ABD hisselerinde keskin rotasyon: Bankalar %3 yükselirken teknoloji geriledi

4 Haziran'da para teknoloji hisselerinden finans ve sağlık hizmetlerine kayarak aylardır görülen en keskin sektör ayrışmasını yarattı.

Para, 4 Haziran'da teknolojiden finans ve sağlık hizmetlerine yöneldi; sağlık sektörü %3,16, finans sektörü %2,68 yükselirken teknoloji %1,43 geriledi.

"Piyasa nihayet teknolojinin sonsuza kadar lider olamayacağını kabul ediyor, özellikle de Mart ayındaki düşük seviyeden %47'lik bir sıçramanın ardından," dedi Schwab Center for Financial Research baş yatırım stratejisti Liz Ann Sonders.

Bölgesel banka ETF'leri %3,09'luk kazançla tüm gruplara liderlik ederken, onu %3,07 ile tıbbi endüstri ETF'leri ve %3,01 ile bankacılık ETF'leri izledi. Yarı iletken ETF'leri %1,63, küresel teknoloji endeksi ETF'leri %1,53 ve teknoloji sektörü ETF'leri %1,56 düştü. Telekom %2,12, gayrimenkul %2,07 yükselirken enerji yatay kaldı.

Rotasyon, LSEG Datastream verilerine göre teknolojinin S&P 500 piyasa değeri içindeki payının 3 Haziran'da %39,4'e ulaşmasıyla geldi; bu oran 2000 yılındaki İnternet balonunun %35'lik zirvesinin üzerinde. Alphabet, Amazon ve Meta gibi yapay zeka yatırımı yapan büyük şirketlerin teknolojiyle ilişkili payı endeks değerinin yarısından fazlasına ulaşmışken, sektörden sürekli bir çıkış, daha geniş endeks düşüşlerini tetikleyebilir.

Teknolojideki satış dalgası üç katalizörle aynı anda gerçekleşti: Mart ayındaki düşük seviyeden teknoloji sektöründeki %47'lik rallinin değerlemeleri aşırı şişirmesi, İran'ın Hürmüz Boğazı'nı bloke edeceğini sinyallemesinin ardından yükselen petrol fiyatları ve enerji maliyetlerinin enflasyonu beslemesiyle Fed'in şahin duruşunu sürdüreceği beklentileri. Batı Teksas tipi ham petrol varil başına 85 doların üzerinde işlem görerek şirketler ve tüketiciler üzerindeki maliyet baskılarını artırdı.

Rotasyon, S&P 500'ün üst üste haftalık kazançlar kaydettiği ve üç ana endeksin de en son 1 Haziran'da rekor seviyelerde kapandığı önceki dokuz haftalık dönemden keskin bir dönüşü işaret ediyor. LSEG Datastream verilerine göre, S&P 500 eşit ağırlıklı endeks, 1990'a kadar uzanan verilerde dokuz haftalık bir dönemde piyasa değeri ağırlıklı endeksine karşı en geniş farkla düşük performans göstermişti - bu da rallinin tehlikeli derecede dar olduğunun bir işaretiydi.

Perşembe günkü hareket piyasa genişliğini iyileştirdi. LPL Financial'a göre, S&P 500 bileşenlerinin yaklaşık %60'ı geçen hafta itibarıyla 200 günlük hareketli ortalamalarının üzerinde işlem görüyordu; bu oran, endeksin yeni zirveler yaptığı dönemlerde tipik olarak görülen yaklaşık %73'lük tarihsel ortalamanın altında. Katılımın finans ve sağlık hizmetlerine doğru genişlemesi, ralliyi daha sürdürülebilir kılabilir.

10 yıllık Hazine tahvil getirisi, paranın büyüme hisselerinden çıkmasıyla dört baz puan düşerek %4,32'ye gerilerken, ABD Dolar Endeksi 104,5 seviyesine yakın durdu. Altın, Ortadoğu'daki gerilimlerin güvenli liman talebini desteklemesiyle %0,6 yükselerek ons başına 2.365 dolara çıktı. VIX 16,2'ye hafifçe yükselse de hala uzun vadeli ortalaması olan yaklaşık 20'nin altında seyrediyor; bu da rotasyonun panik satışını tetiklemediğini gösteriyor.

Yatırımcılar için soru, Perşembe gününün gerçek bir rejim değişikliğinin başlangıcı mı yoksa sadece yapay zeka ticaretinde bir duraklama mı olduğu. Cevap, 12 Haziran'da açıklanacak Mayıs ayı tüketici fiyat endeksi verilerinin enflasyonun Fed'in faiz indirimini düşünebileceği kadar soğuyup soğumadığını test edeceği zaman gelebilir - Perşembe günkü rallisine liderlik eden faize duyarlı finans ve sağlık sektörlerini destekleyecek bir gelişme.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.