Tencent, %41,9 Don't Nod hissesinin ardından oyun stüdyosu yatırımlarından çıkmayı değerlendiriyor

Tencent, Marvelous dahil oyun stüdyosu yatırımlarından çıkışları değerlendiriyor ve Çinli teknoloji devlerinin denizaşırı oyun bahislerinden geri çekilmesini genişletiyor.

Tencent, Pazartesi günü yayınlanan bir rapora göre Japonya merkezli Marvelous da dahil olmak üzere oyun stüdyolarındaki yatırımlarından çıkmayı değerlendiriyor. Çin'in en büyük oyun şirketi, 2024'ten bu yana bir düzineden fazla geliştiriciyi etkileyen uluslararası stüdyo finansmanından geniş çaplı bir geri çekilmeye katılıyor.

"Bu geri çekilme, 2019-2023 genişleme döneminde yapılan denizaşırı oyun yatırımlarının temel bir yeniden değerlendirmesini yansıtıyor," dedi Şanghay merkezli Pillar Legal'den ortak Charles Yu. "Çinli şirketler artık uluslararası stüdyoları yönetmenin maliyeti ve karmaşıklığı yerine yurt içi efsane oyunlarına öncelik veriyor."

Bu hamle, Tencent'in Life is Strange'in arkasındaki Fransız stüdyo Don't Nod Entertainment'a ek sermaye enjekte etmeyi reddetmesinin ardından geliyor. Tencent, 2025 mali yılının kapanışında stüdyoda %41,9 hisseye ve %33,5 oy hakkına sahipti. Don't Nod'un denetçileri, Tencent'in hem kısa vadeli sermaye artırımını hem de aktif projeler için ortak yapım finansmanını reddetmesinin ardından stüdyonun Kasım ayına kadar nakitinin tükenebileceği konusunda uyardı. Stüdyonun 13 Nisan itibarıyla yaklaşık 8,8 milyon euro nakit rezervi bulunuyordu.

Bu durum, NetEase'in 2024'ten bu yana Yakuza'nın yaratıcısı Toshihiro Nagoshi tarafından kurulan Nagoshi Studio da dahil olmak üzere bir düzineden fazla uluslararası stüdyodan çekilmesini yansıtıyor. Nagoshi Studio, NetEase'in ilk oyunu Gang of Dragon'u tamamlamak için gereken 7 milyar yenlik (44,4 milyon dolar) açığı finanse etmeyi reddetmesinin ardından kapandı. Tencent için Marvelous ve diğer stüdyolardaki pozisyonlardan çıkmak, şirketi gelir bakımından dünyanın en büyük oyun şirketi haline getiren satın alma stratejisinin tersine dönmesi anlamına gelecek ve Çin sermayesine güvenen orta ölçekli Japon ve Avrupalı geliştiricilerin değerlemesi üzerinde etkileri olacak.

Çin Teknolojisinin Küresel Oyun Geri Çekilmesi

Geri çekilme sadece Tencent ve NetEase ile sınırlı değil. Kamuya açık dosyalar ve basın raporlarına göre, 2024'ten bu yana Çinli oyun şirketleri en az 15 uluslararası stüdyo yatırımını tasfiye etti veya terk etti. NetEase tek başına Ağustos 2024'te Ouka Studios'u, Kasım 2024'te Worlds Untold'u ve Ocak 2025'te Jar of Sparks'ı kapattı. Eski Call of Duty tasarım direktörü David Vonderhaar tarafından kurulan BulletFarm ise ancak yeni bir yatırımcı grubu aracılığıyla bağımsız destek bularak ayakta kalabildi.

Bu değişim, Çinli teknoloji devlerinin yurt içi pazarlara ve öngörülebilir gelir akışlarına sahip canlı hizmet oyunlarına yönelik stratejik bir dönüşünü yansıtıyor. Şirket dosyalarına göre, Tencent'in Çin'deki oyun gelirleri 2025'te %12 artarken, uluslararası oyun segmenti %4 büyüdü. Şirketin denizaşırı oyun satın almaları, Sumo Group'un 1,3 milyar dolara satın alınması ve Ubisoft'ta azınlık hissesi edinilmesiyle 2021-2022'de zirve yaptı.

Marvelous ve Diğer Stüdyolar İçin Risk Altında Olanlar

Story of Seasons ve Daemon X Machina'nın arkasındaki Japon geliştirici Marvelous, Tencent'in pozisyonundan çıkması halinde bir değerleme düzeltmesiyle karşı karşıya kalabilir. Stüdyonun hisseleri Tokyo Borsası'nda işlem görüyor ve 2020-2021 yatırım dalgası sırasında edinilen Tencent hissesi, önemli bir değerleme desteği olmuştu. Bloomberg tarafından derlenen verilere göre, Japon oyun hisseleri, Çin sermayesinin çekilmesine ilişkin endişelerin artmasıyla bu yıl Nikkei 225'in %18 puan altında performans gösterdi.

Daha geniş sektör için bu geri çekilme, 2019 ile 2023 yılları arasında stüdyo kurulumlarını ve bağımsız geliştirmeyi finanse eden kolay Çin sermayesi döneminin sonunu işaret ediyor. "Çin desteğiyle yaratıcı özgürlük modeli, sözleşme imzalanırken her zaman görünmeyen yapısal riskler taşıyordu," dedi risk sermayesi şirketi F4 Fund'in kurucusu David Kaye. "Bir Çinli yayıncı geri çekildiğinde, Batılı sektör çıkışlarını karakterize eden basın açıklamaları ve geçiş süreçleri olmadan tamamen çekilir."

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.