Yenin 163 dolar seviyesine yaklaşarak 40 yılın en düşük seviyesine gerilemesi, Ağustos 2024'te Nasdaq'ın %13 değer kaybettiği satış dalgasını yansıtarak ABD teknoloji hisselerine sıçrayabilecek bir taşıma ticareti çözülmesi korkularını yeniden canlandırdı.
Yen, 1986'dan bu yana dolar karşısında en düşük seviyesine gerileyerek 163 dolar seviyesine yaklaştı ve yatırımcıları Japon müdahalesine karşı tetikte tutarken, bir taşıma ticareti çözülmesinin ABD teknoloji hisselerine sıçrayabileceği korkularını yeniden canlandırdı.
"Maliye Bakanlığı bir noktada müdahale edecek, ancak herhangi bir müdahalenin USD/JPY'deki genel yükseliş trendini tersine çevirmesi pek olası değil," dedi Commonwealth Bank of Australia döviz stratejisti Carol Kong. Kong, paritenin 2027 başlarına kadar 164 seviyesine yükseleceğini tahmin ediyor.
Yen, Asya işlemlerinde 162,77 dolara kadar gerileyerek LSEG verilerine göre Japonya'nın Temmuz 2024'teki müdahale kampanyasını tetikleyen 161,95 seviyesini aştı. Para birimi üst üste dördüncü çeyreklik düşüşe hazırlanırken, Haziran ayına kadar olan üç aylık dönemde neredeyse %2 değer kaybetti. Japonya, Nisan sonu ile Mayıs sonu arasında rekor seviyede 11,73 trilyon yen (yaklaşık 72,5 milyar dolar) müdahale harcaması yaptı, ancak risk iştahının geri dönmesiyle satış dalgası yeniden başladı. Japonya Merkez Bankası (BoJ), Haziran ayında gösterge faiz oranını 30 yılı aşkın sürenin en yüksek seviyesi olan %1'e yükseltti, ancak ABD ile arasındaki geniş faiz farkı taşıma ticaretlerini desteklemeye devam ediyor. Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu (CFTC) verilerine göre spekülatörler, iki yılın en yükseğine yakın bir seviyede, 11,3 milyar dolar değerinde net kısa yen pozisyonu oluşturdu.
ABD hisse senedi yatırımcıları için risk, yatırımcıların düşük faizle yen borçlanarak ABD teknoloji hisseleri de dahil olmak üzere daha yüksek getirili varlıkları satın aldığı bir strateji olan yen taşıma ticaretinde yatıyor. BoJ'un Temmuz 2024'te faiz oranını %0,25'e yükselterek piyasaları şaşırtmasının ardından yen, haftalar içinde 161'in üzerinden 142 doların altına fırlayarak taşıma pozisyonlarının hızla çözülmesini tetikledi. Japonya'nın Topix endeksi tek bir günde %12 düşerken, Nasdaq Bileşik Endeksi birkaç hafta içinde %13'ten fazla değer kaybetti. BoJ'un şu anda %1'de olduğu ve Fed'in CME FedWatch verilerine göre Eylül ayına kadar faiz artırma olasılığının %63 olduğu göz önüne alındığında, benzer bir sıkışma için koşullar oluşuyor. Dolar endeksi 101,6 seviyesinde dururken, ABD 10 yıllık Hazine tahvil faizi %4,49'da kaldı.
Japonya Maliye Bakanı Satsuki Katayama Salı günü hükümetin aşırı kur hareketlerine karşı "kararlı adımlar" atmaya hazır olduğunu söyledi; bu ifade tarihsel olarak müdahaleden önce kullanılıyor. Wells Fargo'ya göre Maliye Bakanlığı, 1,09 trilyon dolarlık döviz rezervleri içinde 162 milyar dolar mevduat ve 932 milyar dolar menkul kıymete sahip ve bu da ona daha fazla müdahale için bol miktarda imkan sağlıyor. Ancak analistler, ABD para politikasında bir değişiklik olmadan müdahalenin tek başına yenin gidişatını tersine çevirmesinin pek olası olmadığı konusunda uyarıyor. Haziran ayında 110.000 iş eklenmesi beklenen Perşembe günkü ABD tarım dışı istihdam raporu bir sonraki test olacak - güçlü bir veri, Fed'in şahin duruşunu güçlendirecek ve yen üzerindeki baskıyı sürdürecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
