İngiltere'deki siyasi çalkantı 10 yıllık tahvil faizini %5,1'in üzerine taşıdı

Birleşik Krallık Başbakanı Keir Starmer'ı koltuğundan etme tehdidi taşıyan liderlik krizi, yatırımcıların İngiliz varlıklarından kaçmasına neden oldu. 10 yıllık devlet tahvili getirisi, mali politikada popülist ve sola kayma endişeleriyle bu yıl ilk kez yüzde 5,1'i aştı. Bu hareket, Greater Manchester Belediye Başkanı Andy Burnham'ın Cuma günü ülke liderliği için yarışmak adına gerekli bir adım olan parlamento koltuğu adaylığını garantilemesiyle tetiklendi.

BBH küresel piyasa stratejisti Elias Haddad, "Burnham liderliğindeki bir İşçi Partisi hükümeti muhtemelen daha fazla harcama ve borçlanma anlamına gelecektir," dedi. "Birleşik Krallık nominal GSYİH büyümesi halihazırda 10 yıllık tahvil getirisinin altındayken, borç büyümesini dizginlemek daha da zorlaşıyor. Birleşik Krallık mali güvenilirliği, sterlin ve tahviller için eğilim aşağı yönlüdür."

Piyasa tepkisi hızlı ve sert oldu. İngiliz sterlini dolar karşısında son bir ayın en düşük seviyesine gerilerken, 10 yıllık tahvil faizi %5,137'ye çıkarak G7 ülkeleri arasında en yüksek seviyeye ulaştı. Birleşik Krallık iç piyasasına odaklanan hisse senetleri de baskı altına girdi; Goldman Sachs stratejistleri, politika belirsizliği ve yüksek borçlanma maliyetlerinin birleşimi nedeniyle bankaları, yerel hisseleri ve gayrimenkulü en riskli sektörler olarak işaretledi.

Çalkantı, önümüzdeki beş ila altı hafta içinde yapılması beklenen Kuzey İngiltere'deki Makerfield ara seçimini odağa yerleştiriyor. Burnham'ın kazanması, kazanması beklenen resmi bir liderlik yarışını tetiklemesine izin verecek ve bu da yaz boyunca uzun süreli bir siyasi ve piyasa istikrarsızlığı dönemine yol açabilecektir.

Piyasalarda 'Burnham Etkisi'

Yatırımcılar, İşçi Partisi'nin sol kanadının popüler figürü Burnham'ın iktidara gelme ihtimaline göre Birleşik Krallık varlıklarını yeniden fiyatlandırıyor. Burnham'ın daha önce hükümeti "tahvil piyasasına ipotekli" olmakla suçlaması ve savunma harcamalarını mali kurallardan muaf tutma önerisi, mevcut hükümetin mali disiplinini bozacağı beklentilerini körükledi. Daha sonra tonunu yumuşatmış olsa da analistler bunun piyasa sinirlerini yatıştırmaya yetmediğini söylüyor.

RBC BlueBay makro portföy yöneticisi Neil Mehta, "Bir sonraki İşçi Partisi lideri partinin solundan gelecek," dedi. "Birleşik Krallık finansal varlıkları ve sterlin uzun bir süre daha yüksek bir siyasi risk primi taşıyacak."

Burnham'ın yüksek popülaritesi, meydan okumasının inandırıcılığını artırıyor. Yakın tarihli bir YouGov anketi, Burnham'ın % +4 net favorilik oranına sahip olduğunu ve olumlu bölgedeki tek kıdemli Birleşik Krallık siyasetçisi olduğunu gösterdi. Buna karşılık, Başbakan Keir Starmer'ın reytingi, İşçi Partisi'nin son yerel seçimlerde yüzlerce belediye meclis üyesini göçmen karşıtı Reform UK partisine ve Yeşiller'e kaptırmasının ardından % -46'ya geriledi.

Starmer'ın Konumu Zayıflıyor

Burnham'ın hamlesi, Starmer'ın kendi milletvekillerinden 80'den fazlasının istifa çağrısıyla karşı karşıya kaldığı en zayıf anında geldi. Kriz, bu hafta Sağlık Bakanı Wes Streeting'in başbakana yazdığı sert bir mektupta "vizyon" ve "yön" eksikliğini gerekçe göstererek istifa etmesi ve Burnham'ın adaylığını desteklemesiyle tırmandı.

Makerfield ara seçimi, tüm taraflar için yüksek riskli bir kumar. 1983'ten beri İşçi Partisi'nin elinde olan koltuğun çoğunluğu azaldı ve Reform UK partisi burası için agresif bir yarış yürütecek. Burnham'ın kaybetmesi muhtemelen Starmer'ın konumunu sağlama alacak ancak İşçi Partisi'nin seçmen tabanındaki derin çatlakları teyit edecektir. Bir zafer ise Birleşik Krallık'ın ekonomi politikasını yıllarca yeniden tanımlayabilecek bir liderlik mücadelesinin zeminini hazırlayacaktır. Siyasi drama, Orta Doğu'daki çatışmalardan kaynaklanan enerji fiyat şoklarıyla halihazırda boğuşan Birleşik Krallık varlıkları için başka bir risk katmanı ekleyerek JPMorgan stratejistlerinin ülke ekonomisi ve uluslararası konumu üzerindeki "çifte baskı" olarak adlandırdığı durumu yaratıyor.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.