senedinin 50 doların üzerinden hisse başına yaklaşık 33 dolara doğru istikrarlı bir şekilde düşerken yürütülen klasik bir değer yatırım stratejisi gibi görünüyor. 2 Şubat 2026 itibarıyla, LKQ hisseleri 32.52 dolardan işlem gördü; bu, geçen yıl %11.1'lik bir düşüşü ve aynı dönemde S&P 500'ü 25 yüzde puanı geride bırakmasını yansıtıyor.

Yatırım tezi, cazip değerleme metriklerine dayanıyor. Hisse senedi, defter değerinin sadece 1.3 katı ve serbest nakit akışının 12 katı fiyatlandırıldı. Yönetim, %3.63 temettü verimi ve son beş yılda hisse geri alımları aracılığıyla yıllık ortalama %3.6 hisse sayısında azalma dahil olmak üzere agresif sermaye tahsisi yoluyla hissedar getirilerini artırdı.

Otonom Araç Geçişi Uzun Vadeli Endüstri Riski Oluşturuyor

LKQ, hakim piyasa konumuna ve cazip değerlemesine rağmen, otonom araçların (AV'ler) yükselişinden kaynaklanan önemli bir uzun vadeli zorlukla karşı karşıya. AV'lerin çarpışmaları azaltma potansiyeli, yedek ve onarım parçaları pazarını dramatik bir şekilde küçültebilir. Bu rüzgar, şirketin finansallarında zaten görülebiliyor; yıllık satış büyümesi son on yılda %8'den 2025'te %3'e yavaşladı.

AV'lerin tam etkisi hala yıllar uzakta olsa da, yapısal değişim LKQ'nun iş modeline bir risk oluşturuyor. Ancak, Seizert Capital'in devam eden yatırımı, mevcut indirimli değerlemede, hisse senedinin pozitif getiri sağlamak için önemli bir büyümeye ihtiyaç duymadığı inancını öne sürüyor. Firma, LKQ'nun değişen otomotiv ortamında etkili bir şekilde yol alabileceğine ve piyasanın gelecekteki belirsizlikler nedeniyle hisse senedini aşırı cezalandırdığına inanıyor.