ABD teknoloji hisseleri harcama şüpheleriyle AI çip satış dalgasının derinleşmesiyle %5,8 düştü

S&P 500 bilgi teknolojisi endeksi Perşembe günü %5,79 düşüşle 413,81 puana gerileyerek bu yılın en büyük tek günlük kaybını yaşadı. Hiper ölçekli harcamaların yavaşlayabileceği endişeleriyle yapay zeka çip üreticilerindeki satış dalgası yoğunlaştı.

"Piyasa, aylardır süren amansız iyimserliğin ardından AI ticaretini yeniden fiyatlandırıyor," dedi Morgan Stanley baş hisse senedi stratejisti Michael Wilson. "Ralin öncü kanadı çatlamaya başladığında, rotasyon hızlı gerçekleşebilir."

VanEck Yarı İletken ETF'si, Nisan ve Haziran ayları arasında %71'lik bir sıçrayışla rekor kıran en güçlü çeyreğini sonlandırmasının ertesi günü %5'ten fazla geriledi. Micron Technology ve SanDisk her biri %10'dan fazla düştü, daha geniş Philadelphia Yarı İletken Endeksi ise keskin bir şekilde geri çekildi. Satış dalgası, çip hisseleri için son derece güçlü geçen ilk yarıyıdaki kazançları sildi ve bilgi teknolojisi endeksi haftalık bazda %4,92 düşüşe geçti.

Bu düşüş, Nasdaq'ı tekrarlanan rekorlara taşıyan AI odaklı rallinin zirveye ulaşıp ulaşmadığı sorusunu gündeme getirirken, yatırımcılar artık teknoloji devlerinin yüz milyarlarca dolarlık sermaye harcamalarının orantılı getirilere dönüşüp dönüşmeyeceğini sorguluyor. Bir sonraki sınav, bu ayın sonlarında Büyük Teknoloji şirketlerinin bilançolarıyla gelecek.

Perşembe günkü satış dalgasının iki katalizörü vardı. Meta Platforms'un fazla AI bilgi işlem kapasitesini satmak için bir bulut altyapı işi keşfettiğine dair haberler, hiper ölçekli şirketlerin harcamalarında daha disiplinli hale gelebileceği endişelerini körükledi. Ayrıca, Apple'ın Çinli tedarikçilerden bellek yongalarını değerlendirdiği haberleri, Güney Kore'nin baskın bellek üreticileri üzerinde baskı yarattı; Samsung Electronics %7,5, SK Hynix ise Seul işlemlerinde %9,2 düştü.

Zayıflık, Asya'nın yarı iletken tedarik zincirine yayıldı. Japonya'nın Nikkei 225 endeksi %1,6 geriledi; Kioxia Holdings %13'ün üzerinde, Ibiden ise %7,9 değer kaybetti. Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., yatırımcıların bu yılki güçlü rallinin ardından değerlemeleri yeniden değerlendirmesiyle düşüşünü sürdürdü.

Sektör Rotasyonu Hızlanıyor

Teknoloji satış dalgası, daha geniş piyasanın tam tersi yönünde hareket etti. Dow Jones Sanayi Ortalaması, savunma ve değer odaklı sektörlerdeki kazançların desteğiyle üst üste dördüncü hafta da yükseldi. Bu ayrışma, büyüme hisselerinden çevrimsel hisselere doğru bir rotasyona işaret ediyor; bu model tipik olarak yatırımcılar bir liderlik grubunun sürdürülebilirliğini sorguladığında ortaya çıkar.

11 GICS sektörünün tamamı bölünmüş durumdaydı; teknoloji ve iletişim hizmetleri en kötü performans gösterenler olurken, kamu hizmetleri, temel tüketim malları ve sağlık hizmetleri yükseldi. Cboe Volatilite Endeksi (VIX) sıçrayarak düşüş yönlü korumaya yönelik artan talebi yansıttı.

İstihdam Verileri Alternatif Bir Anlatı Sunuyor

Beklenenden yumuşak gelen Haziran ayı istihdam raporu kısmi bir dengeleyici oldu. ABD ekonomisi, 110.000 olan konsensüs tahmininin oldukça altında 57.000 iş eklerken, işsizlik oranı %4,2'de kaldı. Veriler, Fed faiz artırımı beklentilerini törpüleyerek 10 yıllık Hazine tahvil getirisini 1,8 baz puan düşürüp %4,457'ye çekti ve doları aşağı yönlü baskıladı.

Zayıflayan dolar ve düşen getirilerle altın yükselirken, ABD-İran görüşmelerindeki ilerlemenin arz endişelerini hafifletmesiyle petrol dört ayın en düşük seviyesine geriledi ve Brent ham petrolü varil başına yaklaşık 70,66 dolara kadar düştü.

Soğuyan işgücü verileri ve teknoloji öncülüğündeki hisse satış dalgası gibi karışık sinyaller, yatırımcıları makro görünümün iyileştiği ancak en kalabalık işlemlerdeki değerlemelerin baskı altında olduğu bir piyasada yön bulmaya itiyor. İkinci çeyrek bilanço dönemi yaklaşırken, yön için bir sonraki katalizör kurumsal sonuçların kendisinden gelebilir.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.