U.S. Bancorp, Federal Rezerv'in 2026 stres testinde mümkün olan en düşük %2,5'lik stres sermaye tamponuna tabi olacak; bu, bankanın bilançosunun GSYİH'nın %4,6 daraldığı ve işsizliğin %10'a ulaştığı şiddetli bir resesyona dayanabileceğini gösteriyor.
U.S. Bancorp, Federal Rezerv'in yıllık Dodd-Frank Yasası stres testi kapsamında stres sermaye tamponu için %2,5'lik tabana bağlı kalacak. Bu rakam, merkez bankası kuralları kapsamında mümkün olan minimum gereklilik olup, Minneapolis merkezli bankanın bilançosunun şiddetli bir ekonomik gerilemeye dayanabileceğinin sinyalini veriyor.
Sonuçlar, "bankacılık sisteminin gücünü vurguluyor," dedi Fed Denetim Başkan Yardımcısı Michelle Bowman, Çarşamba günü sonuçlarla birlikte yayınlanan açıklamada.
Varlıkları 100 milyar doların üzerinde olan 32 bankanın tamamı, GSYİH'da %4,6 daralma, %10 işsizlik, konut fiyatlarında %30 düşüş, ticari gayrimenkul fiyatlarında %39 gerileme ve borsada %58'lik bir çöküş varsayan varsayımsal senaryoyu geçti. Birincil güvenlik ağı görevi gören en yüksek kaliteli sermaye olan toplam adi hisse senedi Tier 1 sermayesi, %12,8'den tahmini minimum %11,2'ye geriledi ve ardından %12,7'ye toparlanarak %4,5'lik düzenleyici minimumun oldukça üzerinde kaldı. Toplam sektör kayıpları 708 milyar dolara ulaştı; buna kredi kartı portföylerinden 203 milyar dolar ve ticari kredilerden 158 milyar dolar dahil. Ticari gayrimenkul kayıpları toplamın 77 milyar dolarını oluşturdu.
%2,5'lik taban, U.S. Bancorp'un temettüler ve hisse geri alımları yoluyla hissedarlara sermaye iadesinde asgari düzeyde düzenleyici kısıtlamayla karşı karşıya olduğu anlamına geliyor. Fed, Şubat ayında mevcut SCB gerekliliklerini 30 Eylül 2027'ye kadar sürdüreceğini ve stres testi modelleri hakkında geri bildirim toplayacağını duyurmuştu; bu da bazı kreditörler için gereklilikleri sıkılaştırabilecek değişiklikleri fiilen erteliyor. Merkez bankası, modellerini ve metodolojilerini kamuoyunun yorumuna açmayı planlıyor; Bowman'ın "stres testine ve sonuçlarına daha fazla güven aşılamaya" yardımcı olacağını söylediği bir süreç.
Sermaye Planları İlerliyor
Birkaç büyük banka, sonuçların hemen ardından sermaye eylemlerini duyurdu. JPMorgan Chase, üç aylık temettüsünü 15 sent artırarak 1,65 dolara yükseltti ve 50 milyar dolarlık bir hisse geri alım programı yetkilendirdi. Goldman Sachs, temettüsünü 50 sent artırarak 5,00 dolara çıkardı. Ayrıca %2,5 SCB alan Wells Fargo, temettüsünü %11 artırarak hisse başına 50 sente yükseltmeyi beklediğini açıkladı. 30 Eylül 2027'ye kadar %4,5 SCB'yi koruyan Capital One, tamponunun Discover satın alması kapanmadan önce hesaplandığını belirtti.
Fed'in, farklı bir stres senaryosuyla geçen yılkiyle neredeyse aynı test modellerini yeniden kullanma kararı, bu yılın sonuçlarının bankaların sermaye planlarını doğrudan etkilememesi anlamına geliyordu. Bu durum, rahatlama bekleyen bazı kreditörleri hayal kırıklığına uğrattı. KBW öz sermaye analisti Chris McGratty, sonuçlar sermaye gerekliliklerine sayılsaydı Citigroup, Morgan Stanley, Citizens Financial Group ve KeyCorp'un en çok fayda sağlayacağını söyledi. McGratty, "Bu biraz gelecek yıla erteleme," diyerek, daha düşük sermaye gereklilikleri uman bankalar arasındaki hayal kırıklığına işaret etti.
Düzenleyici Ufuk
2008 mali krizinden sonra 100 milyar dolar veya daha fazla varlığa sahip bankalar için zorunlu hale getirilen stres testleri, finansal sistem dayanıklılığının önemli bir yıllık sinyali haline geldi. Geçen yıl 22 bankayı kapsayan test, sermayenin %11,6'ya düştüğünü gösterirken, bu yıl 32 banka için %11,2'lik dip seviye — daha şiddetli varsayımsal senaryoyu yansıtan biraz daha derin bir düşüş — kaydedildi. Fed'in stres testi çerçevesini en son önemli ölçüde değiştirdiği yıl, önceki statik sermaye gerekliliğinin yerini alan SCB sistemini tanıttığı 2020 yılıydı.
Bankalar şimdi Fed'in bu yılın ilerleyen dönemlerinde açıklanması beklenen daha geniş kapsamlı bir sermaye çerçevesi olan Basel III Endgame teklifini bekliyor. Bu ayın başlarında, kreditörler Fed'den belirli Wall Street ticaret faaliyetlerine ve kullanılmayan kredi kartı limitlerine tahsis edilen sermayeyi azaltmasını resmen talep etti. AB ve diğer yargı bölgeleri benzer kuralları halihazırda uygulamış durumda; bu da nihai ABD versiyonunun daha katı olması halinde ABD bankalarını potansiyel bir rekabet dezavantajına sokuyor. JPMorgan CEO'su Jamie Dimon, düzenleyici ortamın daha karmaşık hale gelmesiyle bankanın "çok çeşitli senaryolara hazırlıklı" olduğunu söyledi.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
