ABD-İran 60 günlük anlaşması Hamaney onayına takıldı

Çelişkili ABD ve İsrail medya raporları, 60 günlük ABD-İran ateşkes anlaşmasının İran'ın Dini Lideri'nin mutabakat zaptını henüz onaylamaması nedeniyle imzalanmadığını ortaya koyuyor.

Ateşkesi uzatacak ve nükleer müzakereleri başlatacak 60 günlük ABD-İran mutabakat zaptı, İsrail medyasının İran Dini Lideri Muciba Hamaney'in anlaşmayı onaylamadığını bildirmesi ve bunun Başkan Donald Trump'ın anlaşmaya yeşil ışık yakmamasının temel nedeni olması üzerine imzasız kaldı.

ABD Dışişleri Bakanı Marco Rubio, müzakerelere ilişkin "Bazı ilerlemeler kaydedildi" derken, Washington'un diplomasi başarısız olursa hâlâ "başka seçenekleri" olduğu uyarısında bulundu.

Belirsizlik piyasaları sarsıntıya uğrattı. Brent ham petrolü, İran devlet medyasının bir taslak çerçeve bildirmesinin ardından Çarşamba günü %5'e varan düşüşle varil başına 95 doların altına geriledi, ardından nihai onayın olmadığının netleşmesiyle Perşembe günü 96 doların üzerine toparlandı. S&P 500, anlaşma iyimserliğiyle erken kayıplarını sildikten sonra kazançlarını törpülerken, dolar endeksi 99,5'in altına geriledi.

Tartışmanın odağında, küresel petrol ticaretinin yaklaşık %21'inin geçtiği Hürmüz Boğazı yer alıyor. Önerilen mutabakat zaptı, İran'ın 30 gün içinde ticari deniz taşımacılığını savaş öncesi seviyelere döndürmesini ve boğazdaki mayınları temizlemesini gerektirirken, ABD'nin deniz ablukasını kaldırmasını öngörüyor. Hamaney'in onayı olmadan bu şartlar teoride kalıyor ve ham petrol fiyatlarına gömülü risk primi yüksek seyretmeye devam ediyor.

Tahran'daki İç Bölünme

Bildirilen tıkanıklık, İran'ın diplomatik müzakerecileri ile nihai karar alma otoritesi arasındaki bilinen uçurumu bir kez daha gözler önüne seriyor. İsrail medyasına göre, Dışişleri Bakanı Abbas Arakçi, Meclis Başkanı Muhammed Bakır Kalibaf ve ABD Ortadoğu elçisi Steve Witkoff teknik bir mutabakata varmış olabilir, ancak dinî liderlik henüz onay vermedi.

İran, nükleer programı, zenginleştirilmiş uranyum stokları ve Hürmüz Boğazı konularında uzun süredir kırmızı çizgilerini koruyor. Önerilen çerçeve, 60 gün içinde zenginleştirme konusunda görüşmeler yapılmasını gerektirecek ki bu konu Dini Lider'in tarihsel olarak müzakere edilemez olarak gördüğü bir başlık. Telegraph'ın müzakere ekibine yakın kaynaklara dayandırdığı haberine göre Tahran ayrıca herhangi bir anlaşmanın koşulu olarak 24 milyar dolarlık dondurulmuş varlığın serbest bırakılmasını talep ediyor ve bir mutabakat zaptının imzalanmasının ardından 12 milyar doların derhal ödenmesi gerekiyor.

Piyasalar İkili Sonucu Fiyatlıyor

Yatırımcılar için, ABD ve İsrail medyası arasındaki çelişki ikili bir senaryo yarattı. Mutabakat zaptı nihayetinde onaylanırsa, Hürmüz Boğazı ablukasının kaldırılması Brent ham petrolünü varil başına 85 ila 90 dolara doğru itebilir, enflasyon korunmalarını geri alabilir ve daha düşük enerji maliyetlerine maruz kalan hisse senetlerini yükseltebilir. Anlaşma çökerse, yenilenen askeri tırmanış riski jeopolitik risk primini yeniden şişirecek.

ABD-İran arasındaki son çatışma Nisan ayında tırmandığında, Brent ham petrolü varil başına 105 doların üzerine fırlamış, S&P 500 tek bir haftada %3'ten fazla düşmüş ve VIX 30'un üzerine sıçramıştı. Mevcut VIX 20'nin altında seyrediyor ve bu da piyasaların bir çöküş senaryosunu tam olarak fiyatlamadığını gösteriyor.

ABD enflasyon verileri bir başka katman daha ekliyor. Kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi, Nisan ayında bir yıl öncesine göre %3,8 artarak Mayıs 2023'ten bu yana en hızlı yükselişini kaydetti; buna kısmen çatışmadan kaynaklanan yüksek enerji maliyetleri neden oldu. Bir anlaşmanın sağlanamaması, enflasyon üzerinde yukarı yönlü baskı yaratmaya devam edecek ve Fed'in yolunu karmaşıklaştıracak — OIS piyasaları şu anda yıl sonuna kadar faiz indirimi fiyatlamazken, bazı yatırımcılar Aralık ayında 25 baz puanlık bir faiz artırımını olası görüyor.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.