ABD Savaş Bakanlığı'ndan gelen resmi bir memorandum, nadir toprak elementleri hakimiyeti için yirmi yıldır süren mücadelede köklü bir değişikliğin sinyalini vererek, Batılı rakipleri ezen Çin pazar taktikleri döngüsünü potansiyel olarak kırma yoluna girdi.
6 Mayıs'ta REalloys Inc.'e yayınlanan bir Savaş Bakanlığı memorandumu, kritik mineraller için stratejik haritayı yeniden çiziyor ve 2027 ithalat yasağı öncesinde Çin pazar manipülasyonuna karşı bağışık bir ABD ağır nadir toprak tedarik zinciri oluşturmak için tüm hükümetin katıldığı bir hamlenin sinyalini veriyor.
REalloys yönetim kurulu direktörü ve eski ABD Ordusu Genelkurmay Başkan Yardımcısı Emekli General Jack Keane, "On yıllardır, kritik malzeme bağımlılıkları Amerika'nın en önemli stratejik zayıflıklarından birini temsil ediyordu. Egemen, sıfır hasım bağlantılı bir tedarik zinciri oluşturmak temel bir ulusal güvenlik zorunluluğudur," dedi.
Memorandum, özellikle savunma uygulamaları için gerekli olan Disprozyum (Dy) ve Terbiyum'a (Tb) öncelik veriyor. Bu hamle, ABD silahlarında Çin menşeli nadir toprak elementlerini yasaklayacak olan güncellenmiş Savunma Federal Edinim Düzenlemesi Eki (DFARS) kuralları için 2027 son tarihine yaklaşılırken geldi. 2011'deki son büyük fiyat artışında, Çin piyasayı malzemeye boğmadan önce disprozyum oksit %2.400'ün üzerinde artarak kilogram başına 2.300 dolara yükselmiş, bu da fiyatların çökmesine ve ABD'li üretici Molycorp'un 2015 yılına kadar iflas etmesine neden olmuştu.
Direktif, ticari fiyat bağımlılığından uzaklaşıp zorunlu, savunma odaklı talebe doğru bir geçişi öngörüyor. Kuzey Amerika'nın en büyük ağır nadir toprak metalizasyon tesisini inşa eden REalloys (NASDAQ: ALOY) için bu hükümet odağı, son 20 yılı belirleyen fiyat savaşlarından yalıtılmış bir müşteri tabanı oluşturarak tüm iş modelini risksiz hale getirebilir.
Çin, yirmi yılı aşkın bir süredir nadir toprak pazarındaki hakimiyetini basit ama yıkıcı derecede etkili bir ekonomik silahla sürdürdü: fiyat etiketi. Oilprice.com tarafından yapılan ayrıntılı bir analize göre Pekin, tarihsel olarak Batı'nın bağımsız işleme kapasitesi oluşturma girişimlerine, Çin kontrollü Asya Metal Endeksi'ni (AMI) manipüle ederek ve piyasayı ucuz malzemeyle doldurarak karşı koydu. Batılı projeler için yatırım durumu çökecek, fonlar kuruyacak ve yeni filizlenen rakipler pes edecekti. Bu döngü, fiyatların hızla yükselip ardından %90'dan fazla düştüğü bir patlama-çöküş döngüsünün ardından 2015 yılında iflas başvurusunda bulunan son büyük ABD nadir toprak üreticisi Molycorp'u ezdi.
Savaş Bakanlığı'nın REalloys'a gönderdiği memorandum, bu seferin neden farklı olduğunu gösteriyor. Stratejik manzara fiyat değil, politika ile yeniden şekillendi. 1 Ocak 2027'de güncellenen DFARS kuralları, Çin, Kuzey Kore, Rusya veya İran'da işlenen malzemelerin ABD savunma tedarik zincirinden çıkarılmasını etkili bir şekilde yasaklayacak. Bu, uyumlu nadir toprak metalleri için yasal olarak zorunlu, piyasaya bağlı olmayan bir talep yaratıyor. Birincil müşteri artık küresel fiyatlardan etkilenen ticari bir varlık değil, kanun gereği yerli kaynak kullanması gereken ABD savunma sanayi üssüdür.
Bu politika değişikliği, önceki döngülerde bulunmayan doğrudan mali ve stratejik hükümet desteğiyle destekleniyor. REalloys'un ABD Export-Import Bank'tan 200 milyon dolarlık bir niyet mektubu ve Japonya Metal ve Enerji Güvenliği Organizasyonu (JOGMEC) ile bir mutabakat zaptı bulunmaktadır. Hükümet organlarından gelen bu kurumsal bağlılık, ticari piyasa oynaklığını aşan uzun vadeli stratejik bir önceliğe işaret ediyor.
Önemli olan, REalloys'un teknolojik bağımlılığın gizli tuzağından kaçınan bir platform tasarlamış olmasıdır. Geçmişteki Batılı çabalar genellikle Çin ekipmanlarına veya uzmanlığına dayanıyordu ve bu da kritik bir güvenlik açığı yaratıyordu. Buna karşılık, REalloys'un ortağı Saskatchewan Araştırma Konseyi (SRC), kendi işleme sistemlerini sıfırdan inşa etti. Sonuç, daha verimli olan ve kilit bir tehlikeli kimyasalı ortadan kaldıran, patent bekleyen, hidroflorik asit içermeyen tescilli bir florlama işlemidir.
Şirketin entegre modeli, müttefik kaynaklarını doğrudan ABD imalatına bağlıyor. REalloys, kendi Hoidas Lake varlığı ve diğer müttefik hammadde kaynakları tarafından beslenen SRC'nin yeni işleme tesisinden elde edilen üretimin %80'i için bir alım anlaşmasına sahiptir. Bu malzeme, şirketin Ohio, Euclid'deki tesisinde savunma sınıfı metallere dönüştürülecek — bu, Kuzey Amerika'daki tek ağır nadir toprak metalizasyon platformudur. 2027 başlarına kadar platformun yaklaşık 30 ton disprozyum oksit ve 10 ton terbiyum oksit üretmesi bekleniyor ve bu da onu Çin dışındaki en büyük ağır nadir toprak kaynağı haline getirecek. MP Materials (NYSE: MP) gibi diğer şirketler hafif nadir toprak elementlerine odaklanırken ve USA Rare Earth (NASDAQ: USAR) Round Top yatağını geliştirirken, REalloys özellikle savunma sektörü için ağır nadir toprak sorununu çözmek üzere konumlanmış durumda.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
