Piyasa İyimser Yapay Zeka Görünümünü Görmezden Gelirken ServiceNow Hisseleri %7 Düştü

Edgen Stock·Feb 03 2026, 21:14

Paylaşmak için

Paylaşmak için

Bağlantıyı kopyala

Temel Çıkarımlar

ServiceNow hisseleri önemli bir düşüş yaşayarak, son dönemdeki yükseliş eğilimli analist derecelendirmesinden keskin bir sapma gösterdi. Bernstein SocGen Group, şirketin değerinin altında olduğunu ve güçlü yapay zeka büyüme potansiyelini vurgulasa da, piyasa bir satış dalgasıyla tepki vererek kısa vadeli yatırımcı duyarlılığı hakkında sorular uyandırdı.

ServiceNow (NOW) hisseleri, 3 Şubat 2026'da %7,00 düştü, bu durum büyük bir yatırım şirketinin satın alma eşdeğeri derecelendirmesini yinelemesinden sadece günler sonra gerçekleşti.
Bernstein, 30 Ocak'ta 'Piyasa Üstü Getiri' derecelendirmesini yeniden teyit etti, 219,00 dolarlık bir fiyat hedefi belirledi ve hisseyi 'indirimli büyük sermayeli büyüme' fırsatı olarak nitelendirdi.
Firma, yapay zeka gelirlerinin 2026 mali yılında 1,2 milyar dolara ulaşacağını öngörüyor, bu da şirketin kendi 1 milyar dolarlık rehberliğini aşan bir rakam ve hızlanan müşteri yapay zeka token tüketimini gerekçe gösteriyor.

ServiceNow Hisseleri, Analistlerin İyimser Çağrısına Rağmen %7 Düştü

ServiceNow (NYSE: NOW) hisseleri, 3 Şubat 2026'da %7,00 keskin bir düşüş yaşadı. Bu hareket, Bernstein'ın günler önce yayınladığı olumlu görünümle doğrudan çelişiyordu. 30 Ocak'ta Bernstein analisti Peter Weed, yazılım şirketi için 'Piyasa Üstü Getiri' derecelendirmesini yinelemiş, 219,00 dolarlık bir fiyat hedefi belirlemiş ve hisseyi değerinin altında bir büyüme fırsatı olarak nitelendirmişti. Piyasaların olumsuz tepkisi, firmanın uzun vadeli büyüme tezleri ile mevcut yatırımcı duyarlılığı arasındaki bir kopukluğu işaret ediyor.

Bernstein, 2026 Mali Yılına Kadar Yapay Zeka Gelirlerinde 1,2 Milyar Dolar Hedefliyor

Bernstein'ın iyimser değerlendirmesi, ServiceNow'u 'indirimli büyük sermayeli büyüme' hissesi olarak tanımlıyor. Firma, piyasa değeri 50 milyar doların üzerindeki diğer büyük sermayeli yazılım emsalleriyle karşılaştırıldığında, ServiceNow'un üç yıllık büyüme ile fiyat-serbest nakit akışı oranına göre nispeten ucuz göründüğünü savunuyor. Analiz, yüksek büyüme gösteren yazılımlar için tarihsel primin aşındığını, 2028 mali yılı için yükselen tahminlere rağmen ServiceNow'u daha düşük çarpanlarda bıraktığını belirtiyor.

Boğa piyasası tezinin çekirdeği, yapay zekanın önemli bir yukarı yönlü katalizör olmasıdır. Bernstein, ServiceNow'un 2026 mali yılında yapay zeka ile ilgili yıllık sözleşme değerinde (ACV) 1,2 milyar dolara ulaşacağını, bunun şirketin kendi 1 milyar dolarlık rehberliğini aşacağını öngörüyor. Firma ayrıca, müşterilerin yapay zeka tokenlerini beklenenden daha hızlı tüketmesinden kaynaklanan potansiyel yukarı yönlü hareketleri de vurguluyor.

2024 mali yılındaki yapay zeka grubundan (200 milyon dolar+ ACV) bazı müşteriler, bildirilen hızlı token tüketim hızlarına dayanarak, 2026 mali yılının ikinci yarısında erken ek yapay zeka token yenilemeleri talep edebilir.

— Bernstein SocGen Group