Önemli Çıkarımlar:
ABD borsasının güçlü rallisi, güçlü kazanç sezonunun hisse senetlerini rekor seviyelere taşımasının ardından yatırımcıların kritik enflasyon verilerini yakından takip etmesiyle önümüzdeki hafta kritik bir sınavla karşı karşıya kalacak. S&P 500, Mart sonundaki düşük seviyesinden %16'dan fazla yükselerek Cuma günü itibarıyla yılbaşından bu yana kazancını %8'e çıkarırken, teknoloji ağırlıklı Nasdaq Composite yaklaşık %13 artış gösterdi.
Man Group baş piyasa stratejisti Kristina Hooper, "Piyasaların sadece olumluya odaklanmasıyla bu muazzam toparlanmayı gördük" dedi. "Çekirdek TÜFE önemli ölçüde yüksek gelirse, bence bu çok sorunlu olacak."
Piyasanın dayanıklılığı, LSEG IBES verilerine göre S&P 500 şirketlerinin karlarının %28,6 oranında artma yolunda olduğu muazzam bir ilk çeyrek kazanç sezonu üzerine kurulu. Bu, yapay zekaya yönelik devasa kurumsal harcamalarla desteklendi. Ancak odak noktası şimdi makroekonomik verilere kayıyor; Salı günü açıklanacak olan Nisan ayı Tüketici Fiyat Endeksi'nin (TÜFE), Reuters anketine göre %0,6 artış göstermesi bekleniyor. Bu, enerji maliyetlerindeki artışın etkisiyle Mart ayında gerçekleşen ve son yaklaşık dört yılın en büyük artışı olan %0,9'luk yükselişi takip ediyor.
Yatırımcılar, ABD ham petrolünün bu yıl %60'tan fazla artması ve benzin fiyatlarının galon başına 4,50 doları aşmasıyla ABD-İran çatışmasının fiyatlar üzerindeki etkisine hazırlanıyor. Orta Doğu'da bir çözüm umudu devam etse de, çatışma ve bunun küresel tedarik zincirleri üzerindeki etkisi kilit bir değişken olmayı sürdürüyor. Durum, ABD Başkanı Donald Trump ile Çin Devlet Başkanı Xi Jinping arasında gerçekleşecek ve ticaret ile teknolojiye erişimin tartışılacağı yaklaşan görüşmeyle daha da karmaşıklaşıyor. Karmaşık tabloya ek olarak, Çin'in fabrika çıkış fiyatları Nisan ayında üst üste ikinci ayda da yükselerek uzun bir deflasyon döngüsünü sona erdirdi ve potansiyel olarak küresel fiyat baskılarını artırdı.
ABD 10 yıllık Hazine tahvil faizi, piyasaların faiz oranı beklentilerini yeniden ayarlamasıyla dalgalı bir seyir izleyerek son dönemde %4,36 civarında işlem gördü. Enerji fiyatlarındaki artışın ardından tüccarlar, Federal Rezerv'in bu yıl faiz indirimi yapma olasılığını fiyatlamadan çıkardı. Son ABD istihdam raporu, Nisan ayında ekonominin beklentileri aşarak 115.000 kişiye istihdam sağlamasıyla dayanıklı bir iş gücü piyasasına işaret etti. Ancak, Michigan Üniversitesi'nin Mayıs ayı tüketici güven anketi rekor düşük seviyeye gerileyerek hanelerin yüksek fiyatların baskısını hissettiğini gösterdi.
State Street Global Advisors baş yatırım stratejisti Michael Arone, "Kazançlar bu rallinin can damarıdır" dedi. Yüksek petrol fiyatlarından kaynaklanan marj daralması korkularının henüz gerçekleşmediğini belirtti. Kazanç sezonu bu hafta Cisco ve Applied Materials'ın raporlarıyla devam edecek, ayın ilerleyen günlerinde ise Nvidia ve Walmart raporları gelecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
