Coherent'in %164'lük Kazancı, 2. Çeyrek Kazançlarında Nakit Akışı Testiyle Karşı Karşıya

Coherent'in %164'lük Hisse Senedi Kazancı, 2. Çeyrek Kazançları İçin Yüksek Bir Çıta Belirliyor

Coherent Inc. (NYSE: COHR), hisse senedinin geçen yıl %164 ve yılbaşından bu yana %21'den fazla artmasıyla yatırımcıların büyük beklentileriyle 2026 mali yılının ikinci çeyrek sonuçlarını açıklamaya hazırlanıyor. Wall Street konsensüsü, hisse başına 1.22 dolar kazanç ve 1.64 milyar dolar gelir öngörüyor ki bu, yıllık bazda yaklaşık %14'lük bir büyümeyi temsil edecek. Bu, şirketin kendi 1.10 ila 1.30 dolar EPS ve 1.56 milyar ila 1.70 milyar dolar gelir beklentileriyle uyumlu. Rapor, Coherent'in, büyük ölçüde yapay zeka altyapısına yönelik patlayan taleple beslenen, beş çeyrek üst üste EPS tahminlerini aşma serisini uzatma yeteneğini test edecek.

Yapay Zeka Talebi Gelirleri Artırırken, Nakit Akışı Negatif 57.9 Milyon Dolara Dönüyor

Önceki çeyrek, büyüme ve sermaye verimliliği arasındaki kritik gerilimi vurguladı. 1. Çeyrek'te Coherent, Veri Merkezi ve İletişim segmentinin 1.09 milyar dolar gelir elde etmesiyle 1.581 milyar dolarlık güçlü bir gelir bildirdi ve beklentileri 11 milyon dolar aştı. Ancak, bu üst düzey güç bir bedelle geldi. İşletme nakit akışı yıllık bazda %70 düşerek sadece 46 milyon dolara gerilerken, 103.9 milyon dolarlık yoğun sermaye harcamaları serbest nakit akışını -57.9 milyon dolar ile negatif bölgeye itti. Yatırımcılar için temel soru, şirketin üretim kapasitesine yaptığı büyük yatırımın geçici bir yük mü yoksa sürdürülemez sermaye yoğunluğunun bir işareti mi olduğudur.

Eylül çeyreğinde pro forma bazında yıllık %19'luk gelir artışı, yapay zeka ile ilgili veri merkezleri ve iletişimden gelen güçlü taleple desteklendi. Sürekli üretim kapasitesi genişlememize dayanarak bu mali yıl boyunca güçlü büyümenin devam etmesini bekliyoruz.

— CEO Jim Anderson.

Varlık Satışı ve Analist Güveni Görünümü Güçlendiriyor

Rapor öncesinde Coherent, finansal durumunu güçlendirmek için stratejik hamleler yaptı. 2 Şubat'ta şirket, Malzeme İşleme Araçları biriminin Bystronic'e satışını tamamladı ve elde edilen gelirleri borçları azaltmak ve marjları iyileştirmek için kullanmayı planlıyor. Piyasa, duyurudan sonra hisselerin %6.9 artmasıyla olumlu tepki verdi. Analist görüşleri yapıcı olmaya devam ediyor; 19 analistten 13'ü hisse senedini 'Al' veya 'Güçlü Al' olarak derecelendiriyor. Stifel kısa süre önce fiyat hedefini 220 dolara yükseltirken, Morgan Stanley hedef fiyatını 190 dolara çıkardı. Bu iyimserliğe rağmen, hisse senedinin performansı, primli 35.2x ileriye dönük kazanç değerlemesini doğrulamak için gereken temel metrik olan pozitif serbest nakit akışına geri dönüşe bağlıdır.