Strive ve Strategy, kurumsal hamle devam ederken 105 milyon dolarlık Bitcoin satın aldı

Strategy geçen hafta 100 milyon dolar karşılığında 1.587 Bitcoin satın alırken, Strive de kurumsal hazine birikiminin piyasa zayıflığına rağmen devam etmesiyle 4,7 milyon dolar değerinde 73 BTC ekledi.

"Strive agresif bir Bitcoin satın alma stratejisine bağlıdır," dedi İcra Kurulu Başkanı Matt Cole, 10 Haziran'da firmanın en son alımını coin başına ortalama 63.646 dolar fiyatla açıklamasıyla birlikte.

Strategy'nin 8-14 Haziran tarihleri arasında Bitcoin başına ortalama 63.024 dolardan gerçekleştirdiği alım, toplam varlıklarını 64,07 milyar dolar karşılığında edinilen 846.842 BTC'ye yükseltti. Şirket, alımı tamamen A Sınıfı adi hisse senetlerinin piyasa satışlarıyla finanse etti ve Pazartesi günü SEC'e yapılan bir başvuruya göre 1,73 milyon hisseden 209 milyon dolar topladı. Strategy'nin halen 25,75 milyar dolarlık kalan MSTR ihraç kapasitesi bulunuyor.

Alımlar, Bitcoin'in 66.000 dolar civarında, yani Ekim 2025'teki 126.198 dolarlık rekorunun yaklaşık %48 altında işlem gördüğü ve Korku ve Açgözlülük Endeksi'nin 18'de -aşırı korku bölgesinin derinliklerinde- okunduğu bir dönemde geliyor. Kurumsal alımların bu seviyelerde devam etmesi, hazine yöneticilerinin mevcut fiyatları bir indirim olarak gördüğünü gösteriyor ancak tempo, yılın başındaki milyar dolarlık alımlara kıyasla keskin bir şekilde yavaşladı ve zayıflığın devam etmesi halinde stratejinin ne kadar sürdürülebileceği konusunda soru işaretleri yaratıyor.

Alım Temposu Tercih Edilen Fonlama Kanalı Daraldıkça Yavaşlıyor

Strategy'nin son alımı, yaklaşık 100 milyon dolarlık ardışık ikinci haftalık alımına işaret ediyor ve 2026 başında belirlenen milyar dolarlık tempodan keskin bir düşüş gösteriyor. Yavaşlama, şirketin imtiyazlı hisse senedi programındaki zorlanmayı yansıtıyor. Strategy, Stretch imtiyazlı hisse senedini (STRC) yalnızca 100 dolarlık nominal değerinin üzerinde veya eşitinde işlem gördüğünde ihraç ediyor ve STRC son zamanlarda bu seviyenin altına geriledi ve Bitcoin alımlarını finanse etmek için kullandığı kanalı daralttı.

Geçen haftaki yıllık hissedar toplantısında yatırımcılar, STRC temettü ödemelerini aylıktan ayda iki keze kaydırmayı onayladı - Başkan ve İcra Kurulu Başkanı Phong Le'nin "fiyatı istikrara kavuşturmak, döngüselliği azaltmak, likiditeyi artırmak ve STRC'ye olan talebi büyütmek" için tasarlandığını söylediği bir hamle.

Şirketin USD Rezervi, bir önceki haftadaki 1 milyar dolardan 14 Haziran itibarıyla 1,1 milyar dolara yükseldi. JPMorgan analistleri, geçen hafta Strategy'nin 1 Haziran'da nadir görülen 32 Bitcoin satışının ardından rezervi işaretlemiş ve şirketin güveni yeniden tesis etmek için dolar yastığını yeniden inşa etmesi gerektiğini belirtmişti. O zamanlar tampon, yaklaşık 6,3 aylık temettü yükümlülüğünü karşılıyordu.

Hazine Şirketleri Daha Zorlu Bir Pazara Hazırlanıyor

Strategy'nin alımları yavaşlarken, diğer Bitcoin hazine şirketleri varlıklarını artırmaya devam ediyor. Strive, Inc. geçen hafta yaklaşık 4,7 milyon dolar karşılığında 73 Bitcoin satın alarak toplamını açıklanmayan bir miktara yükseltti. Firmanın CEO'su Matt Cole, Bitcoin'i temel bir kurumsal rezerv varlığı olarak konumlandırarak agresif bir satın alma stratejisine kamuoyu önünde bağlılık sözü verdi.

Ancak hazine firmaları için genel görünüm giderek daha temkinli hale geliyor. Cuma günü BTC Prag'da konuşan Strive CEO'su Ben Werkman, uzun süreli bir Bitcoin zayıflığı döneminin, dönüştürülebilir borç finansmanına ağırlık veren şirketleri sıkıştırabileceği ve potansiyel olarak bazılarını yeniden yapılanmaya, birleşmeye, varlık satmaya veya Bitcoin varlıklarını tasfiye etmeye zorlayabileceği konusunda uyardı. Piyasa koşullarının zorlu kalmaya devam etmesi halinde sektör genelinde ortaya çıkabilecek konsolidasyonun bir örneği olarak Strive'in Semler Scientific'i satın almasını gösterdi.

Uyarı, Glassnode analistleri tarafından dile getirilen endişeleri yansıtıyor; analistler, kurumsal hazine birikiminin keskin bir şekilde yavaşladığını ve net girişlerin günlük 500 milyon doların üzerindeki zirvelerden Haziran ayından bu yana sıfıra yakın seviyelere düştüğünü belirtti. ETF akışları da negatife döndü ve ABD spot Bitcoin ETF'leri, SoSoValue verilerine göre toplamda 5 milyar dolardan fazla olan beş haftalık bir çıkış serisi kaydetti.

Bitcoin için, yavaşlayan kurumsal alımlar ve kalıcı ETF çıkışlarının kombinasyonu, varlığın 60.000 doların üzerinde kalma mücadelesi verdiği bir zamanda piyasanın en güvenilir talep kaynaklarından ikisini ortadan kaldırıyor. Strategy, 25,75 milyar dolarlık kalan MSTR ihracı ve 1,1 milyar dolarlık USD Rezervi ile önemli ölçüde satın alma kapasitesini koruyor ancak sermaye piyasalarından Bitcoin alımlarına giden iletim bandı, önceki hızının çok küçük bir kısmıyla çalışıyor.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.