Petrol fiyatlarındaki %42'lik artışa rağmen ABD'li kayaç petrolü şirketleri sadece 30.000 varil ekledi

ABD'li kayaç petrolü şirketleri, İran savaşının başlangıcından bu yana yaşanan %42'lik fiyat artışına rağmen petrol üretimini önemli ölçüde artırma çağrılarına direniyor; bu stratejik değişim, son on yıla damgasını vuran hızlı büyüme yerine finansal sağlığa öncelik veriyor.

Diamondback Energy İcra Kurulu Başkanı Kaes Van’t Hof, üreticilerin üretimi hızlı bir şekilde artırmak için yoğun harcama yaptığı bir döneme atıfta bulunarak analistlere, "2017, 2018'in o hızlı günlerine benzer bir şeye pek iştah olduğunu sanmıyorum," dedi.

Diamondback, EOG Resources ve Chord Energy dahil olmak üzere en büyük Permian Havzası sondajcılarının planladığı artışlar toplamda günlük 20.000 ila 30.000 varil petrole ulaşıyor. Bu, Hürmüz Boğazı'nın kapatılmasıyla küresel pazardan çekildiği tahmin edilen günlük 13 milyon varilin sadece küçük bir kısmıdır. Bu sönük tepki, kurşunsuz benzinin ortalama galon fiyatının Çarşamba günü 4,54 dolara ulaşarak 2022'den bu yana en yüksek seviyesini görmesiyle pompa fiyatlarını düşürmeye yetmedi.

Bu yeni keşfedilen kısıtlama, ABD kayaç petrolü sahasında yapısal bir değişikliğe işaret ediyor. Yatırımcıları zarara uğratan 2014-2016 fiyat çöküşünün izlerini taşıyan yöneticiler, şimdi yüksek fiyatlardan elde edilen nakit akışını derhal yeni sondaj kuleleri kurmak yerine bilançolarını onarmak için kullanıyorlar. Bu disiplin, dünya fiyat artışlarını dizginlemek için artık Amerikan üreticilerinin piyasayı hızla petrole boğmasına güvenemeyeceği için yüksek enerji fiyatlarının kalıcı olabileceğini gösteriyor.

Sondaj Kulelerine Değil, Bilançolara Nakit Akışı

Büyüme peşinde koşmak yerine, kayaç petrolü firmaları rekor nakit akışlarını borç azaltma ve hissedar getirilerine yönlendiriyor. İlk çeyrekte EOG, Diamondback ve Occidental Petroleum kolektif olarak yaklaşık 4,9 milyar dolar serbest nakit akışı sağladı; bu rakam 2025'in dördüncü çeyreğindeki 3 milyar dolardan bir artışa işaret ediyor.

Diamondback şimdi, daha önce 12 ila 18 ay süreceğini öngördüğü 10 milyar dolarlık net borç hedefine birkaç ay içinde ulaşmayı bekliyor. Şirket, yüksek fiyatların devam etmesi durumunda hisse geri alımları yerine borç ödemeye öncelik vereceğini belirtti. Benzer şekilde, Occidental Petroleum ve Chord Energy nakit kazançlarını borçlarını azaltmak için kullanacaklarını açıkladı. Bu durum, fiyat dalgalanmalarından yararlanan ticaret birimlerinden büyük karlar bildiren Shell ve BP gibi Avrupalı devlerle keskin bir tezat oluşturuyor.

Jeopolitik Ters Rüzgarlar ve Kalıcı İzler

Endüstrinin temkini hem geçmiş travmalara hem de gelecekteki belirsizliğe dayanıyor. İran savaşı kısa vadeli bir arz krizi yaratırken, Birleşik Arap Emirlikleri'nin (BAE) Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü'nden (OPEC) yakın zamanda ayrılması uzun vadeli bir tehdit olarak beliriyor. BAE, üretim kapasitesini artırmak için milyarlarca yatırım yaptı ve Hürmüz Boğazı yeniden açıldığında ham petrol fiyatlarını aşağı çekebilir; bu durum, kârlı olmak için daha yüksek bir fiyata ihtiyaç duyan ABD kayaç petrolü için ekonomiyi karmaşıklaştırıyor.

Occidental ve Devon Energy yöneticileri, bugün sondaj için harcanan bir doların gelecek yıla kadar yeni üretime dönüşmeyeceğini ve sermaye taahhüdünde bulunmadan önce savaşın sonucu hakkında daha fazla kesinliğe ihtiyaç duyduklarını belirttiler. Bu duygu, OPEC'in ilk ABD kayaç petrolü patlamasına yanıt olarak piyasayı petrole boğduğu, %70'lik bir fiyat düşüşünü ve sektörde yaygın iflasları tetiklediği 2014-2016 fiyat savaşının derin izlerini yansıtıyor. Bugünün yüksek fiyatlarına verilen sönük tepki, o derslerin unutulmadığını gösteriyor.

Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.