Goldman Sachs, Satın Alma Görünümü Nedeniyle ET Fiyat Hedefini 19 Dolara Yükseltti

Goldman, Düşük Q4 Tahminine Rağmen ET Fiyat Hedefini 19 Dolara Yükseltti

21 Ocak'ta Goldman Sachs, Energy Transfer LP (NYSE:ET) için fiyat hedefini 18,50 dolardan 19,00 dolara yükselterek şirketin uzun vadeli stratejisine olan güvenini gösterirken, hisse senedi üzerindeki 'Nötr' derecelendirmesini korudu. Yukarı yönlü revizyonun ana nedeni, 2026'nın ilk çeyreğinde kapanması planlanan USAC/J-W Power'ın yaklaşan satın alımıdır. Firmanın analistleri, doğal gaz sıvıları (NGL) ve ham petrol segmentlerindeki yeniden sözleşme varsayımlarında da küçük ayarlamalar yaparak uzun vadeli tahminlerinde yaklaşık %1'lik bir artışa katkıda bulundular.

Piyasa Rüzgarlarını Yansıtan 4. Çeyrek EBITDA Kesintisi 4,16 Milyar Dolara Düştü

Uzun vadeli görünüm iyileşirken, Goldman Sachs, Energy Transfer için kısa vadeli finansal beklentilerini düşürdü. Yatırım bankası, 2025'in 4. çeyrek EBITDA tahminini %1 düşürerek 4,16 milyar dolara çekti; bu rakam, piyasa konsensüsü olan 4,23 milyar doların %2 altında. Bu düşüş, emtia fiyatlarındaki düşüşün ve hava koşullarıyla ilgili operasyonel yavaşlamaların NGL ihracatını olumsuz etkilemesini yansıtıyor. Goldman, 2025 yılının tamamı için EBITDA'nın 15,96 milyar dolar olacağını tahmin ediyor; bu, şirketin 16,1 milyar ila 16,5 milyar dolarlık rehberlik aralığının biraz altında kalıyor, çünkü satın almalar ve gaz hacmi büyümesinden gelen olumlu katkılar, dördüncü çeyrekteki ara ürün marjlarındaki zayıflık tarafından kısmen dengeleniyor.

Satın Almaların 2026 EBITDA'sını 17 Milyar Doların Üzerine Çıkarması Bekleniyor

Geleceğe bakıldığında, Goldman'ın analizi, Energy Transfer'ın stratejik hamlelerinin önemli bir büyüme sağlamaya hazır olduğunu gösteriyor. Firmanın 2026 EBITDA tahmini 17,58 milyar dolar veya düzeltilmiş 17,37 milyar dolar olup, yönetimin kendi 17,3 milyar ila 17,7 milyar dolarlık rehberlik aralığına tam olarak uyuyor. Bu projeksiyon, PKI satın almasının katkılarına, uygun Waha gaz fiyatı spreadlerine ve gaz hacimlerinde temel büyümeye dayanıyor. Rapor, kısa vadeli baskılar mevcut olsa da, şirketin satın almalarının gelecek yılki finansal performansı için anahtar olduğunu öne sürüyor.