Veri Merkezi Siparişleri %200 Patladı, Rekor Performansı Tetikledi
Eaton Corp. (ETN) 3 Şubat 2026 tarihinde, 2025'in dördüncü çeyreği için rekor kıran sonuçlarını açıkladı. Düzeltilmiş hisse başına kazanç %18 artışla $3.33'e yükselirken, gelir $7.1 milyar olarak gerçekleşti. Şirket, Elektrikli Amerika bölümünün %15 organik satış büyümesiyle desteklenen %24.9'luk rekor bir segment marjı elde etti. Bu performans, hiper ölçekleyiciler ve bulut sağlayıcıları altyapı harcamalarını artırdıkça veri merkezi pazarından gelen siparişlerde yıllık %200'lük benzeri görülmemiş bir hızlanma ile güçlendi.
Yoğun talep, Eaton'ın toplam birikmiş siparişlerini rekor seviye olan $19.6 milyara çıkardı. Yalnızca Elektrikli Amerika'nın birikmiş siparişleri yıllık %31 genişleyerek gelecekteki gelir için güçlü bir görünürlük sağladı. Şirketin Havacılık segmenti de %20 organik satış büyümesi ve %16 birikmiş sipariş artışı ile güçlü sonuçlar elde ederek genel olumlu performansa katkıda bulundu.
Araç Segmenti %13 Geriledi, Şirket Güç Yönetimine Odaklandı
Elektrik işleri gelişirken, diğer alanlardaki performans karışıktı. Araç segmenti, Kuzey Amerika kamyon ve hafif araç pazarlarındaki zayıflığı gerekçe göstererek %13 organik satış düşüşü bildirdi. Benzer şekilde, e-mobilite işi de daralarak organik bazda gelirde %15 düşüş yaşadı. Bu sonuçlar, Eaton'ın sermayesini yüksek büyüme gösteren elektrik altyapısına giderek daha fazla odaklamasıyla stratejik bir farklılaşmayı vurguluyor.
Bu dönüşüm, veri merkezleri için sıvı soğutma çözümlerindeki konumunu güçlendirmek amacıyla Boyd Thermal'ın satın alınması da dahil olmak üzere 2025 yılında yapılan $13 milyarlık stratejik yatırımlarla destekleniyor. Ancak, bu agresif genişleme geçici olumsuzluklar yarattı; zira tarihi talebi karşılamak için üretim kapasitesini artırma maliyetleri nedeniyle Elektrikli Amerika segmentindeki faaliyet marjları 180 baz puan sıkıştı.
Eaton, Güçlü Birikmiş Siparişlerle 2026 İçin %10 EPS Büyümesi Öngörüyor
Rekor birikmiş siparişleriyle desteklenen Eaton yönetimi, 2026 için güvenli bir tahmin yayınladı. Şirket, organik gelir büyümesinin %7 ila %9 arasında olacağını ve düzeltilmiş EPS'nin $13.13 ila $13.50'ye ulaşarak 2025'ten orta noktada %10 artış göstereceğini tahmin ediyor. Bu büyümenin yılın ikinci yarısında yoğunlaşması bekleniyor; kapasite genişletme maliyetleri azaldıkça kazançların yaklaşık %56'sı yılın ikinci yarısında gerçekleşecek.
Elektrikli Amerika'daki siparişlerimiz %200, Avrupa'da ise neredeyse %80 arttı ve bu stratejimizin işe yaradığını kanıtlıyor.
— Paulo Sternadt, Direktör
Şirket yönetimi, kapasite genişletmeden kaynaklanan marj baskılarının ilk çeyrekten sonra hafiflemeye başlayacağını ve 2027'ye doğru ivme kazanacağını doğruladı. Bu stratejik yatırımlar için finansmanı önceliklendirmek amacıyla Eaton, 2026'da hisse geri alım programını askıya almayı ve hisse sayısını sabit tutmayı planlıyor.
Edgen Stock·Feb 04 2026, 03:36
