ABD Toptan Enflasyonu %6'ya Ulaştı ancak BlackRock Zirve Görüyor

Toptan enflasyonun beklenenden daha sıcak bir şekilde %6'ya yükselmesi, Federal Rezerv'in faiz artırımlarına yeniden başlayacağına dair bahisleri körüklüyor ancak BlackRock Inc. stratejistleri müşterilerine bu artışın bir zirveyi temsil edebileceğini söylüyor.

BlackRock'tan Jeffrey Rosenberg, CNBC'nin 'Closing Bell Overtime' programında, "Tahvil piyasası son TÜFE ve ÜFE rakamlarına tepki veriyor" dedi ancak verilerin "enflasyonun aslında zirve yaptığını" gösterebileceğini savundu.

Çalışma İstatistikleri Bürosu'na göre, nihai talep için Üretici Fiyat Endeksi Nisan ayında %1,4 artarak %0,5'lik konsensüs tahmininin neredeyse üç katına çıktı. Yıllık %6'lık artış, 2023'ün başından bu yana en yüksek okumayı işaret ederken; gıda ve enerjiyi hariç tutan çekirdek fiyatlar aylık bazda %0,6 ve yıllık bazda %4,4 yükseldi.

Veriler, Kevin Warsh'a liderlik geçişinin eli kulağındayken Federal Rezerv'in önündeki yolu karmaşıklaştırıyor ve şahin duruşu pekiştiriyor. CME FedWatch aracına göre tüccarlar, sadece birkaç hafta önce imkansız görünen bir senaryo olan Aralık ayında faiz artırımı olasılığını şimdi %30 olarak fiyatlıyor.

Hizmetler ve Enerji Kazanımları Körükledi

Nisan ayındaki artışın genişliği, daha yapışkan temel fiyat baskılarına işaret etti. Nihai talep hizmetleri %1,2 tırmanarak Mart 2022'den bu yana en büyük aylık artışı kaydetti ve manşet hareketin yaklaşık %60'ını oluşturdu. Hizmetler dahilinde, ticaret hizmetleri marjları %2,7 artarken, nakliye ve depolama fiyatları %5 fırladı.

Enflasyon artışının büyük bir kısmı, küresel petrol piyasalarını bozan İran ile olan savaş nedeniyle yükselen enerji fiyatlarından kaynaklanıyor. ÜFE verileri, enerji maliyetlerinin %7,8 arttığını ve benzin fiyatlarının %15,6 tırmandığını gösterdi. Çatışma, Hürmüz Boğazı'ndaki trafiği durma noktasına getirerek Brent petrolünü varil başına 100 doların üzerine çıkardı ve üreticiler ile nakliyeciler için maliyetleri artırdı.

Piyasaların ilk tepkisi kararlı oldu. Tahvil tüccarlarının yenilenen Fed faiz artırımı risklerini fiyatlamasıyla, sürümün ardından Hazine getirileri yükseldi ve 30 yıllık getiri %5,042 ile 19 yılın zirvesinin hemen altına çıktı. Genişleyen faiz farklarının yeşil parayı desteklemesiyle dolar, başlıca emsalleri karşısında güçlendi.

Tüketici ve üretici fiyatlarına ilişkin arka arkaya gelen raporlar, kontrolden çıkan fiyatlara ilişkin endişeleri doruğa çıkardı. Salı günü açıklanan Tüketici Fiyat Endeksi Nisan ayında %3,8 ile son üç yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Kobeissi Letter analistleri, "Hem TÜFE hem de ÜFE enflasyonu artık resmi olarak 3+ yılın en yüksek seviyelerinde. Faiz ARTIRIMI ihtimali yükseliyor" ifadelerini kullandı.

Merkez bankaları genellikle küresel çatışmalardan kaynaklanan petrol şoklarını görmezden gelse de, mevcut fiyat baskıları enflasyonun Fed'in %2'lik hedefinin üzerinde seyrettiği art arda beş yılın ardından geliyor. Bu baskıların kalıcılığı, enerji bileşeni azalsa bile politika yapıcıları daha fazla sıkılaştırmayı düşünmeye zorlayabilir.

Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.