Önemli Çıkarımlar:
ABD Savunma Bakanlığı, WuXi AppTec'i Çin ordusuyla bağlantılı şirketler listesine ekledi. JPMorgan'a göre bu hamle duygu durumunu olumsuz etkileyecek ancak iş üzerindeki etkisi sınırlı kalacak.
"Bu tanımlama açıkça bir hatadır ve bu hatalı tanımlamayı düzeltmek için derhal harekete geçeceğiz," dedi bir WuXi AppTec sözcüsü.
JPMorgan, WuXi AppTec için "Endeksin Üzerinde Getiri" notunu ve 172 HKD hedef fiyatını korudu. Bankaya göre, listeye dahil edilme şirketi Biyogüvenlik Yasası'na tabi kılsa da, yasadaki büyükbaba klozu mevcut projeleri koruyor ve ABD'li ile Avrupalı ilaç müşterilerinin çoğu federal sözleşmelerden asgari düzeyde gelir elde ediyor.
Listeleme, Savunma Bakanlığı'nın bu ay itibarıyla WuXi AppTec ile doğrudan sözleşme yapmasını yasaklarken, üçüncü taraf alımları 2027'den itibaren yasaklanacak. Hong Kong borsasında işlem gören sözleşmeli geliştirme ve üretim kuruluşunun hisseleri Salı günü %2,3 artışla 119,50 HKD'ye yükseldi; bu da yatırımcıların düzenleyici risk ile temel iş momentumu arasında bir denge kurduğunu gösteriyor.
Pentagon'un Pazartesi günü yayımlanan güncellenmiş 1260H listesi, 2025 başındaki bir sürümün yerini alıyor ve Çin'in önde gelen teknoloji firmalarının geniş bir yelpazesini kapsıyor. WuXi AppTec, Şubat ayında kısaca listeye eklenmiş ancak Başkan Donald Trump'ın Pekin ziyareti öncesinde hızla çıkarılmıştı. JPMorgan, Mayıs ayındaki zirve toplantısının zamanlaması göz önüne alındığında şirketin dahil edilmesinin biraz beklenmedik olduğunu belirtti.
Bankanın WuXi AppTec'in temellerine ilişkin olumlu görüşü, küçük molekül CRDMO segmentindeki nispeten ılımlı rekabet, devam eden kapasite genişlemesi, çeşitlendirilmiş iş kolları ve önemli GLP-1 talebinden faydalanan WuXi TIDES platformundaki güçlü büyümeden kaynaklanıyor. Hisse senedinde açığa satış Salı günü 250,6 milyon HKD'ye ulaştı ve işlem hacminin %32,6'sını oluşturdu.
1260H tanımlaması resmi olarak yaptırım uygulamasa da, Pentagon tedarikçilerine ve diğer ABD devlet kurumlarına potansiyel olarak zarar verici bir sinyal gönderiyor. Pentagon, başvurusunda şirketlerin listeden çıkarılma talebinde bulunabileceğini belirtti. Listeye eklenen diğer firmalar arasında BYD, Alibaba, Baidu, Nio, Tencent, Trinasolar, JA Solar ve bellek yongası üreticileri CXMT ile YMTC yer alıyor.
Bu dahil edilme, WuXi AppTec'in operasyonel güçlerinin yeniden canlanan jeopolitik rüzgarlara karşı koyup koyamayacağını test ediyor. Yatırımcılar, şirketin bir sonraki üç aylık güncellemesini ve bu tanımlamaya yasal kanallar aracılığıyla itiraz etme konusundaki herhangi bir ilerlemeyi izleyecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
