(P1) Avrupa Birliği'nin yeni sınırda karbon vergisi, Ukrayna'nın savaş dönemi ekonomisine önemli bir darbe vurdu; yılın ilk çeyreğinde bloğa yapılan çelik ihracatında yüzde 17'lik bir düşüşe neden oldu ve Kiev'den acil politika değişikliği çağrılarını tetikledi.
(P2) Ukrayna Ekonomi Bakan Yardımcısı Oleksii Sobolev, "Sınırda Karbon Düzenleme Mekanizması ve savaş pek uyumlu değil," dedi ve verginin "bizim için ek bir dezavantaj yarattığını, bu nedenle AB alıcılarının diğer ülkelere yönelmesinin daha kolay olduğunu" sözlerine ekledi.
(P3) Uzun ürün ihracatındaki üçte ikilik çöküşü de içeren sevkiyatlardaki keskin düşüş, CBAM'ın 1 Ocak'taki uygulamasını takip etti. Mekanizma, ithalatlara içerdikleri CO₂ emisyonlarına göre maliyetler yüklüyor. Savaş dönemi zorlukları nedeniyle gerçek emisyonların doğrulanamaması, Ukraynalı üreticileri yüksek varsayılan değerleri kullanmaya zorluyor. Bu da çeliklerini, ABD çeliği için sadece 14,93 € olan maliyete kıyasla ton başına 98 € varsayılan maliyetle dezavantajlı duruma düşürüyor.
(P4) Tehlikede olan, dört yıldır tam ölçekli bir savaşın içinde olan bir ulus için kritik bir ekonomik can damarıdır. Ukrayna hükümeti, karbon vergisinin önümüzdeki on yıl içinde GSYİH'sının yüzde 6,5'ini silebileceğini tahmin ediyor; bu, AB'nin yüzde 0,01'lik "küçük" bir etki öngörüsüyle taban tabana zıttır. Kiev şimdi, mali cezalar 2027'de başlamadan önce, olağanüstü durumlarını yansıtan "kademeli ve gerçekçi bir çözüm" savunarak kuralları uyarlamak için Brüksel ile müzakereler yürütüyor.
## Çelik İçin Bir Katil
AB'nin Temmuz ayından itibaren Ukrayna'dan gümrüksüz çelik ithalatını neredeyse yarıya indirme planı baskıyı daha da artıracak. Ukraynalı çelik üreticisi Metinvest'in icra kurulu başkanı Yuriy Ryzhenkov, değiştirilmediği takdirde mekanizmanın ülkenin çelik ve demir alaşımları endüstrileri için bir "katil" olacağını söyledi.
Ukrayna kendi yeşil dönüşümünü sürdürürken ve uzun vadede CBAM'ı desteklerken, yetkililer çatışma ortasında dekarbonizasyon ve veri doğrulamanın getirdiği muazzam zorlukları kabul eden geçici bir erteleme talep ediyor. Ryzhenkov, "Savunduğumuz şey, savaş koşullarını yansıtacak ve üreticilerin CBAM'a tam olarak maruz kalmadan önce hayatta kalmalarına, modernize olmalarına ve karbonsuzlaşmalarına izin verecek kademeli ve gerçekçi bir çözümdür," dedi.
## Avrupalı Fabrikalar Daha Parlak Bir Görünüm Görüyor
Buna karşılık, ArcelorMittal, thyssenkrupp ve Salzgitter gibi büyük Avrupalı çelik üreticileri, yeni ticaret kısıtlamalarını kilit bir faktör olarak göstererek yılın ikinci yarısı için daha iyimser bir tahmin yürütüyor. İthalat rekabetinin azalması, düşük enerji maliyetleri ve daha yüksek çelik fiyatları, ilk çeyrekte iyileşen finansal performansa katkıda bulundu.
Salzgitter'in çelik bölümünün EBITDA'sı iki kattan fazla artarak 80 milyon Euro'ya yükselirken, ArcelorMittal'in EBITDA'sı sevkiyat hacimlerindeki yüzde 5,9'luk düşüşe rağmen ton başına yüzde 14,9 artışla 131 dolara yükseldi. Avrupalı üreticiler, CBAM ve daha düşük tarife kotalarının birleşiminin, kapasite kullanımını ve karlılığı artırmalarına izin vererek Orta Doğu'daki çatışmadan kaynaklanan endişeleri dengeleyeceğini öngörüyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
