Önemli Çıkarımlar:
UBS, Nike'ın Çin'deki indirim kesintileri ve çevrimiçi kanal yeniden yapılandırmasının yerli spor giyim rakipleri Li Ning, Anta Sports ve Xtep'e fayda sağlayacağını belirtti.
"Nike, Çin'deki pazar ekosistemini iyileştirmek için daha proaktif bir envanter satış yönetimi stratejisi benimsiyor," diye yazdı UBS analistleri 3 Temmuz tarihli bir raporda.
Nike'ın Büyük Çin satışları, Mayıs ayında sona eren mali dördüncü çeyrekte yıllık bazda %12 düşerek aracı kurumun beklentilerini aştı. Şirketin ortalama perakende indirimleri, prim marka konumlandırmasını güçlendirmeye çalıştığı Mart-Mayıs döneminde düştü. Nike, indirimli promosyonların azaltılmasının ardından iki çeyrektir çevrimiçi tam fiyat satış oranının toparlandığını söyledi.
Stratejik değişim, Çinli spor giyim şirketleri için daha sağlıklı bir promosyon ortamı yaratarak Li Ning, Anta Sports ve Xtep için pazar payı kazanımlarını destekliyor, dedi UBS. Nike'ın dağıtım ortakları için görünüm daha belirsiz.
UBS, Nike'ın Çin'deki çevrimiçi kanal stratejisi için üç olası yön belirledi: yetkili perakendecilerin canlı yayın ve WeChat mini program operasyonlarını korurken Tmall gibi e-ticaret platformlarındaki yetkilendirmeyi sonlandırmak; küçük ve orta ölçekli distribütörlerin çevrimiçi operasyon yetkisini iptal ederken büyük distribütörleri elde tutmak; veya çevrimiçi dağıtım yetkilendirmesini tamamen sonlandırmak.
Nike'ın kazanç konferans görüşmesi sırasındaki yönetim yorumlarına dayanarak aracı kurum, yönetimin güçlü yerel ortaklıkların önemini vurgulaması nedeniyle çevrimiçi yetkilendirmenin tamamen sonlandırılma olasılığının nispeten düşük olduğunu söyledi. Bu yorum, Nike'ın çevrimiçi satış yetkilendirmesini sonlandırabileceği endişeleriyle 22 Haziran'dan bu yana %30'dan fazla düşen TOPSPORTS (06110.HK) için olumlu.
Nike hisseleri, şirketin 30 Haziran'da 4. çeyrek kazançlarını açıklamasının ardından 2 Temmuz'da %2,4 artışla 44,09 dolardan kapandı. Şirket, raporlanan bazda %1 düşüşle 12,6 milyar dolar gelir açıkladı; brüt marj, tarife iadesinden 900 baz puanlık fayda dahil olmak üzere 890 baz puan genişleyerek %49,2'ye yükseldi. Bu fayda hariç, hisse başına kazanç 0,20 dolar olarak gerçekleşti.
Analist görüşmesi, Nike'ın Çin stratejisi değişiminin dünyanın en büyük spor giyim pazarındaki rekabet dinamiklerini yeniden şekillendireceğini gösteriyor. Yatırımcılar, önümüzdeki çeyreklerde Nike'dan gelecek kanal yeniden yapılandırma duyurularını ve Li Ning, Anta ve Xtep'ten gelecek pazar payı verilerini izleyecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
