Önemli Çıkarımlar
Xiaomi Corp. (1810.HK) aleyhine yapılan düşüş bahisleri, artan maliyetlerin ve sert rekabetin kârlılığı aşındıracağı endişesiyle hisselerin 52 haftanın en düşük seviyesine yakın işlem görmesiyle bugünkü kazanç raporu öncesinde rekor seviyeye ulaştı. S3 Partners verilerine göre, şirketin Hong Kong'da kote edilen hisselerindeki açığa satış oranı geçen hafta halka açık kısmın yaklaşık %9'una tırmandı.
Citi analistleri yakın tarihli bir notta, "Daha agresif bir fiyatlandırma stratejisi ve daha geniş bir model yelpazesi, sipariş hacimlerini artırmalı ve bu da elektrikli araç (EV) işindeki kapasite kullanımını iyileştirmelidir" diyerek hisse için "Al" derecelendirmesini ve 37 HK$ fiyat hedefini yineledi.
Olumsuz hava, Boerse Global verilerine göre yılbaşından bu yana %26 ve son on iki ayda yaklaşık %46 düşen keskin bir hisse fiyatı düşüşünü takip ediyor. Bu düşüş yönlü konumlanma, Bloomberg tarafından ankete katılan analistlerin Xiaomi'nin 2026'nın ilk çeyreği için yıllık %11'lik bir gelir düşüşü bildirmesini beklediği bir döneme denk geliyor; bu, 2023 ortasından bu yana ilk çeyreklik düşüş olacak. Ancak, yüksek ürün fiyatlandırmasından yararlanan brüt kâr marjı bir önceki çeyreğe göre %21,4'e yükselebilir.
26 Mayıs'taki yaklaşan kazanç açıklaması, akıllı telefon üreticisinden elektrikli araç alanında büyük emelleri olan çeşitlendirilmiş bir teknoloji firmasına zorlu bir geçiş sürecinde olan şirket için kritik bir sınav niteliğinde. Olumlu bir sürpriz, açığa satış sıkıştırmasını (short squeeze) tetikleyebilirken, yavaşlayan büyümenin teyit edilmesi hissenin 28,80 HK$ olan 52 haftalık en düşük seviyesinin altına indiğini görebilir. Sonuçları, Cuma günü Xiaomi'nin yeni YU7 elektrikli araç ailesini sergileyeceği Shenzhen Otomobil Fuarı takip edecek.
Yatırımcılar raporda üç ana alanı yakından takip edecek. İlk olarak, şirketin 2025'in dördüncü çeyreğinde işaret ettiği bir baskı noktası olan artan bellek çipi maliyetlerinin akıllı telefon marjları üzerindeki etkisi. İkinci olarak, henüz yeni olan elektrikli araç işinin teslimat hedefleri ve kârlılığına ilişkin her türlü güncelleme titizlikle incelenecek. Akıllı EV ve AI girişimlerini içeren bu segment, 2025 tam yıl gelirine 106 milyar renminbi katkıda bulunarak %224 büyüdü ancak Tesla (TSLA) ve BYD Company (BYDDY) gibi yerleşik devlerin yoğun rekabetiyle dolu bir pazarla karşı karşıya.
Xiaomi kısa süre önce yaklaşık 390.000 renminbi fiyatla yeni amiral gemisi YU7 GT elektrikli aracını ve 233.500 renminbi fiyatla temel YU7 versiyonunu tanıttı. Lansman heyecan yaratsa da pazar rekabetçi kalmaya devam ediyor. Son olarak yatırımcılar, şirketin 2026'dan 2030'a kadar araştırma ve geliştirmeye 200 milyar renminbi'den fazla harcama taahhüdüne ilişkin güncellemeler bekleyecek.
Hissenin Hong Kong'daki son kapanışı 30,00 HK$ oldu. Şehir piyasası Pazartesi günü tatil nedeniyle kapalıydı. Daha geniş Hang Seng Endeksi baskı altındayken, Çarşamba günü açıklanacak olan Çin sanayi kâr verileri teknoloji sektörü için daha fazla bağlam sağlayacak.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
