Önemli Çıkarımlar
Yatırım bankası TD Cowen, Sharplink (NASDAQ: SBET) için 16 dolarlık fiyat hedefini yineledi ve şirketin Galaxy Digital ile olan yeni ortaklığına ve Ethereum tabanlı hazine stratejisine yönelik genişleyen talebe dayanarak yüzde 106'lık bir artış öngördü.
Sharplink CEO'su Joseph Chalom, şirketin son kazanç çağrısında işi "kurumsal düzeyde bir ETH hazine platformu" olarak tanımlayarak, "Stratejimiz basit: ETH'yi biriktirmek, üretken hale getirmek ve bu avantajı zamanla ölçeklendirmek," dedi.
Analistlerin boğa görüşü, merkeziyetsiz finans (DeFi) protokollerine yaklaşık 125 milyon dolar aktarması beklenen yeni bir girişim olan Galaxy SharpLink Onchain Yield Fund'ın kurulmasıyla destekleniyor. Sharplink, Galaxy Digital tarafından yönetilecek olan fona yaklaşık 100 milyon dolar katkıda bulunuyor. Bu hamle, standart Ethereum staking oranının üzerinde getiri elde etmek için stratejik bir değişimi temsil ediyor.
Ortaklık, Sharplink'in ETH'ye olan ana maruziyetini korurken, önemli Ethereum varlıklarının bir kısmını daha yüksek getirili stratejilerde kullanmasına olanak tanıyor. Fon, yönetimin neredeyse tüm hazinesini staking yapma temel stratejisini tamamlayarak, hisse başına ETH'yi artırma planında kilit bir adımı işaret ediyor.
İlk çeyrekte Sharplink, ETH staking faaliyetlerinin etkisiyle, önceki yılın aynı dönemindeki 0,7 milyon dolardan önemli bir artışla 12,1 milyon dolar gelir bildirdi. Ancak şirket, yönetimin ABD GAAP muhasebesi kapsamındaki ekonomik olmayan faktörlere bağladığı 685,6 milyon dolarlık net zarar açıkladı. Zarar, ETH piyasa koşullarından kaynaklanan 506,7 milyon dolarlık gerçekleşmemiş zararı ve 191,7 milyon dolarlık değer düşüklüğü karşılığını içeriyordu.
4 Mayıs 2026 itibarıyla şirketin toplam varlıkları; yerel ETH, likit stake edilmiş ETH (LSETH) ve sarılmış Ether (WEETH) kombinasyonuyla 872.984 ETH seviyesindeydi. Galaxy ile yeni getiri fonu, bu varlıkların yaklaşık 43.000 ETH'ye eşit küçük bir kısmını kullanacak.
Yinelenen fiyat hedefi, TD Cowen'ın piyasanın Sharplink'in aktif hazine yönetimini ve alfa yaratma potansiyelini olduğundan düşük değerlediğini düşündüğünü gösteriyor. Galaxy Digital gibi bir ortakla yönetilen zincir içi stratejilere geçiş, hisse senedi fiyatı ile net varlık değeri arasındaki farkı kapatmaya çalışırken hisse senedi için yeni bir katalizör sağlayabilir.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
